Pendir Fermi dari startup AI pembangkit listrik tenaga nuklir menyerukan penjualan perusahaan setelah mundur: nilai pasar anjlok 83% dalam setengah tahun

Berdasarkan laporan Bloomberg tanggal 21 April, setelah Toby Neugebauer, co-founder startup nuklir untuk AI Fermi (kode saham FRMI), dicopot dari posisi CEO oleh dewan pada 18 April, pada 21 April ia menyerukan agar perusahaan dijual. CFO Miles Everson juga mengumumkan pengunduran diri pada hari yang sama. Harga saham perusahaan pada 20 April anjlok 22% dalam satu hari; sejak puncak penawaran umum perdana (IPO) pada Oktober 2025, nilai pasar Fermi turun dari 20 miliar dolar AS menjadi 3,4 miliar dolar AS, dengan penguapan 83% dalam setengah tahun.

Perubahan manajemen: CEO dan CFO mengundurkan diri pada hari yang sama

Pada 18 April, Fermi mengumumkan Neugebauer mundur sebagai CEO, sekaligus mengungkap bahwa CFO Miles Everson juga akan keluar. Neugebauer akan tetap menjadi anggota dewan, tetapi mengundurkan diri sebagai ketua dewan; selama masa transisi, operasional harian ditangani oleh “Office of the CEO” yang baru dibentuk, dengan anggota COO Jacobo Ortiz Blanes dan mantan penasihat dewan Anna Bofa.

Menyusul laporan Bloomberg pada 21 April, setelah mengundurkan diri, Neugebauer secara terbuka meminta agar perusahaan dijual, dan menyatakan keberatan yang jelas terhadap arah yang diambil oleh dewan direksi saat ini. Ini adalah kasus yang jarang terjadi: seorang mantan CEO perusahaan publik menyerukan penjualan perusahaan hanya dua hari setelah dicopot.

Tantangan keuangan dan bisnis: belum ada pendapatan sebelum IPO, kehilangan pelanggan hyperscaler pertama

Pada 2025 Oktober, Fermi menyelesaikan IPO; sebelum listing, perusahaan belum menghasilkan pendapatan apa pun, dan menarik investor dengan konsep “nuklir pembangkit khusus untuk pusat data AI”. Kontrak untuk pelanggan hyperscaler pertama yang dijanjikan perusahaan setelah melantai tidak terealisasi sesuai jadwal, memicu penurunan harga saham secara beruntun. Ditambah lagi, konflik yang terjadi sebelumnya oleh Neugebauer dengan Menteri Perdagangan AS Howard Lutnick di ruang publik semakin melemahkan kepercayaan pasar terhadap “tenaga politik” perusahaan.

Jejak perubahan kapitalisasi pasar: sekitar 20 miliar dolar AS pada puncak Oktober 2025 → sekitar 3,4 miliar dolar AS pada 20 April 2026; dalam setengah tahun, kapitalisasi pasar menguap lebih dari 16,6 miliar dolar AS, dengan penurunan 83%. Dalam perdagangan after-hours sempat melebar hingga 3,1 miliar dolar AS.

Ujian nyata dari narasi infrastruktur AI

Teriakan jatuhnya Fermi menjadi pengingat keras bagi saham konsep “pasokan nuklir AI” yang menyapu pasar saham AS pada 2025 hingga 2026. Di sektor ini juga ada perusahaan lain seperti Oklo, NuScale, dan Constellation Energy; narasi utamanya tetap “hyperscaler besar (Amazon, Meta, Microsoft, dll.) akan mengunci PPA nuklir jangka panjang (perjanjian pembelian listrik) untuk menopang ekspansi daya komputasi”.

Kesulitan Fermi menunjukkan bahwa masih terdapat kesenjangan besar antara keberhasilan mendapatkan pendanaan IPO pada level narasi dan kemampuan benar-benar menandatangani PPA pada level bisnis. Ini juga kontras dengan kesepakatan daya komputasi besar dari Amazon belakangan ini yang berjanji untuk Anthropic sebesar 5GW, 10 tahun, 1000 miliar dolar AS, dll.: kontrak daya komputasi yang secara langsung terikat dengan hyperscaler dan perusahaan AI frontier lebih pasti dibanding saham konsep murni pasokan nuklir.

Artikel ini AI nuklir startup Fermi yang menyerukan penjualan perusahaan setelah pendirinya turun jabatan: kapitalisasi pasar menguap 83% dalam setengah tahun pertama kali muncul di 鏈新聞 ABMedia。