Anchorage Digital telah mengintegrasikan platform penyelesaian di luar bursa (off-exchange settlement) dengan Binance, memungkinkan klien institusional untuk bertransaksi di bursa sambil tetap menjaga penyimpanan aset di Anchorage. Integrasi ini mengatasi kekhawatiran institusional tentang risiko pihak lawan bursa dengan memisahkan penyimpanan aset dari eksekusi perdagangan. Institusi dapat menggunakan aset kripto atau deposito dolar AS yang disimpan di Anchorage sebagai agunan untuk memenuhi persyaratan margin Binance tanpa mentransfer aset ke bursa, membawa perdagangan kripto lebih dekat ke praktik pasar tradisional di mana kustodian independen menyimpan aset sementara tempat terpisah mengeksekusi perdagangan.
Anchorage Digital Menyediakan Agunan Berbasis Kustodian untuk Perdagangan Binance
Di bawah integrasi ini, aset klien tetap berada di Anchorage Digital, bank kripto AS berpiagam federal, hingga penyelesaian. Institusi dapat menggadaikan aset kripto atau deposito dolar AS yang disimpan dalam kustodian sebagai agunan untuk aktivitas margin di Binance tanpa memindahkan aset tersebut langsung ke bursa. Ini berbeda dari model perdagangan kripto tradisional di mana klien mendanai akun di bursa sebelum mengeksekusi perdagangan, menciptakan gesekan operasional dan membuat pengguna terekspos pada risiko kredit, kustodian, dan solvabilitas tempat tersebut.
Layanan ini awalnya tersedia untuk klien institusional terpilih. Ini adalah implementasi penyelesaian di luar bursa pertama untuk platform Atlas milik Anchorage Digital, yang dirancang untuk mendukung perdagangan institusional, penyelesaian, pinjaman, dan manajemen agunan melalui infrastruktur berbasis kustodian. Ketentuan finansial dari kemitraan ini tidak diungkapkan.
Untuk meja perdagangan institusional, model ini mengurangi risiko dan dapat meningkatkan efisiensi modal. Aset tidak perlu terus-menerus dipindahkan antar dompet, kustodian, dan tempat bursa, mengurangi penundaan penyelesaian dan paparan operasional. Untuk bursa, model ini dapat membantu menarik klien yang lebih besar yang membutuhkan kontrol kustodian yang lebih kuat sebelum meningkatkan aktivitas perdagangan.
Bursa Kripto Mengadopsi Model Penyelesaian di Luar Bursa
Penyelesaian di luar bursa telah mendapatkan daya tarik di seluruh perdagangan kripto institusional saat platform bersaing untuk mengurangi risiko pihak lawan tanpa kehilangan volume perdagangan. Pada bulan April, BitMEX bermitra dengan Zodia Custody untuk memungkinkan klien institusional memperdagangkan derivatif sambil menjaga agunan dalam kustodian terpisah, bukan di bursa. Di bawah struktur itu, pedagang dapat mengakses perpetual swaps dan futures sementara agunan tetap dalam kustodian Zodia dan dicerminkan untuk tujuan perdagangan.
Bitget mengadopsi model serupa pada bulan Juni melalui integrasi dengan Fireblocks Off Exchange. Pengaturan itu memungkinkan klien institusional untuk mengeksekusi perdagangan dari dompet berbasis MPC sambil menjaga aset di vault agunan yang dikendalikan pedagang, bukan mentransfernya ke bursa. Platform dapat memverifikasi secara real-time bahwa akun perdagangan sepenuhnya diagunkan tanpa mengambil alih kustodian aset klien.
KuCoin Institutional memperluas model perdagangan terkait kustodiannya lebih awal tahun ini melalui integrasi dengan platform MirrorX milik Ceffu. Sistem itu memungkinkan klien institusional untuk bertransaksi sambil menjaga aset digital dalam kustodian pihak ketiga, dengan dana dicerminkan untuk perdagangan dan diselesaikan secara offchain setiap 4 jam.
Klien Institusional Mendapatkan Kontrol Kustodian Melalui Arsitektur Terpisah
Integrasi Anchorage-Binance menunjukkan bagaimana struktur pasar kripto bergerak menuju pemisahan antara kustodian dan eksekusi. Bagi Binance, integrasi ini dapat membantu memperkuat penawaran institusionalnya dengan mengurangi kebutuhan klien untuk menyimpan aset langsung di bursa. Bagi Anchorage, kesepakatan ini memperluas peran platform Atlas melampaui kustodian ke lapisan infrastruktur yang mendukung perdagangan dan manajemen agunan.
Penyebaran penyelesaian di luar bursa menunjukkan bahwa adopsi kripto institusional membutuhkan kontrol yang lebih jelas atas kustodian, agunan, penyelesaian, dan paparan bursa sebelum investor besar dapat meningkatkan aktivitas mereka. Jika institusi dapat menyimpan aset dalam kustodian yang memenuhi syarat sambil mengakses likuiditas bursa utama, kustodian menjadi bagian dari arsitektur perdagangan, bukan hanya penyedia penyimpanan. Bursa kripto didorong menuju model yang lebih dekat dengan prime brokerage dan penyelesaian keuangan tradisional, di mana tempat bursa mendukung kustodian independen, agunan yang dicerminkan, dan penyelesaian terkontrol untuk menangkap aliran dana institusional.
FAQ
Apa yang diintegrasikan Anchorage Digital dengan Binance?
Anchorage Digital mengintegrasikan platform penyelesaian di luar bursa dengan Binance, memungkinkan klien institusional untuk bertransaksi di bursa sambil menyimpan aset kripto dan uang tunai dalam kustodian yang memenuhi syarat di Anchorage, bukan menyetorkan aset langsung ke Binance.
Bagaimana cara kerja model kustodian Anchorage-Binance?
Aset klien tetap berada di Anchorage Digital hingga penyelesaian. Institusi dapat menggadaikan aset kripto atau deposito dolar AS yang disimpan dalam kustodian sebagai agunan untuk aktivitas margin di Binance tanpa memindahkan aset tersebut langsung ke bursa. Kustodian tetap di Anchorage sementara Binance menyediakan eksekusi perdagangan.
Mengapa bursa kripto mengadopsi penyelesaian di luar bursa?
Penyelesaian di luar bursa mengurangi risiko pihak lawan untuk klien institusional dengan memisahkan kustodian dari eksekusi perdagangan. Ini mengatasi salah satu hambatan utama yang membatasi partisipasi institusional di pasar kripto, karena banyak investor besar tetap berhati-hati untuk meninggalkan aset di tempat bursa setelah kegagalan bursa dan kekurangan kustodian di masa lalu di sektor ini.
