Invesco mengajukan permohonan ke Securities and Exchange Commission pada 24 Juni untuk menambahkan Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund ke portofolio Short-Term Investments Trust. Dana ini menargetkan manajemen cadangan stablecoin, dirancang bagi penerbit yang membutuhkan cadangan sesuai regulasi, likuiditas harian, dan imbal hasil risiko rendah. Invesco, yang melaporkan 2,45 triliun dolar AS dalam aset yang dikelola per 31 Mei, bergabung dengan semakin banyak manajer aset besar—termasuk State Street, BlackRock, Morgan Stanley, BNY, JPMorgan, dan Goldman Sachs—yang bersaing untuk memperebutkan uang tunai terkait penerbitan dolar digital yang diatur di bawah kerangka stablecoin federal. Dana ini diperkirakan akan efektif sekitar 60 hari setelah pengajuan 24 Juni dan belum memiliki ticker.
Invesco Ajukan Dana Pasar Uang Pemerintah yang Menargetkan Cadangan Stablecoin
Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund akan terdaftar sebagai kendaraan pasar uang pemerintah berdasarkan Rule 2a-7, menurut pengajuan SEC yang diubah. Dana tersebut akan berinvestasi terutama pada Treasury AS, perjanjian repo, dan setara kas, dengan tujuan mempertahankan nilai aset bersih yang stabil sebesar $1. Struktur ini ditujukan bagi penerbit stablecoin yang membutuhkan cadangan yang sesuai dengan harapan likuiditas dan regulasi yang diciptakan oleh kerangka stablecoin federal, yang memperjelas jenis aset yang dapat dipegang penerbit terhadap token yang beredar.
Dana ini berbeda dari dana tunai institusional standar karena dibangun di sekitar kasus penggunaan regulasi spesifik untuk manajemen cadangan stablecoin. Penerbit stablecoin membutuhkan aset cadangan yang dapat dijelaskan dengan jelas kepada regulator, auditor, mitra perbankan, dan rekanan institusional, menjadikan klasifikasi Rule 2a-7 sebagai komponen kunci dari desain produk.
Struktur Dana Berpusat pada Treasury AS dan Pencatatan Saham yang Ditokenisasi
Superstate akan bertindak sebagai sub-agen transfer untuk saham yang ditokenisasi dari dana tersebut, yang diperkirakan akan dicatat pada blockchain publik yang ditentukan. Pengajuan tersebut tidak menyebutkan blockchain spesifik, meskipun membahas risiko terkait Ethereum. Superstate secara historis telah menokenisasi saham di Ethereum dan Solana pada produk sebelumnya.
Desain saham yang ditokenisasi tidak mengubah strategi pasar uang dasar dana tersebut tetapi mengubah bagaimana catatan kepemilikan dapat dipelihara dan ditransfer. Bagi penerbit stablecoin, hal ini dapat menciptakan tautan yang lebih efisien antara manajemen cadangan dan infrastruktur penyelesaian berbasis blockchain, karena saham tersebut berada lebih dekat dengan operasi onchain mereka sambil tetap menggunakan instrumen jangka pendek tradisional.
Kemitraan Superstate Berdasarkan Pengambilalihan Dana Treasury Maret
Dana cadangan baru ini memperdalam hubungan yang ada antara Invesco dan Superstate. Pada bulan Maret, Invesco mengambil alih manajemen portofolio sehari-hari dari dana Treasury AS yang ditokenisasi milik Superstate, yang memiliki aset sekitar 700 juta dolar AS. Dana tersebut diubah namanya menjadi Invesco Short Duration US Government Securities Fund sambil terus diperdagangkan di bawah ticker USTB, dengan Superstate menyediakan dukungan tokenisasi.
Kemitraan ini menerapkan struktur yang sama pada infrastruktur stablecoin: Invesco membawa skala, manajemen portofolio, dan pengalaman pasar uang, sementara Superstate menyediakan tokenisasi dan dukungan pencatatan blockchain. Kombinasi ini mengatasi kompleksitas manajemen cadangan stablecoin, di mana penerbit harus memuaskan regulator, menjaga likuiditas, mengelola risiko rekanan, dan mempertahankan kepercayaan bahwa token tetap didukung sepenuhnya.
Manajer Aset Besar Luncurkan Produk Cadangan Stablecoin yang Bersaing
Invesco memasuki pasar yang semakin ramai. State Street meluncurkan dana pasar uang yang sesuai dengan GENIUS minggu lalu, menyusul penawaran terkait dari BlackRock, Morgan Stanley, BNY, JPMorgan, dan Goldman Sachs. Kerangka stablecoin federal telah mengubah manajemen cadangan menjadi bisnis institusional yang lebih terdefinisi, menciptakan perluasan alami dari sektor dana pasar uang bagi manajer aset besar.
Dana cadangan stablecoin dapat menjadi infrastruktur operasional daripada sekadar produk investasi. Jika penerbit stablecoin menggunakan dana ini untuk mendukung token yang beredar, manajer dana dapat menjadi tertanam dalam operasi sehari-hari penerbitan token, penebusan, manajemen likuiditas, dan pelaporan regulasi. Model ini mencerminkan pergeseran dalam penggunaan tokenisasi, dengan produk yang lebih baru dirancang lebih langsung di sekitar penerbit stablecoin dan aturan cadangan yang harus mereka ikuti di bawah kerangka federal.
FAQ
Apa yang diajukan Invesco ke SEC pada 24 Juni?
Invesco mengajukan aplikasi yang diubah ke Securities and Exchange Commission pada 24 Juni untuk menambahkan Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund ke portofolio Short-Term Investments Trust. Dana tersebut dirancang untuk manajemen cadangan stablecoin dan diperkirakan akan efektif sekitar 60 hari setelah tanggal pengajuan.
Bagaimana Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund akan menginvestasikan asetnya?
Dana tersebut akan berinvestasi terutama pada instrumen jangka pendek berkualitas tinggi termasuk Treasury AS, perjanjian repo, dan setara kas. Dana ini akan terdaftar sebagai kendaraan pasar uang pemerintah berdasarkan Rule 2a-7 dan bertujuan mempertahankan nilai aset bersih yang stabil sebesar $1. Superstate akan bertindak sebagai sub-agen transfer untuk saham yang ditokenisasi dari dana tersebut, yang diperkirakan akan dicatat pada blockchain publik yang ditentukan.
Apa hubungan antara Invesco dan Superstate?
Pada bulan Maret, Invesco mengambil alih manajemen portofolio sehari-hari dari dana Treasury AS yang ditokenisasi milik Superstate, yang memiliki aset sekitar 700 juta dolar AS. Dana tersebut diubah namanya menjadi Invesco Short Duration US Government Securities Fund sambil terus diperdagangkan di bawah ticker USTB, dengan Superstate menyediakan dukungan tokenisasi. Dana cadangan stablecoin baru ini memperdalam kemitraan ini dengan menerapkan struktur yang sama pada infrastruktur stablecoin.
