BlackRock Mengajukan Ke SEC untuk Meluncurkan ETF Pendapatan Premium Bitcoin iShares

Singkatnya

• BlackRock mengajukan pendaftaran SEC untuk ETF Pendapatan Premium Bitcoin iShares yang menghasilkan pendapatan melalui opsi panggilan.
• Dana baru ini akan bersaing dengan NEOS BTCI ($1,09 miliar AUM) dan ETF opsi tertutup Bitcoin lainnya.
• Struktur yang dikelola secara aktif berarti biaya yang lebih tinggi daripada ETF Bitcoin spot pasif seperti IBIT.

BlackRock mungkin segera meluncurkan ETF Pendapatan Premium Bitcoin iShares-nya, menurut pernyataan pendaftaran yang diajukan ke SEC pada hari Jumat. ETF baru ini akan mengikuti "kinerja harga Bitcoin sambil memberikan pendapatan premium melalui strategi yang dikelola secara aktif dengan menulis (menjual) opsi panggilan pada saham IBIT dan, dari waktu ke waktu, pada indeks yang melacak produk pertukaran Bitcoin spot ('ETPs'), termasuk [iShares Bitcoin Trust] (indeks tersebut, 'Indeks ETP')," kata penerbit dalam pengajuan SEC-nya. Dalam praktiknya, ini berarti dana menjual opsi yang memberi investor lain hak untuk membeli saham IBIT-nya dengan harga tertentu dan mengumpulkan premi opsi sebagai pendapatan. Saham dalam ETF akan mewakili kepentingan manfaat fraksional dalam pendapatan tersebut dan Bitcoin dana, saham IBIT, serta kas.

Juru bicara BlackRock mengatakan kepada Decrypt bahwa perusahaan tidak dapat berkomentar lebih jauh tentang bagaimana dana baru ini akan dibandingkan dengan pesaing atau kapan mereka akan membagikan rincian tentang rasio biaya untuk ETF baru tersebut. Normal bagi pendaftaran S-1 awal untuk tidak menyertakan rincian seperti kode ticker, kustodian, dan biaya pengelolaan. Tetapi demi konteks, ada beberapa ETF pendapatan Bitcoin atau opsi tertutup serupa yang sudah diperdagangkan. ETF Pendapatan Tinggi Bitcoin NEOS telah diperdagangkan di bawah ticker BTCI di Bursa Cboe BZX sejak peluncurannya pada Oktober 2024. Hingga hari Jumat, dana ini memiliki aset sebesar $1,09 miliar. Rasio biaya untuk BTCI sekitar 0,99% dari aset setiap tahun. Itu berarti investor membayar kurang dari 1% dari aset yang mereka investasikan setiap tahun untuk menutupi biaya operasional dan pengelolaan dana. Dana BlackRock yang baru ini juga akan bersaing dengan Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC) dan YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF (YBIT), yang masing-masing mengelola aset sebesar $225 juta dan $74 juta.

ETF yang dikelola secara aktif, seperti BTCI dan penawaran baru iShares, mengenakan biaya lebih tinggi untuk menutupi biaya pelaksanaan strategi penulisan opsi mereka. ETF Bitcoin spot pasif, seperti IBIT, menjaga biaya operasinya lebih rendah karena tidak memperdagangkan derivatif, menyesuaikan waktu pasar, atau membuat keputusan strategi diskresioner. Struktur ini mencerminkan strategi risiko lebih tinggi, biaya lebih tinggi yang juga menawarkan potensi pendapatan lebih tinggi daripada ETF Bitcoin spot pasif.