Bernstein menaikkan target harganya untuk Robinhood menjadi $160 dari $130 pada Senin, sambil mempertahankan peringkat Outperform, dengan alasan broker tersebut berada dalam posisi yang baik untuk mendapat manfaat dari pergeseran generasi dalam perdagangan ritel. Target baru itu didasarkan pada tesis bahwa broker-dealer, bursa incumbent, platform pasar prediksi, dan venue kripto-native akan bersaing memperebutkan kumpulan biaya (fee pool) senilai lebih dari $70 miliar di pasar prediksi, perpetual futures, saham tokenized, dan kontrak terkait komputasi yang sedang berkembang dalam dua tahun ke depan, menurut analis yang dipimpin oleh Gautam Chhugani. Perusahaan itu memperkirakan Robinhood akan mengembangkan pendapatan pasar prediksinya pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (compound annual growth rate) sebesar 64% hingga 2028, mencapai $1,7 miliar, sementara bursa Rothera yang terhubung ke Robinhood telah memproses lebih dari 3,5 miliar kontrak sejak peluncuran pada akhir Mei.
Bernstein Raises Robinhood Price Target to $160
Bernstein menaikkan target harganya untuk Robinhood dari $130 menjadi $160 pada Senin, sambil mempertahankan peringkat Outperform. Analis yang dipimpin oleh Gautam Chhugani menulis dalam sebuah catatan bahwa broker tersebut berada pada posisi yang baik untuk mendapat manfaat dari pergeseran generasi dalam cara investor ritel melakukan perdagangan. Perusahaan itu mempertahankan kelipatan pendapatan forward satu tahun sebesar 35x, memperpanjang horizon penilaiannya hingga 2028, serta menargetkan $4,56 dalam laba per saham, 39% di atas konsensus.
Rothera Exchange Processes 3.5 Billion Contracts Since Late May
Bursa Rothera yang terhubung ke Robinhood, sebuah venue berlisensi CFTC yang diluncurkan pada akhir Mei, telah memproses lebih dari 3,5 miliar kontrak sejak mulai beroperasi, menurut catatan tersebut. Pasar Piala Dunia FIFA menyumbang sekitar 93% dari volume itu. Rothera telah menjadi venue pasar prediksi terbesar keempat berdasarkan volume dalam waktu satu bulan sejak peluncuran, kata Bernstein, dengan menyumbang sekitar 16% dari total volume kontrak event Robinhood, sementara sisanya diarahkan ke Kalshi.
Bernstein Projects Prediction Markets Revenue to Reach $1.7 Billion by 2028
Bernstein memperkirakan Robinhood akan mengembangkan pendapatan pasar prediksinya pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 64% hingga 2028, mencapai $1,7 miliar. Perusahaan tersebut melihat kuartal kedua 2026 sebagai kemungkinan pertama ketika pasar prediksi melampaui kripto sebagai lini pendapatan untuk Robinhood. Bernstein memodelkan pendapatan pasar prediksi sekitar $150 juta untuk kuartal tersebut, naik dari sekitar $104 juta pada kuartal pertama, sementara volume perdagangan kripto turun sekitar 38% dari kuartal ke kuartal. Perusahaan memodelkan bahwa pasar prediksi, perpetual futures, dan Robinhood Chain menyumbang 18% dari total pendapatan pada 2027 dan 23% pada 2028, naik dari sekitar 3% pada 2025.
Bernstein Cuts 2026 Crypto Revenue Estimate by 49%
Bernstein menurunkan estimasi pendapatan perdagangan kriptonya untuk 2026 sebesar 49%, dengan mengutip volume industri pada paruh pertama tahun ini yang lebih lemah dari yang diharapkan. Pemotongan itu menurunkan estimasi pendapatan total perusahaan untuk 2026 sebesar 10% menjadi $5,3 miliar, dengan adjusted EBITDA turun 19% menjadi $2,8 miliar dan laba per saham turun menjadi $2,05 dari sebelumnya $2,65, kata catatan tersebut. Analis juga menggambarkan kelemahan kripto sebagai siklik alih-alih struktural, dengan memperlakukan perubahan harga bitcoin apa pun sebagai potensi kenaikan yang belum “dibangun” ke dalam model mereka.
Robinhood's Distribution Across 27 Million Funded Accounts
Salah satu argumen utama Bernstein adalah bahwa keunggulan Robinhood di setiap kelas aset baru terletak pada distribusi. Produk perdagangan baru cepat menjadi komoditas, sehingga akses pelanggan menjadi kendala yang paling menentukan, dan Robinhood dapat meluncurkan layanan di 27 juta akun terdanai serta 14 juta pengguna aktif bulanan dengan biaya akuisisi yang mendekati nol, tulis para analis. Robinhood Chain, Layer 2 berbasis Arbitrum milik perusahaan yang mulai live pada 1 Juli, baru-baru ini menembus lebih dari $400 juta dalam total nilai terkunci (total value locked) dan memantau volume pertukaran terdesentralisasi yang dianualkan (annualized) sebesar kira-kira $200 miliar serta sekitar $50 juta dalam biaya rantai (chain fees) yang dianualkan.
FAQ
What price target did Bernstein set for Robinhood?
Bernstein menaikkan target harganya untuk Robinhood menjadi $160 dari $130 pada Senin sambil mempertahankan peringkat Outperform.
How much prediction market revenue does Bernstein project for Robinhood by 2028?
Bernstein memperkirakan Robinhood akan mengembangkan pendapatan pasar prediksinya pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 64% hingga 2028, mencapai $1,7 miliar.
Why did Bernstein cut its 2026 crypto revenue estimate for Robinhood?
Bernstein menurunkan estimasi pendapatan perdagangan kriptonya untuk 2026 sebesar 49%, dengan mengutip volume industri pada paruh pertama tahun ini yang lebih lemah dari yang diharapkan.
