Token Hyperliquid HYPE Meningkat 5% saat Momentum Futures Pra-IPO Membangun

Performa Token Hyperliquid di Tengah Lonjakan Futures Pra-IPO

Token HYPE asli Hyperliquid diperdagangkan pada $45,17 pada Senin, naik sekitar 5% selama 24 jam terakhir dan 69% sepanjang tahun berjalan, menurut data CoinGecko. Kinerja yang mengungguli ini terkait dengan momentum di pasar HIP-3 platform, di mana para trader bertaruh pada saham pra-IPO SpaceX, Anthropic, dan OpenAI.

Volume Ekosistem HIP-3 dan Peluang Pasar

Kerangka HIP-3, yang memungkinkan tim pihak ketiga meluncurkan pasar futures perpetual mereka sendiri, telah memproses lebih dari $120 miliar volume total sejak peluncuran, menurut data Dune Analytics. Pada 8 April, para deployer HIP-3 menghasilkan 48,1% dari total volume platform Hyperliquid, mendekati keseimbangan dengan pasar native milik platform tersebut.

Keseimbangan ini berarti trader ritel kini bisa mengakses eksposur harga pra-IPO yang sebelumnya hanya tersedia bagi investor institusional melalui venue sekunder. TradeXYZ, deployer HIP-3 terdepan, menunjukkan efektivitas model tersebut ketika mereka memberi harga perpetual Cerebras dalam jarak 3% dari debut Nasdaq perusahaan pembuat chip AI, sementara platform sekunder tradisional berada 35% di bawahnya. Kesenjangan itu menunjukkan bahwa pasar pra-IPO di rantai mencapai penemuan harga yang lebih cepat dan lebih akurat dibanding alternatif di luar rantai.

“Selama bertahun-tahun, investor ritel sering masuk ketika perusahaan sudah publik dan sebagian besar potensi kenaikannya sudah terjadi,” kata Diego Martin, CEO Yellow Capital, kepada Decrypt. “Ini terasa seperti awal dari pergeseran yang jauh lebih besar dalam siapa yang berhak berpartisipasi.”

Daftar IPO yang Akan Datang dan Ekspektasi Pasar

SpaceX menargetkan IPO Juni 2026 yang dapat menghimpun antara $75 miliar dan $80 miliar dengan valuasi hingga $1,75 triliun hingga $2 triliun, menurut Reuters. Anthropic dan OpenAI masing-masing mengincar listing yang dapat menghimpun $60 miliar dengan valuasi melebihi $1 triliun.

Sebuah kontrak perpetual pra-IPO SpaceX, SPCX, sudah live di TradeXYZ dengan harga referensi $150, yang mengimplikasikan valuasi sekitar $1,78 triliun. Token ini saat ini diperdagangkan pada $207, turun sekitar 10% dari puncak lokal Senin sebesar $230.

Di pasar prediksi Myriad, pengguna memberikan peluang 91% bahwa market cap penutupan SpaceX akan melebihi $1,3 triliun, serta memberi Anthropic peluang 67% untuk go public sebelum OpenAI.

Infrastruktur On-Chain dan Pembentukan Harga

Matthew Pinnock, COO Altura DeFi, mengatakan kepada Decrypt bahwa pasar Cerebras menunjukkan bagaimana infrastruktur on-chain dapat mengungguli pasar sekunder tradisional dalam pembentukan harga. “Rel kereta kripto 24/7, posisi yang dilapis, dan partisipasi global dapat menciptakan pembentukan konsensus yang lebih cepat seputar aset privat tahap akhir, terutama untuk sektor seperti AI di mana permintaan sangat digerakkan ritel dan informasi bergerak cepat,” katanya.

Kekhawatiran Regulasi dan Integritas Pasar

Kategori ini memiliki risiko regulasi yang signifikan, tambah Pinnock, dan ia memperkirakan regulator pada akhirnya akan menyoroti apakah produk perpetual pra-IPO berfungsi sebagai eksposur sekuritas tanpa pendaftaran bagi trader ritel. OpenAI dan Anthropic telah lebih dulu memperingatkan investor untuk tidak memperdagangkan sekuritas yang terkait dengan perusahaan yang belum mereka otorisasi.

Ambisi platform ini telah menarik perhatian awal dari Wall Street: Intercontinental Exchange dan CME Group dilaporkan telah mendesak CFTC untuk mengatasi potensi risiko integritas pasar yang terkait dengan lingkungan perdagangan pseudonim Hyperliquid. Hyperliquid Policy Center menolak, dengan berargumen bahwa transparansi platform itu “bersifat memusuhi” praktik insider trading.

“Alih-alih hanya berfokus pada aset digital, infrastruktur kripto mulai menjadi cara bagi orang-orang untuk ikut serta dalam peluang finansial yang lebih luas,” kata Martin. “Ini adalah kisah yang dapat dipahami oleh audiens yang jauh lebih besar.”