Menurut berita pada 26 Februari, paus kripto melakukan operasi dengan leverage tinggi di pasar kontrak abadi ARC dari platform derivatif terdesentralisasi Lighter, dan akhirnya mencatat kerugian sekitar $8,2 juta. Platform tersebut mengungkapkan bahwa trader terus meningkatkan posisi buynya dalam beberapa hari, menyebabkan ukuran minat terbuka ARC naik menjadi sekitar $50 juta, membentuk struktur lindung nilai yang jelas dengan posisi short sekitar 600 trader dan pembuat pasar.
Pada Rabu malam Waktu Timur, harga ARC berfluktuasi ke bawah, dan posisi beli yang besar mulai meningkatkan slippage dan memicu likuidasi rantai. Sekitar $2 juta posisi pertama kali diselesaikan secara paksa di buku pesanan, dan posisi yang tersisa kemudian ditransfer ke kumpulan penyedia likuiditas (LLP) untuk pembuangan risiko. Karena pasar terus melemah, platform meluncurkan mekanisme deleveraging otomatis (ADL) untuk mengurangi sebagian beberapa posisi short yang menguntungkan untuk memastikan kelancaran proses likuidasi.
Selama periode volatilitas ekstrem, LLP secara singkat melakukan sekitar 200 juta ARC, senilai sekitar $14,7 juta, dan kemudian secara bertahap mengurangi eksposur risikonya saat harga turun lebih jauh. Karena desain kumpulan risiko yang terisolasi di pasar ARC, kerugian sebenarnya dari penyedia likuiditas dalam peristiwa ini dibatasi hingga sekitar $75.000, sementara pedagang pendek yang melakukan lindung nilai posisi menerima keuntungan yang signifikan.
Lighter kemudian mengumumkan parameter pengendalian risiko yang ditingkatkan, termasuk menetapkan batas atas minat terbuka dalam pasangan perdagangan ARC sebesar $40 juta dan mengalokasikan batas likuiditas khusus sekitar $100.000 USDC. Setelah likuiditas dikonsumsi, sistem akan secara otomatis beralih ke strategi ADL untuk mengurangi risiko likuidasi dan guncangan sistemik dari kontrak perpetual DeFi.
Insiden tersebut sekali lagi menyoroti kerentanan struktural pasar derivatif terdesentralisasi di antara aset tidak likuid. Sebelumnya, sejumlah kasus on-chain telah menunjukkan bahwa dana dalam jumlah besar dapat memperkuat fluktuasi harga melalui pemosisian terpusat, yang pada gilirannya mempengaruhi mekanisme likuidasi dan stabilitas kumpulan modal. Bagi peserta yang memperhatikan risiko perdagangan leverage DeFi, mekanisme likuidasi on-chain, dan model deleveraging otomatis, kasus likuidasi paus ARC memberikan sinyal referensi penting untuk kedalaman likuiditas dan desain isolasi risiko.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
ETH menembus 2100 USDT, penurunan dalam 24 jam menyempit hingga 1,7%
Berita Gerbang, 7 April, menurut informasi dari beberapa CEX, ETH menembus 2100 USDT, kini diperdagangkan di 2100.24 USDT, penurunan 24 jam menyempit hingga 1.7%.
GateNews1jam yang lalu
BTC naik 0,41% dalam 15 menit: arus dana utama beralih untuk jangka pendek dan didorong oleh konvergensi dengan masuk bersih ETF yang menguatkan volatilitas
2026-04-07 17:30 hingga 2026-04-07 17:45 (UTC), BTC mencatat imbal hasil +0.41% dalam 15 menit, dengan rentang harga 68412.0 hingga 68997.4 USDT, amplitudo mencapai 0.86%. Pada periode kejadian, perhatian pasar meningkat; volatilitas BTC secara signifikan lebih tinggi dibandingkan rata-rata harian, menunjukkan aktivitas perdagangan jangka pendek yang lebih aktif serta meningkatnya likuiditas arus dana.
Perubahan tidak biasa kali ini terutama didorong oleh pergeseran dana jangka pendek dari pemain utama di rantai (on-chain) dan perubahan arus dana di bursa. Sebagian alamat BTC berjumlah besar dalam jendela tersebut melakukan transfer satu kali ke bursa utama
GateNews1jam yang lalu
ETH naik 0,58% dalam 15 menit: transfer dana bernilai besar di rantai meningkatkan likuiditas, ditambah tekanan jual ETF mereda, sehingga mendorong kenaikan pembelian spot
2026-04-07 17:30 hingga 17:45 (UTC), dalam 15 menit ETH memiliki imbal hasil +0.58%, dengan rentang harga 2085.28 hingga 2115.38 USDT, amplitudo mencapai 1.44%. Pada periode ini aktivitas transaksi tinggi, perhatian pasar meningkat dengan cepat, volatilitas jangka pendek menguat, dan likuiditas arus dana tampak jelas meningkat.
Dorongan utama dari pergerakan tidak biasa ini adalah transfer besar di rantai yang terkonsentrasi terjadi; sebagian dana dari kepemilikan jangka panjang dipindahkan ke alamat bursa, sehingga sangat meningkatkan likuiditas pasar, yang pada akhirnya menambah ketebalan order beli untuk serah-dagang. Selain itu, tren arus dana ETF keluar pada jendela waktu ini terlihat jelas menurun
GateNews1jam yang lalu
Likuidasi Panjang XRP Melonjak saat Pasar Kripto Kehilangan $285M
Wawasan Utama
Trader long XRP kehilangan $3,22 juta dalam 24 jam, jauh melampaui kerugian short, karena ketidakseimbangan likuidasi melonjak hingga 537% secara keseluruhan hari ini.
Meskipun XRP naik 0,37% menjadi $1,31, trader yang mengharapkan pemantulan yang lebih kuat menuju $1,50 justru menghadapi likuidasi cepat di berbagai bursa
CryptoNewsLand1jam yang lalu
“Insiders Membuang Semua Hal Kecuali Minyak” Klaim Menyentak Rekaman: Reaksi BTC, PI, dan XRP
Sebuah unggahan viral mengklaim bahwa pihak dalam sedang melikuidasi aset kecuali minyak, yang mencerminkan kekhawatiran para trader tentang ketegangan geopolitik dan tekanan makroekonomi. Narasi tersebut menyoroti ketahanan minyak di tengah sentimen yang tetap berhati-hati di pasar kripto seperti BTC dan XRP, yang terdampak oleh faktor-faktor seperti ancaman Iran dari Trump.
LiveBTCNews2jam yang lalu
SWARMS melonjak lebih dari 40% dalam 24 jam, harga saat ini 0.01345 USDT
Berita Gerbang, 7 April, data pergerakan harga menunjukkan bahwa SWARMS mengalami kenaikan 40,46% dalam 24 jam, dengan harga saat ini 0,01345 USDT.
GateNews3jam yang lalu
