iM Securities menurunkan harga target Samsung Biologics dari 2,2 juta won menjadi 1,9 juta won pada 24 Juli sambil mempertahankan peringkat Buy, dengan menyesuaikan estimasi investasi fasilitas setelah konstruksi Plant 6 dan pembaruan Campus 3. Analis Jeong Jae-won menyebut hasil laba Q2 dan akuisisi Polypeptide Group sebagai faktor dalam revisi valuasi. Samsung Biologics melaporkan laba operasi Q2 sebesar 586,4 miliar won, naik 23% year-over-year tetapi sedikit di bawah konsensus 599,7 miliar won, karena biaya dari fasilitas Rockville AS dan Plant 5 diakui sebelum pendapatan dihasilkan. Perusahaan mengumumkan akuisisi senilai 2,7 triliun won atas perusahaan Swiss peptide CDMO Polypeptide Group pada 20 Juli, sejalan dengan tren industri menuju diversifikasi geografis. iM Securities mencatat bahwa Plants 1-4 mempertahankan operasi kapasitas penuh selama Q2, dengan pendapatan dari Plant 5 dan fasilitas AS diperkirakan mulai pada Q3.
iM Securities Menyesuaikan Harga Target Samsung Biologics menjadi 1,9M Won
Analis iM Securities Jeong Jae-won menyatakan dalam laporan 24 Juli bahwa perusahaan menyesuaikan angka investasi terkait fasilitas setelah mencerminkan laba Q2 serta pembaruan terkait konstruksi Plant 6 dan pengembangan Campus 3. Penurunan harga target dari 2,2 juta won menjadi 1,9 juta won memasukkan estimasi belanja modal yang direvisi untuk proyek ekspansi tersebut. Perusahaan mempertahankan peringkat Buy pada saham Samsung Biologics.
Samsung Biologics Melaporkan Laba Operasi Q2 sebesar 586,4B Won
Laba operasi Q2 Samsung Biologics mencapai 586,4 miliar won, yang mewakili pertumbuhan 23% year-over-year namun sedikit meleset dari estimasi konsensus 599,7 miliar won. Jeong mengaitkan selisih tersebut pada pengakuan biaya sebelum pendapatan dari fasilitas produksi Rockville AS dan Plant 5. Plants 1 hingga 4 beroperasi pada kapasitas penuh selama Q2, menurut laporan analis.
Pendapatan Plant 5 dan Fasilitas AS Diperkirakan Mulai pada Q3
Penciptaan pendapatan dari Plant 5 dan fasilitas AS diperkirakan akan dimulai pada Q3. Samsung Biologics berencana mendirikan kantor penjualan di Belanda pada Q3, sehingga melengkapi kehadiran operasionalnya di tiga pasar global inti, yaitu AS, Asia, dan Eropa. Jeong menyatakan jejak geografis ini memungkinkan respons cepat terhadap permintaan pelanggan regional serta memfasilitasi komunikasi dengan klien lokal, yang dapat mengarah pada kemenangan kontrak baru.
Samsung Biologics Mengakuisisi Polypeptide Group Senilai 2,7T Won
Samsung Biologics mengumumkan pada 20 Juli akuisisinya atas Polypeptide Group, perusahaan Swiss berbasis peptide CDMO, dengan nilai 2,7 triliun won melalui penawaran tender tunai untuk 100% saham yang diterbitkan. Pemegang saham terbesar perusahaan, Draupnir Holding B.V., memiliki kepemilikan 55,65% dan telah berkomitmen untuk ikut dalam penawaran tender. Jeong menilai ketidakpastian transaksi telah terselesaikan, karena jika memperoleh sekitar 10% dari free float akan mencapai level target kepemilikan.
Semua persetujuan regulatori dan prosedur penutupan dijadwalkan selesai pada akhir tahun ini. Setelah penyelesaian, Polypeptide Group akan didelist dari Swiss Exchange (SIX) dan menjadi anak usaha yang sepenuhnya dimiliki Samsung Biologics.
Polypeptide Group didirikan pada 1996 sebagai spin-off dari divisi produksi peptide Ferring Pharmaceuticals. Perusahaan memiliki pengalaman sekitar 70 tahun dalam pembuatan bahan farmasi aktif peptide (API) dan telah mengamankan lebih dari 1.000 rekam jejak secara global. Saat ini, Polypeptide berpartisipasi sebagai mitra manufaktur utama dalam lebih dari 30% uji klinis peptide Tahap 3 global.
Perusahaan mengoperasikan fasilitas produksi di lima negara, termasuk kantor pusatnya di Swiss, mencakup AS, Eropa, dan Asia. Jeong mencatat bahwa distribusi geografis ini selaras dengan tren industri yang berkembang menuju diversifikasi lokasi.
FAQ
Mengapa iM Securities menurunkan harga target Samsung Biologics pada 24 Juli?
iM Securities menurunkan harga target dari 2,2 juta won menjadi 1,9 juta won setelah menyesuaikan estimasi investasi fasilitas terkait konstruksi Plant 6 dan pengembangan Campus 3, dengan memasukkan hasil laba Q2 dan pembaruan yang diungkapkan selama pengumuman laba.
Apa yang diumumkan Samsung Biologics pada 20 Juli terkait Polypeptide Group?
Samsung Biologics mengumumkan penawaran tender tunai senilai 2,7 triliun won untuk mengakuisisi 100% Polypeptide Group, perusahaan Swiss berbasis peptide CDMO. Transaksi ini diperkirakan akan ditutup pada akhir tahun setelah persetujuan regulatori, setelah itu Polypeptide akan menjadi anak usaha yang dimiliki sepenuhnya dan didelist dari Swiss Exchange.
