Analis Morgan Stanley memprediksi seluruh lini iPhone 18 akan naik harga 100 dolar AS, dengan biaya memori sebagai penyebab utama lonjakan.

Apple dalam laporan keuangan kuartal terbarunya untuk pertama kalinya memasukkan “penetapan harga produk” sebagai alat untuk menghadapi tekanan biaya dari komponen, mematahkan kebiasaan yang berlangsung selama lebih dari satu dekade. Analis Morgan Stanley memprediksi, seri iPhone 18 yang dijadwalkan meluncur pada September tahun ini dengan harga jual untuk spesifikasi yang sama akan dinaikkan setidaknya 100 dolar AS, guna mengimbangi biaya yang terus melonjak untuk chip memori flash NAND dan DRAM, serta memastikan margin kotor bisnis perangkat keras Apple tidak terdampak saat terjadi pergantian CEO.

Laporan kuartalan mengakui adanya dampak terhadap margin kotor, apakah Apple mengisyaratkan iPhone 18 akan naik harga?

Dalam laporan 10-Q kuartalan terbarunya, Apple mengakui ketatnya pasokan industri untuk komponen kunci seperti NAND dan DRAM serta kenaikan biaya, yang sedang membebani penjualan bersih dan margin laba kotor perusahaan. Namun, yang menjadi perhatian adalah bahwa Apple segera mencantumkan “potensi penetapan harga produk dan tindakan penetapan harga” sebagai langkah konkret untuk merespons tekanan tersebut.

(Laporan keuangan Apple: permintaan iPhone dan Mac kuat, Cook terang-terangan sebut kekhawatiran rantai pasok)

Analis Morgan Stanley Erik Woodring dalam laporan risetnya menyebutkan bahwa bahasa Apple terkait penetapan harga pada masa lalu hampir seluruhnya berfokus pada dinamika persaingan, dengan kenaikan harga diposisikan sebagai langkah terakhir dalam lingkungan inflasi tinggi. Perubahan pilihan kata kali ini menunjukkan bahwa Apple bergerak dari pertahanan pasif menuju tindakan proaktif.

Ia juga menjelaskan, meski laporan kuartal tidak secara jelas mendefinisikan apakah “produk” mencakup layanan seperti iCloud, dan juga tidak menjamin bahwa harga pasti akan naik saat perangkat baru diluncurkan, itu tetap merupakan sinyal penting.

Struktur biaya memori yang naik secara struktural, menahan sendiri bisa melukai laba tahun 2027

Akar dari tekanan kenaikan harga ini terletak pada kenaikan biaya memori. Model biaya Morgan Stanley menunjukkan bahwa jika Apple memilih mempertahankan harga jual dan menyerap biaya sendiri, setelah stok yang dibeli pada harga lebih rendah habis, biaya penyimpanan yang lebih tinggi akan sepenuhnya tercermin dalam laporan laba rugi pada tahun fiskal 2027, sehingga menimbulkan risiko bagi total laba perusahaan.

Dari sisi rantai pasok, keterbatasan pasokan prosesor canggih juga memengaruhi kemampuan Apple untuk memenuhi permintaan pasar iPhone. Chip terkait terutama diproduksi oleh TSMC, sedangkan lonjakan permintaan prosesor AI yang sangat cepat terus menggeser alokasi kapasitas untuk proses produksi canggih.

CEO Apple Tim Cook dalam acara analis juga mengakui bahwa kenaikan biaya memori akan mulai memberi tekanan pada bisnis secara bertahap mulai bulan Juni, dan ketahanan margin laba kotor pada paruh kedua tahun ini akan menjadi indikator yang dipantau pasar.

Pergantian CEO yang akan segera terjadi, melindungi margin kotor absolut jadi target utama

Selain itu, perubahan kepemimpinan yang akan datang juga menjadi salah satu pemicu penting untuk kenaikan harga. Pimpinan divisi perangkat keras John Ternus diperkirakan akan menggantikan posisi CEO pada September tahun ini, sementara Tim Cook beralih menjadi ketua eksekutif. Morgan Stanley menilai, pada momen pergantian yang sensitif ini, kemungkinan pemimpin baru mengalami penurunan laba yang besar pada tahun pertama menjabat sangat rendah; sehingga tindakan kenaikan harga yang mungkin dilakukan bukan untuk mempertahankan margin laba kotor, melainkan untuk melindungi jumlah minimum margin kotor bagi lini produk.

(Wawancara Guo Mingqiang soal CEO baru Apple John Ternus: tantangan penerus bukan lagi iPhone, rantai pasok Asia berpotensi diuntungkan)

Berdasarkan skenario prediksi seluruh lini iPhone 18 naik lebih dari 100 dolar AS, Morgan Stanley memperkirakan meski volume pengiriman iPhone pada tahun fiskal 2027 hanya tetap atau naik 1% year-on-year, efek kenaikan harga untuk spesifikasi yang sama ditambah pergeseran kombinasi produk kelas atas yang sangat tinggi yang didorong oleh ponsel lipat yang masih beredar, tetap dapat mendorong rata-rata harga jual iPhone naik lebih dari 10% per tahun, yang pada akhirnya mendorong pendapatan tahunan iPhone naik hingga 14%, serta mendukung laba per saham tahunan mencapai 10,23 dolar AS.

Morgan Stanley saat ini mempertahankan peringkat “menambah posisi” untuk Apple dengan target harga 330 dolar AS.

Keterlambatan dalam strategi AI jadi kekhawatiran, meski nilai pasar Apple kembali ke 4 triliun dolar AS, tantangan masih ada

Meski Apple menerbitkan laporan keuangan kuat pada acara analis pada 1 Mei, harga saham melonjak mendekati 6% pada perdagangan harian dan ditutup di level tertinggi lima bulan, 280,14 dolar AS, sehingga nilai pasar ikut kembali menembus 4 triliun dolar AS, namun berbagai tantangan jangka panjang yang berlapis masih belum terjawab. Dalam bidang kecerdasan buatan, Apple jelas tertinggal dari Microsoft dan Google dalam penerapan fitur serta investasi infrastruktur, dan pasar menyorot acara pengembang global pada bulan Juni tahun ini (WWDC).

Para analis umumnya menilai strategi penetapan harga iPhone 18 akan menjadi salah satu indikator penting untuk melihat apakah Apple dapat mempertahankan momentum profit di tengah tekanan rangkap tiga: pergantian pemimpin lama dan baru, biaya yang terus naik, serta persaingan AI.

Artikel ini Morgan Stanley: analis memprediksi seluruh lini iPhone 18 akan naik 100 dolar AS, biaya memori yang melonjak jadi penyebab utama, pertama kali muncul di Chain News ABMedia.