Ledn co-founder Mauricio Di Bartolomeo memproyeksikan pasar pinjaman berbasis bitcoin dapat tumbuh menjadi 1 triliun dolar AS dalam lima hingga 10 tahun ke depan. Berbicara di BTC Prague minggu lalu, ia berargumen bahwa obligasi berperingkat investasi dapat membuka investasi institusional, karena tidak ada satu neraca tunggal yang bisa menyediakan likuiditas yang dibutuhkan untuk mendukung pasar seperti itu. Sektor pinjaman kripto tetap kontroversial setelah mengalami kemunduran besar menyusul kebangkrutan pada 2022 dari perusahaan-perusahaan termasuk Celsius, BlockFi, Voyager Digital, dan Genesis.
Ledn Menyumbang 30% dari Pasar Global Pinjaman Berbasis Bitcoin pada 2025
Ledn menerbitkan pinjaman berbasis bitcoin pertama Kanada pada 2018. Perusahaan ini memperkirakan kini menyumbang sekitar 30% dari pasar global, dengan menyalurkan 1,4 miliar dolar AS dalam bentuk pinjaman selama 2025.
Di Bartolomeo menyoroti pinjaman hipotek dan otomotif sebagai model, di mana sekitar 60% hingga 70% hipotek dan sekitar 25% pinjaman mobil dipaketkan dan dijual sebagai obligasi. Inti tesis Ledn adalah bahwa pengemasan pinjaman berbasis bitcoin ke dalam produk serupa dapat memungkinkan pemberi pinjaman memanfaatkan pasar surat berharga berbasis aset bernilai multi-triliun dolar AS dan menarik modal institusional ke sektor ini.
Ledn Menerbitkan Instrumen Utang Bitcoin Berperingkat Investasi Pertama Ber-S&P
“Untuk mendapatkan obligasi yang bermakna, Anda perlu skala, Anda perlu setidaknya 200 juta dolar AS, dan Anda perlu peringkat,” kata Di Bartolomeo. Ia menyoroti produk obligasi yang baru-baru ini diterbitkan Ledn yang menggunakan Fidelity sebagai kustodian dan Jefferies sebagai bookrunner. Menurut Di Bartolomeo, ini adalah instrumen utang bitcoin pertama yang diberi peringkat oleh S&P Global, dengan peringkat investasi.
Peringkat investasi penting karena banyak institusi, termasuk dana pensiun dan endowment, mengalokasikan modal khusus untuk sekuritas utang berperingkat investasi, sehingga berpotensi membuka kumpulan pendanaan yang berbeda dibandingkan ETF bitcoin atau penawaran saham preferen bergaya Strategy.
Investor Institusional Meninjau Obligasi Ledn saat Koreksi Februari
“Kami memasarkan obligasi ini pada Februari, yaitu saat koreksi,” lanjut Di Bartolomeo. “Hal yang sangat menarik adalah dalam pertemuan-pertemuan ini, banyak dari investor yang sebelumnya belum membeli instrumen bitcoin, khawatir tentang bagaimana sistem akan bekerja dalam kondisi turun. Dan di sinilah mereka meninjau transaksi tersebut saat kondisi turun dan melihat tidak ada gagal bayar pinjaman di tengah penurunan bitcoin. Itu membuat mereka merasa jauh lebih nyaman dengan proses kami.”
Co-founder Ledn itu mengatakan obligasi tersebut akhirnya berujung tiga kali lebih banyak pemesanan daripada target.
“Jika kita melakukannya dengan benar, kami percaya kami memiliki peluang besar untuk membuka pasar tersebut, memberinya harga yang tepat, dan memanfaatkan keuntungan itu untuk pada dasarnya memberikan tarif yang lebih murah pada pinjaman kami dari waktu ke waktu,” katanya.
Kebangkrutan 2022 Mengubah Lanskap Sektor Pinjaman Kripto
Sektor pinjaman kripto mengalami kemunduran besar setelah tahun yang penuh gejolak bagi layanan terpusat pada 2022 — periode yang menyaksikan kebangkrutan perusahaan seperti Celsius, BlockFi, Voyager Digital, dan Genesis.
FAQ
Apa yang diproyeksikan Mauricio Di Bartolomeo tentang pasar pinjaman berbasis bitcoin?
Ledn co-founder Mauricio Di Bartolomeo memproyeksikan pasar pinjaman berbasis bitcoin bisa tumbuh menjadi 1 triliun dolar AS dalam lima hingga 10 tahun ke depan, dengan berargumen bahwa obligasi berperingkat investasi dapat membuka investasi institusional di sektor tersebut.
Seberapa besar porsi pasar global pinjaman berbasis bitcoin yang dikuasai Ledn?
Ledn memperkirakan kini menyumbang sekitar 30% dari pasar global, dengan menyalurkan 1,4 miliar dolar AS dalam bentuk pinjaman selama 2025. Perusahaan ini menerbitkan pinjaman berbasis bitcoin pertama Kanada pada 2018.
Apa yang signifikan dari obligasi Ledn yang baru diterbitkan?
Menurut Di Bartolomeo, obligasi Ledn adalah instrumen utang bitcoin pertama yang diberi peringkat oleh S&P Global, dengan peringkat investasi. Obligasi ini menggunakan Fidelity sebagai kustodian dan Jefferies sebagai bookrunner, dan berakhir tiga kali lebih banyak pemesanan setelah dipasarkan pada Februari.
