Fokus Pasar Beralih dari Skala Pengeluaran AI ke Produktivitas Investasi

Menurut analis Hana Securities Lee Young-joo pada 25 Juli, fokus investor pada investasi AI hyperscaler bergeser dari skala belanja modal ke efisiensi produktivitas. Pertanyaan kritis telah berubah dari “berapa banyak yang akan dibelanjakan” menjadi “apakah uang tersebut menghasilkan imbal hasil”.

Dua indikator data menandai kemajuan. Indeks biaya token LLM, yang melacak biaya rata-rata untuk memproses satu juta token inferensi, telah turun dari puncak Mei–Juni ke level Maret–April, mencerminkan optimasi dalam pemilihan model, proses inferensi, dan penetapan harga. Selain itu, pendapatan terkait AI telah melampaui biaya penyusutan untuk pusat data operasional dan infrastruktur semikonduktor selama dua kuartal berturut-turut, menunjukkan bahwa infrastruktur yang dikerahkan mulai menghasilkan imbal hasil yang cukup untuk membenarkan investasi berkelanjutan.