Morgan Stanley mengajukan pernyataan S-1 yang telah diamandemen kepada SEC pada 19 Juni untuk masing-masing ETF berbasis Ether dan Solana, dengan menetapkan biaya manajemen sebesar 0,14% untuk setiap produk. Tarif ini mengalahkan setiap ETF kripto yang sudah ada di Amerika Serikat. Persaingan biaya di pasar ETF kripto semakin ketat sejak BlackRock dan Fidelity meluncurkan produk spot Bitcoin pada Januari 2024, memaksa pihak yang terlambat masuk untuk bersaing secara agresif pada biaya demi menarik arus masuk.
Morgan Stanley Menetapkan Biaya 0,14% untuk ETF Ether dan Solana
ETF spot Ether berbiaya terendah yang ada di AS saat ini adalah Grayscale Ethereum Staking Mini ETF, yang mengenakan biaya 0,15% per tahun. Untuk ETF spot Solana, SOEZ milik Franklin Templeton memegang posisi termurah dengan biaya 0,19%, menurut Farside Investors. Usulan biaya Morgan Stanley sebesar 0,14% mengungguli keduanya dengan selisih 1 basis poin dibanding produk Ether Grayscale dan 5 basis poin dibanding dana Solana Franklin Templeton.
Berkas yang diamandemen tersebut menandai pembaruan kedua sejak Morgan Stanley pertama kali mengajukan aplikasi ETF pada Januari 2026. Jika disetujui, Morgan Stanley Ethereum Trust akan diperdagangkan dengan kode MSSE dan menjadi ETF spot Ether ke-11 yang tersedia di pasar AS. Morgan Stanley Solana Trust, yang diperdagangkan dengan MSOL, akan menjadi dana spot Solana ke-7 yang diluncurkan secara domestik.
Analis ETF Bloomberg Eric Balchunas memposting di X bahwa tier biaya 0,14% akan membuat dana kripto Morgan Stanley menjadi ETF termurah tidak hanya di AS, tetapi juga di dunia. Pihak yang masuk belakangan seperti Morgan Stanley tidak bisa menang hanya dengan pengenalan merek di kalangan investor ETF dan harus bersaing agresif dalam biaya untuk menarik arus masuk.
Figment, Galaxy, dan Coinbase Canada Menyediakan Layanan Staking
Berkas yang diamandemen mengungkap bahwa Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure, dan Coinbase Canada akan menyediakan layanan staking untuk kedua produk. Masing-masing dana membebankan biaya 5% untuk setiap imbal hasil staking yang diperoleh, sumber pendapatan sekunder yang mengimbangi sebagian biaya manajemen yang rendah dan memberi insentif kepada penerbit untuk memaksimalkan hasil staking bagi pemegang.
Preseden ETF Bitcoin Morgan Stanley Menunjukkan Strategi Penetapan Harga
ETF Bitcoin Morgan Stanley, yang diluncurkan pada April 2026 dengan biaya 0,14% yang sama, meraup $30,6 juta pada hari perdagangan pertamanya. Sejak itu, dana tersebut mengumpulkan arus masuk total sebesar $331 juta, melampaui ETF Bitcoin dari Invesco, Franklin Templeton, dan CoinShares yang semuanya diluncurkan lebih dari setahun sebelumnya.
Polanya menunjukkan buku strategi perusahaan: gunakan penetapan harga di bawah pasar untuk menghasilkan arus masuk awal, lalu pertahankan aset melalui kanal distribusi wealth management Morgan Stanley. Penerbit yang lebih kecil tidak bisa menandingi biaya 0,14% tanpa berisiko membuat produk tidak menguntungkan, sehingga memberi keuntungan struktural kepada bank-bank terbesar dalam perang harga ETF.
Amandemen S-1 kedua biasanya menandakan SEC berada pada tahap peninjauan akhir sebelum menerbitkan perintah persetujuan atau penolakan. Belum ada tanggal persetujuan resmi yang dipublikasikan.
FAQ
Bagaimana biaya 0,14% Morgan Stanley dibandingkan dengan ETF kripto yang ada?
Biaya 0,14% Morgan Stanley mengungguli ETF spot Ether berbiaya terendah yang ada (Grayscale Ethereum Staking Mini ETF pada 0,15%) dengan selisih 1 basis poin dan ETF spot Solana termurah (SOEZ milik Franklin Templeton pada 0,19%) dengan selisih 5 basis poin. Analis ETF Bloomberg Eric Balchunas menyatakan bahwa tarif 0,14% akan membuat dana kripto Morgan Stanley menjadi ETF termurah secara global.
Layanan staking apa saja yang termasuk dalam ETF Ether dan Solana Morgan Stanley?
Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure, dan Coinbase Canada akan menyediakan layanan staking untuk kedua produk. Masing-masing dana membebankan biaya 5% untuk setiap imbal hasil staking yang diperoleh, sehingga menciptakan sumber pendapatan sekunder yang mengimbangi sebagian biaya manajemen 0,14% yang rendah.
Apa yang menandakan amandemen S-1 kedua untuk persetujuan SEC?
Amandemen S-1 kedua biasanya menunjukkan SEC berada pada tahap peninjauan akhir sebelum menerbitkan perintah persetujuan atau penolakan. Morgan Stanley pertama kali mengajukan aplikasi ETF pada Januari 2026 dan mengajukan pernyataan S-1 yang telah diamandemen kedua pada 19 Juni, mengikuti pola yang terlihat sebelum persetujuan ETF kripto sebelumnya. Tidak ada tanggal persetujuan resmi yang dipublikasikan.
