Binance Research pada 18 Mei merilis analisis mingguan yang menunjukkan bahwa empat sinyal on-chain mengarah ke arah yang sama: pasokan Bitcoin sedang menyempit, dan tekanan jual telah habis. Sekitar 60% BTC tidak bergerak selama lebih dari satu tahun, rasio nilai pemegang jangka pendek dan jangka panjang terperosok di titik terendah, saldo bursa turun ke level terendah 6 tahun sebesar 15,0%, sekitar 500 ribu BTC telah keluar secara permanen, dan rasio MVRV pemegang jangka pendek telah kembali ke 1,0.
Sinyal 1: Konfirmasi data tingkat dormansi jangka panjang
Berdasarkan data Binance Research yang mengonfirmasi:
Tingkat dormansi saat ini: sekitar 60% pasokan BTC tidak mengalami perpindahan selama lebih dari satu tahun
Perbandingan historis: pada periode yang sama tahun 2012 sebesar 27%
Puncak historis: pada Januari 2024 mencapai 69,5%, selaras dengan waktu persetujuan ETF spot Bitcoin
Kondisi saat ini: setelah persetujuan ETF muncul tekanan jual, tetapi tingkat dormansi jangka panjang tetap bertahan mendekati level puncak historis
Binance Research menyatakan bahwa tingkat dormansi jangka panjang yang tetap tinggi menunjukkan bahwa keyakinan pemegang jangka panjang terhadap Bitcoin masih kuat.
Sinyal 2: Konfirmasi data rasio SLRV
Berdasarkan konfirmasi Binance Research:
Kondisi saat ini: SLRV (rasio nilai pemegang jangka pendek terhadap jangka panjang) terperosok dalam wilayah dasar historis
Struktur pasar: pemegang jangka panjang mendominasi pasokan; spekulan jangka pendek pada dasarnya sudah keluar
Pola historis: Binance Research mengonfirmasi bahwa, pada setiap akhir siklus pasar di masa lalu, dasar rasio SLRV masuk ke wilayah dasar dan muncul secara sinkron
Sinyal 3: Konfirmasi data saldo bursa
Berdasarkan konfirmasi Binance Research:
Puncak selama periode COVID: 17,6%
Saldo saat ini: 15,0%
Jumlah yang keluar: sekitar 500 ribu BTC telah keluar secara permanen dari bursa
Jumlah pasokan penjual yang tersedia: turun ke level terendah dalam 6 tahun
Sinyal 4: Konfirmasi data rasio STS MVRV
Berdasarkan konfirmasi Binance Research:
Sejak November 2024: rasio STH MVRV sebagian besar waktu dipertahankan di bawah 1,0, secara bertahap meredakan tekanan jual
Pola historis: Binance Research menunjukkan bahwa dinamika ini, dalam sejarah, selaras dengan dasar siklus
Kondisi saat ini: rasio STH MVRV telah kembali ke 1,0
Binance Research menyatakan bahwa kembalinya ke 1,0 “menandai bahwa pemegang jangka pendek mulai membangun kembali keuntungan yang belum direalisasikan”, serta mengonfirmasi bahwa “akumulasi keuntungan saat ini masih berada pada tahap awal”.
Pertanyaan umum
Apa itu rasio SLRV, dan bagaimana Binance Research menggunakannya untuk menentukan posisi pasar?
SLRV (Short-Long Term Realized Value) adalah rasio antara nilai yang telah direalisasikan dari pemegang jangka pendek dan pemegang jangka panjang. Berdasarkan analisis Binance Research, SLRV yang terperosok ke area dasar menunjukkan sentimen pasar yang lesu, dan di setiap dasar siklus pasar di masa lalu, rasio ini ikut masuk ke rentang dasar; pada periode ini, pemegang jangka panjang mendominasi pasokan.
Penurunan saldo bursa Bitcoin menjadi 15,0% berarti apa?
Berdasarkan data Binance Research, saldo bursa turun dari puncak 17,6% selama periode COVID menjadi 15,0% saat ini, yang berarti sekitar 500 ribu BTC telah keluar secara permanen dari bursa. Akibatnya, pasokan penjual yang tersedia turun ke level terendah dalam 6 tahun, sehingga jumlah Bitcoin yang dapat dijual di pasar terbuka berkurang secara signifikan.
Jika STH MVRV kembali ke 1,0, kondisi pasar seperti apa yang terjadi?
Berdasarkan analisis Binance Research, STH MVRV yang tetap berada di bawah 1,0 berarti pemegang jangka pendek secara keseluruhan masih mengalami kerugian dalam buku, sementara tekanan jual mereda; kembalinya ke 1,0 berarti keuntungan dalam buku pemegang jangka pendek kembali ke titik keseimbangan (nilai pasar sama dengan nilai yang telah direalisasikan). Artinya, pemegang jangka pendek mulai membangun kembali keuntungan yang belum direalisasikan.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
