Manajemen Aset Kiwoom meluncurkan KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active ETF di pasar KOSPI pada 30 Januari, menurut data Bursa Korea yang dirilis pada tanggal 4. ETF ini berinvestasi pada saham konstituen KOSDAQ150 sambil secara bersamaan menjual opsi beli (call option) untuk mengamankan premi opsi. Strategi ini mengorbankan sebagian potensi keuntungan kenaikan (upside) sebagai imbalan untuk membangun sumber pendapatan distribusi selama periode volatilitas tinggi, yang menargetkan investor yang mencari pendapatan reguler dari indeks acuan saham pertumbuhan Korea Selatan.
KIWOOM ETF Menggabungkan Saham KOSDAQ150 dengan Strategi Penjualan Opsi Beli 30%
KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active ETF menggunakan indeks KOSDAQ150 sebagai aset dasarnya. Produk ini mempertahankan portofolio saham yang terdiri dari saham konstituen KOSDAQ150 dan menggabungkannya dengan strategi penjualan opsi beli KOSDAQ150.
Indeks acuannya adalah KOSDAQ150 Weekly Fixed 30% Covered Call Index. Indeks ini dihitung dengan menambahkan posisi short opsi beli KOSDAQ150 ke portofolio fisik saham konstituen KOSDAQ150. Opsi beli tersebut dipilih dari opsi yang terdaftar di pasar opsi KOSDAQ150 dengan tanggal kedaluwarsa terdekat. Di antaranya, indeks menargetkan dua opsi dengan harga strike pada atau di atas level indeks penutupan KOSDAQ150 hari itu dan paling dekat dengan nilai indeks.
Elemen intinya adalah rasio penjualan opsi. Indeks acuan membangun posisi short opsi beli sebesar 30% dari jumlah nosional total portofolio saham. Sisanya 70% mengikuti pergerakan harga saham KOSDAQ150. Posisi short opsi tersebut di-rebalancing dua kali seminggu.
Manajemen Aktif Memungkinkan Penyesuaian Fleksibel Rasio Covered Call
ETF sebenarnya dikelola menggunakan pendekatan aktif. Ini berarti rasio covered call dapat disesuaikan secara fleksibel sesuai dengan kondisi pasar. Misalnya, selama tren kenaikan kuat di KOSDAQ150, dana dapat menurunkan rasio penjualan opsi beli untuk mengejar capital gains secara lebih aktif dari apresiasi harga saham. Sebaliknya, selama periode volatilitas pasar yang meningkat, dana dapat menaikkan rasio penjualan opsi untuk memperluas pendapatan premi dan menggunakannya sebagai sumber distribusi.
ETF covered call umumnya menunjukkan kekuatan relatif dalam kondisi pasar sideways atau volatil. Ini karena mereka dapat mengamankan sumber pendapatan melalui premi penjualan opsi bahkan ketika harga saham tidak naik secara signifikan. Penilaiannya adalah bahwa menggunakan indeks dengan volatilitas tinggi seperti KOSDAQ150 dapat meningkatkan peluang untuk mengamankan premi opsi.
Premi Opsi Bebas Pajak dan Target Dividen Bulanan
Perlakuan pajak disebut sebagai fitur khas dari struktur produk. Capital gains dari derivatif domestik menerima status bebas pajak, sehingga pendapatan premi dari posisi penjualan opsi juga dikecualikan dari pajak. ETF ini mengejar dividen bulanan reguler. Rasio biaya total adalah 0,63% per tahun.
Lee Kyung-jun, kepala Divisi Manajemen ETF di Kiwoom Investment Asset Management, menyatakan, "Baru-baru ini, pasar KOSDAQ telah melihat ekspektasi reevaluasi yang meningkat seiring perubahan kebijakan yang terus memperluas pasokan dan memulihkan kepercayaan pasar. Kami berharap ini menjadi alternatif investasi yang dapat mengejar distribusi dan partisipasi kenaikan indeks dengan menyesuaikan rasio penjualan opsi secara fleksibel sesuai kondisi pasar."
Strategi Membatasi Potensi Kenaikan di Pasar Bull yang Kuat
Investor perlu memperhatikan pertimbangan tertentu. Strategi covered call dapat membatasi imbal hasil di pasar yang naik dengan cepat. Ketika harga saham naik cepat, portofolio fisik menghasilkan keuntungan, tetapi posisi short opsi beli membuat sulit untuk menangkap potensi kenaikan tambahan secara penuh. Sebaliknya, di pasar yang menurun, premi opsi dapat memberikan efek bantalan, tetapi struktur tidak sepenuhnya melindungi terhadap penurunan harga aset dasar itu sendiri.
FAQ
Apa yang diluncurkan Kiwoom Asset Management pada 30 Januari?
Manajemen Aset Kiwoom meluncurkan KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active ETF di pasar KOSPI pada 30 Januari, menurut data Bursa Korea yang dirilis pada tanggal 4. ETF ini berinvestasi pada saham konstituen KOSDAQ150 sambil secara bersamaan menjual opsi beli sebesar 30% dari jumlah nosional total portofolio saham.
Bagaimana cara kerja pendekatan manajemen aktif di ETF ini?
ETF menggunakan manajemen aktif untuk menyesuaikan rasio covered call secara fleksibel sesuai kondisi pasar. Selama tren kenaikan kuat di KOSDAQ150, dana dapat menurunkan rasio penjualan opsi beli untuk mengejar capital gains. Selama periode volatilitas meningkat, dana dapat menaikkan rasio penjualan opsi untuk memperluas pendapatan premi bagi distribusi.
Bagaimana perlakuan pajak untuk premi opsi di ETF ini?
Capital gains dari derivatif domestik menerima status bebas pajak di bawah aturan pajak Korea, sehingga pendapatan premi dari posisi penjualan opsi ETF dikecualikan dari pajak. ETF ini menargetkan dividen bulanan reguler dan memiliki rasio biaya total 0,63% per tahun.
