Bernstein Mempertahankan TSMC di Atas Perkiraan, Pendapatan Q2 Melampaui Panduan karena Permintaan untuk Proses Lanjutan Melebihi Pasokan

Menurut Bernstein, pendapatan kuartal II TSMC mencapai ujung atas panduan dan sedikit melampaui ekspektasi pasar pada 16 Juli, didorong oleh permintaan yang kuat untuk node proses canggih dan chip AI. Perusahaan mempertahankan peringkat Outperform dengan target harga ADR AS sebesar $430, yang mengimplikasikan kenaikan 14% dari penutupan 13 Juli.

Bernstein memperkirakan belanja modal TSMC untuk 2026 sebesar $53 miliar dan 2027 sebesar $68 miliar, dengan kapasitas bulanan CoWoS mencapai 135.000 wafer pada akhir 2026 dan 195.000 pada akhir 2027. Analis memperkirakan margin kotor 2026 meningkat dari sekitar 60% menjadi 65%, yang mendorong pertumbuhan laba per saham sekitar 50% hingga 102 New Taiwan Dollars. Meskipun minat terhadap layanan foundry Samsung dan Intel meningkat, Bernstein berpendapat bahwa keunggulan teknologi TSMC yang signifikan serta kendala kapasitas akan membatasi dampak pendapatan dalam waktu dekat.