Indeks KOSPI mengalami volatilitas tajam selama pekan 29 Juni-3 Juli, turun hingga 7.300 sebelum pulih ke 8.000. Kekhawatiran akan perlambatan permintaan AI mendorong penurunan tersebut, dipicu oleh laporan penundaan IPO OpenAI dan pertimbangan kenaikan harga oleh Apple. Investor asing melakukan penjualan bersih sebesar 19,43 triliun won selama pekan tersebut di tengah nilai tukar won-dolar AS pada kisaran 1.540-1.550 won.
Kekhawatiran Perlambatan Permintaan AI Picu Pelemahan Saham Semikonduktor
Indeks KOSPI turun tajam selama pekan 29 Juni-3 Juli karena kekhawatiran atas keberlanjutan permintaan AI menyebar ke pasar. Berita bahwa OpenAI menunda IPO-nya hingga tahun depan menimbulkan pertanyaan tentang kelanjutan investasi AI, sementara pertimbangan Apple untuk menaikkan harga akibat kenaikan biaya semikonduktor memicu kekhawatiran perlambatan permintaan. Masuknya Meta ke layanan cloud untuk sumber daya komputasi AI menambah kekhawatiran bahwa permintaan semikonduktor mungkin telah mencapai puncaknya.
Kekhawatiran ekspansi pasokan juga membebani sentimen investor. Pemerintah Korea mengumumkan proyek besar senilai 800 triliun won untuk membangun pabrik semikonduktor di wilayah barat daya, yang membuat beberapa pihak mengartikan bahwa pasar yang didominasi pemasok bisa melemah lebih cepat dari perkiraan. Michael Burry, yang meramalkan krisis keuangan global, memperingatkan bahwa pengeluaran besar-besaran yang diumumkan di Korea merupakan "awal dari akhir" dan bahwa "sekarang hanya masalah waktu" sebelum gelembung pecah.
Tekanan jual asing sangat kuat. Investor asing melakukan penjualan bersih sebesar 19,43 triliun won di pasar efek selama pekan tersebut. Analis mengaitkan hal ini dengan rebalancing dana global setelah kenaikan tajam pasar Korea pada paruh pertama tahun ini. Nilai tukar won-dolar AS bergerak pada kisaran 1.540-1.550 won selama pekan tersebut, mempercepat arus keluar modal asing.
Namun, pasar pulih tajam pada 3 Juli karena analis mendiagnosis aksi jual sebagai kondisi oversold jangka pendek dengan fundamental laba semikonduktor yang solid. Jae-won Lee, peneliti di Yuanta Securities, menyatakan: "Isu yang sebenarnya dapat menyebabkan masalah bagi fundamental memori—seperti pengurangan CAPEX hyperscaler, pemotongan kontrak jangka panjang HBM, perlambatan harga DRAM server, penurunan pesanan GPU generasi berikutnya—belum terkonfirmasi. Koreksi ini lebih tentang penurunan valuasi akibat kebisingan daripada penurunan fundamental."
Indikator terkait semikonduktor tetap kuat. Ekspor semikonduktor Korea pada Juni naik 199,5% year-on-year menjadi 44,8 miliar dolar AS, mendorong pertumbuhan ekspor secara keseluruhan. Namun, sedikit penurunan bulanan pada harga satuan ekspor DRAM dan SSD dicatat sebagai variabel yang perlu dipantau lebih lanjut.
Laba Q2 Samsung Electronics dan Pencatatan ADR SK Hynix Dijadwalkan
Musim laporan laba kuartal kedua dimulai secara serius minggu ini. Fokus terbesar adalah pengumuman laba Q2 Samsung Electronics yang dijadwalkan pada 7 Juli. Investor mengamati apakah hasilnya akan melampaui perkiraan konsensus laba operasi sekuritas sebesar 84,8 triliun won. Angka ini mencerminkan biaya insentif yang diterapkan pada ekspektasi 85,6 triliun won yang telah naik selama tiga bulan terakhir.
Kyung-min Lee, peneliti di Daishin Securities, menyatakan: "Jika laba Q2 lebih baik dari perkiraan, kenaikan harga saham diperkirakan terjadi. Bahkan jika laba di bawah ekspektasi, selama tidak pada level yang mengejutkan, suasana dapat berbalik karena resolusi ketidakpastian dan daya tarik undervaluasi."
Pencatatan ADR SK Hynix di NASDAQ yang dijadwalkan pada 10 Juli juga disebut sebagai peristiwa yang dapat merangsang sentimen investasi semikonduktor. Jae-won Lee dari Yuanta Securities menyatakan: "Ketika SK Hynix tercatat di NASDAQ, ada kemungkinan revaluasi valuasinya, yang lebih rendah dibandingkan Micron. Aliran dana pasif juga diharapkan."
Rilis Indeks ISM Jasa AS dan Risalah FOMC Dijadwalkan
Variabel makroekonomi juga memerlukan perhatian. Indeks ISM jasa AS untuk Juni yang akan dirilis pada 6 Juli merupakan indikator yang dapat mengukur tekanan inflasi. Risalah FOMC Juni yang akan dirilis pada 8 Juli diperkirakan akan mengungkapkan bagaimana Federal Reserve memasukkan risiko geopolitik Timur Tengah dan tekanan inflasi ke dalam kebijakan moneter.
FAQ
Mengapa saham KOSPI turun tajam selama pekan 29 Juni-3 Juli?
Indeks KOSPI turun dari level 8.400 hingga ke 7.300 karena kekhawatiran akan perlambatan permintaan AI. Berita bahwa OpenAI menunda IPO-nya hingga tahun depan, pertimbangan Apple untuk menaikkan harga akibat kenaikan biaya chip, dan masuknya Meta ke layanan cloud memicu kekhawatiran bahwa permintaan semikonduktor mungkin telah mencapai puncaknya. Investor asing melakukan penjualan bersih sebesar 19,43 triliun won selama pekan tersebut.
Apa saja peristiwa utama yang dijadwalkan untuk saham Korea selama pekan 6-10 Juli?
Samsung Electronics dijadwalkan mengumumkan laba Q2 pada 7 Juli, dengan perkiraan konsensus laba operasi sekuritas sebesar 84,8 triliun won. Pencatatan ADR SK Hynix di NASDAQ dijadwalkan pada 10 Juli. Selain itu, indeks ISM jasa AS untuk Juni akan dirilis pada 6 Juli, dan risalah FOMC Juni akan dirilis pada 8 Juli.
