Saham Micron Technology (Micron Technology) ditutup pada 16 Juni di level 1.087,99 dolar AS. Kapasitas produksi HBM Micron telah habis dipesan hingga 2026, dan NVIDIA telah mengesahkan Micron sebagai pemasok memori HBM4 untuk platform AI Vera Rubin. Micron akan merilis laporan kinerja kuartal ketiga fiskal 2026 (Q3 FY2026) setelah penutupan pasar pada 24 Juni.
Laporan Keuangan Q3 FY2026 pada 24 Juni: Data Konsensus Analis
Micron akan mengumumkan kinerja Q3 FY2026 setelah penutupan pasar pada 24 Juni. Para analis secara umum memperkirakan EPS sekitar 19,82 dolar AS, pendapatan sekitar 34,8 miliar dolar AS, dan margin kotor mendekati 81%. Sebelumnya, pendapatan Micron Q2 FY2026 tumbuh 196% secara tahunan, dengan margin kotor mencapai 74,9%.
EPS untuk FY2026 setahun penuh secara umum diperkirakan mendekati 58 dolar AS; berdasarkan itu, forward P/E (kelipatan laba ke depan) sekitar 18 kali. Saat ini P/E (berdasarkan laba 12 bulan terakhir) sekitar 46 kali, dividen per kuartal Micron sebesar 0,15 dolar AS per saham, dan yield nyaris tidak berarti—prospek imbal hasil secara keseluruhan sangat bergantung pada keberlanjutan kisah pertumbuhan AI.
Kapasitas HBM Habis Dipesan hingga 2026: Sertifikasi NVIDIA untuk Vera Rubin
Kapasitas produksi HBM Micron telah habis dipesan hingga 2026 melalui kontrak jangka panjang dengan pelanggan. NVIDIA telah secara resmi mengesahkan Micron, Samsung, dan SK hynix sebagai pemasok memori HBM4 untuk platform AI Vera Rubin, memastikan Micron memiliki posisi yang jelas dalam peta jalan memori AI kelas tertinggi.
Produksi massal HBM4 menggunakan yield yang lebih cepat dibanding generasi sebelumnya HBM3E sekaligus dengan harga yang lebih tinggi, sehingga semakin mengerek margin laba. Analis memperkirakan ukuran total pasar potensial HBM akan mencapai 100 miliar dolar AS pada 2028, dengan CAGR sekitar 40% (ini adalah proyeksi analis pasar, bukan angka yang sudah dikonfirmasi).
Data Penilaian: P/E Saat Ini 46 Kali, P/E Ke Depan Sekitar 18 Kali
Inti argumen kubu bullish adalah: P/E 46 kali didasarkan pada perhitungan laba 12 bulan terakhir, dan seiring kapasitas HBM mulai meningkat (ramping up), perkiraan EPS FY2026 secara umum mendekati 58 dolar AS, sehingga forward P/E sekitar 18 kali—bagi perusahaan yang kapasitasnya sudah habis dipesan dan pertumbuhan labanya cepat, valuasi lebih didukung.
Sementara itu, kubu bearish berpendapat bahwa asumsi forward mengandaikan siklus super AI tidak pernah berakhir. Jika belanja modal AI atau harga memori berfluktuasi, laba dan P/E bisa menyusut secara bersamaan. Pada 5 Juni, saham Micron anjlok lebih dari 7% pada satu hari, lalu dalam lima hari perdagangan berikutnya turun hingga sekitar 919 dolar AS (turun lebih dari 16%). Pemicunya adalah Broadcom gagal menaikkan prospek bisnis AI, yang memicu aksi jual pada sektor semikonduktor secara keseluruhan.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Hingga kapan kapasitas produksi HBM Micron habis dipesan, dan apa arti pastinya?
Berdasarkan laporan yang dikonfirmasi, kapasitas produksi HBM Micron telah habis dipesan hingga 2026 melalui kontrak jangka panjang, yang berarti pelanggan sudah mengunci pasokan HBM di masa depan lebih awal dan menghilangkan ketidakpastian permintaan dalam model komoditas tradisional. NVIDIA juga telah secara resmi mengesahkan Micron sebagai salah satu pemasok HBM4 untuk platform AI Vera Rubin.
Apa saja konsensus ekspektasi analis yang sudah terkonfirmasi untuk laporan 24 Juni?
Analis secara umum memperkirakan: EPS sekitar 19,82 dolar AS, pendapatan sekitar 34,8 miliar dolar AS, dan margin kotor mendekati 81%. EPS FY2026 setahun penuh diperkirakan mendekati 58 dolar AS; berdasarkan itu, forward P/E sekitar 18 kali. P/E saat ini (TTM) sekitar 46 kali.
Apa penyebab penurunan tajam pada 5 Juni, dan bagaimana pemulihannya setelah itu?
Saat Broadcom merilis laporan keuangan, mereka tidak menaikkan prospek bisnis AI, memicu kekhawatiran pasar bahwa belanja modal AI akan melambat. Indeks semikonduktor Philadelphia pun langsung turun; Micron pada hari itu jatuh lebih dari 7%, lalu dalam lima hari perdagangan berikutnya turun akumulatif hingga sekitar 919 dolar AS (turun lebih dari 16%). Pada 11 Juni, laporan keuangan Oracle dan kenaikan target harga oleh analis mendorong indeks semikonduktor Philadelphia melonjak hampir 7,9%, menjadi kenaikan satu hari terbesar sektor tersebut dalam lebih dari setahun. Pada hari Senin, perjanjian damai AS-Iran semakin mengangkat pasar, dan Micron rebound dari 919 dolar AS ke sekitar 1.063 dolar AS.
