Penerbitan Obligasi Korporat AI Capai $489 Miliar, Utang Oracle Melonjak ke $149 Miliar

Penerbitan obligasi korporasi terkait AI mencapai 489 miliar dolar AS tahun ini, melampaui estimasi tahun lalu sebesar 322 miliar dolar AS, menurut data Goldman Sachs yang dikutip Yahoo Finance pada tanggal 22 waktu setempat. Hyperscaler menerbitkan langsung 40% dari total, sementara sisanya didanai oleh pendanaan pusat data dan bagian lain dari ekosistem teknologi. Goldman Sachs menyatakan bahwa pemenuhan kebutuhan pendanaan multi-tahun terkait ekspansi infrastruktur AI memerlukan pengerahan beragam pasar keuangan, termasuk pasar kredit tersindikasi (investment grade, high yield, pinjaman), pasar privat (terutama yang terkait infrastruktur), struktur joint venture bergaya project finance yang baru, dan pasar obligasi dalam berbagai mata uang.

Amazon, Alphabet, Oracle Memimpin Penerbitan Obligasi Spesifik Perusahaan

Amazon menghimpun 53 miliar dolar AS, termasuk 37 miliar dolar AS dalam obligasi berdenominasi dolar AS dan 16 miliar dolar AS dalam penerbitan obligasi berdenominasi euro. Alphabet menghimpun 20 miliar dolar AS melalui obligasi, sementara Oracle meminjam 25 miliar dolar AS. Meta juga mengejar penerbitan skala besar tahun ini setelah penerbitan 30 miliar dolar AS tahun lalu. Total kesepakatan pusat data di pasar privat saja diperkirakan hampir 200 miliar dolar AS sejak awal 2025.

Oracle Menghadapi Penurunan Peringkat Kredit dan Risiko Konsentrasi Utang

Utang jangka panjang Oracle per akhir tahun fiskal terakhirnya berada pada 149 miliar dolar AS, meningkat tajam dari 96 miliar dolar AS setahun sebelumnya, sementara total saldo kas untuk tahun fiskal yang sama hanya 31,3 miliar dolar AS. Lonjakan utang tersebut disebut sebagai salah satu alasan harga saham Oracle anjlok lebih dari 50% sejak awal bulan lalu. Standard & Poor's baru-baru ini menurunkan peringkat kredit Oracle menjadi BBB-, hanya satu tingkat di atas status junk. Barbara Doran, CEO BD8 Capital Partners, menyatakan bahwa "ada risiko eksekusi yang signifikan di sini" dan "meskipun Oracle memiliki tumpukan pesanan yang besar, Oracle juga menghadapi risiko konsentrasi dengan pelanggan tertentu." Doran menambahkan bahwa "masalah sebenarnya adalah utang" dan "Oracle bertaruh pada permintaan yang berkelanjutan dan ekspansi kapasitas besar-besaran, tetapi hasilnya akan memakan waktu."

Risiko Pasar Termasuk Uji Monetisasi 2027 dan Kenaikan Suku Bunga The Fed

Yahoo Finance melaporkan bahwa meski banyak perusahaan teknologi saat ini menghasilkan kas yang cukup untuk mempertahankan rasio utang, sehingga memungkinkan pasar dengan nyaman menyerap kenaikan utang tambahan, sebuah "hari penghakiman" bisa tiba pada 2027 jika monetisasi tidak memenuhi ekspektasi. Yahoo Finance menekankan bahwa beberapa kenaikan suku bunga The Fed juga dapat menjadi hambatan.

FAQ

Berapa total penerbitan obligasi korporasi terkait AI tahun ini?
Penerbitan obligasi korporasi terkait AI mencapai 489 miliar dolar AS tahun ini, menurut data Goldman Sachs yang dikutip Yahoo Finance pada tanggal 22 waktu setempat, melampaui estimasi tahun lalu sebesar 322 miliar dolar AS.

Mengapa harga saham Oracle jatuh tajam bulan lalu?
Harga saham Oracle anjlok lebih dari 50% sejak awal bulan lalu, dengan lonjakan utang disebut sebagai salah satu faktor yang berkontribusi. Utang jangka panjang Oracle berada pada 149 miliar dolar AS per akhir tahun fiskal terakhirnya, naik dari 96 miliar dolar AS setahun sebelumnya, sementara total kas hanya 31,3 miliar dolar AS. Standard & Poor's menurunkan peringkat kredit Oracle menjadi BBB-.