JPMorgan mengajukan dana pasar reksa tokenisasi, memungkinkan penerbit stablecoin untuk berinvestasi pada cadangan dan memperoleh imbal hasil

Menurut CoinTelegraph pada 13 Mei, JPMorgan telah mengajukan dokumen ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk meluncurkan dana tertokenisasi bernama “chain liquidity token cash market fund” (JLTXX) di Ethereum. Dana tertokenisasi ini memungkinkan penerbit stablecoin menyimpan cadangan untuk stablecoin mereka ke instrumen mirip kas yang teregulasi, sekaligus menghasilkan bunga.

Ketentuan Inti dan Desain Dana JLTXX

Berdasarkan dokumen pengajuan SEC (diberitakan oleh CoinTelegraph), ketentuan utama JLTXX adalah sebagai berikut:

Aset investasi: Surat utang negara AS dan perjanjian repo overnight yang dijaminkan oleh surat utang negara AS atau kas

Nilai investasi minimum: 1 juta dolar AS

Biaya tahunan: 0,16% (setelah memotong biaya yang dikecualikan)

Pengelola: divisi blockchain JPMorgan, Kinexys Digital Assets

Dasar regulasi: sejalan dengan “GENIUS Act” (legislasi khusus stablecoin, ditandatangani pada Juli 2026)

Penganalisis Bloomberg, Erik Balchunas, mengatakan bahwa tarif JLTXX sebesar 0,16% untuk dana pasar uang dengan nilai aset yang stabil merupakan “tarif yang secara signifikan rendah”.

CoinTelegraph melaporkan bahwa pengajuan JLTXX terjadi setelah Morgan Stanley meluncurkan kontrak investasi cadangan stablecoin pada April 2026, hanya tiga minggu sebelumnya. Kontrak tersebut memungkinkan penerbit stablecoin menyimpan cadangan ke dana pasar uang milik Morgan Stanley dan menghasilkan bunga.

Jejak Produk Blockchain JPMorgan

Menurut CoinTelegraph, JLTXX merupakan produk utama kedua yang diluncurkan JPMorgan di bidang tokenisasi:

MONY (My OnChain Net Yield Fund): produk tokenisasi pertama JPMorgan, diluncurkan pada Desember 2025. Produk ini juga berjalan di Ethereum, memegang sekuritas utang jangka pendek, memberikan imbal hasil yang lebih tinggi daripada suku bunga deposito bank, dengan bunga dan dividen terakumulasi setiap hari

Uji Coba Lintas Negara XRP Ledger: pekan lalu, JPMorgan terlibat dalam sebuah transaksi uji coba. Transaksi tersebut merupakan pemindahan dana surat utang negara AS tertokenisasi pertama yang dilakukan dalam hitungan detik dari AS ke rekening bank JPMorgan di Singapura melalui XRP Ledger dan jalur antarbank

Latar Belakang Pasar Tokenisasi RWA dan Peringatan Regulasi IMF

Berdasarkan data RWA.xyz, saat ini—di luar stablecoin—lebih dari 32,2 miliar dolar AS aset dunia nyata telah menyelesaikan tokenisasi di on-chain, mencakup kategori aset utama seperti komoditas, saham, obligasi, dan properti.

Menurut CoinTelegraph, dalam laporan April 2026, Dana Moneter Internasional (IMF) menyebutkan bahwa tokenisasi memindahkan risiko dari sistem perbankan ke buku besar bersama dan kode kontrak pintar. Dalam “peristiwa tekanan”, hal ini membuat intervensi regulator menjadi lebih sulit. IMF juga memperingatkan bahwa tanpa kepastian hukum mengenai pencatatan kepemilikan dan finalitas penyelesaian, pasar tokenisasi berisiko menghadapi “terpecah-pecah, termarjinalkan”. Investor “Shark Tank” Kevin O’Leary dan pelaku industri lain mengatakan bahwa diperlukan penyusunan legislasi struktural untuk pasar kripto (seperti “CLARITY Act”) untuk mengatasi masalah tersebut.

FAQ

Apa fungsi utama dan siapa pengguna target JLTXX JPMorgan?

Berdasarkan dokumen pengajuan SEC (dilaporkan CoinTelegraph), JLTXX memungkinkan penerbit stablecoin menyimpan cadangan stablecoin mereka ke instrumen mirip kas yang teregulasi, sekaligus menghasilkan bunga; dana berinvestasi pada surat utang negara AS dan perjanjian repo overnight, dengan nilai investasi minimum sebesar 1 juta dolar AS.

JLTXX dikelola oleh divisi mana, dan berapa tarifnya?

Berdasarkan dokumen pengajuan SEC, JLTXX akan dikelola oleh divisi blockchain JPMorgan, Kinexys Digital Assets, dengan biaya tahunan 0,16% (setelah memotong biaya yang dikecualikan). Penganalisis Bloomberg Erik Balchunas menyoroti bahwa tarif tersebut tergolong rendah untuk dana pasar uang.

Produk tokenisasi apa yang dimiliki JPMorgan sebelumnya?

Berdasarkan CoinTelegraph, produk tokenisasi pertama JPMorgan adalah MONY (My OnChain Net Yield Fund), diluncurkan di Ethereum pada Desember 2025, memegang sekuritas utang jangka pendek, dengan bunga dan dividen terakumulasi setiap hari; JPMorgan juga menyelesaikan uji coba transaksi pemindahan dana surat utang negara AS tertokenisasi lintas negara melalui XRP Ledger pekan lalu.