Penyesuaian terbaru MSCI meningkatkan bobot saham Taiwan dan Taiwan Semiconductor, sehingga akan membawa arus dana sebesar 2,3 miliar dolar AS masuk

Indeks MSCI (Morgan Stanley Capital International, 明晟) telah merilis hasil penyesuaian kuartal terbarunya, yang diperkirakan akan memicu perombakan alokasi dana pasif global. Menurut analisis Goldman Sachs, dalam kuartal ini pasar Taiwan memperoleh kenaikan bobot di ketiga indeks internasional utama, menandakan meningkatnya pengaruhnya di pasar global. Goldman Sachs memperkirakan penyesuaian ini akan membawa masuk 2,3 miliar dolar AS ke Taiwan, atau sekitar 72,5 miliar yuan Taiwan (725 miliar NTD). Untuk saham-saham konstituen dalam indeks Taiwan, TSMC mendapatkan kenaikan bobot yang signifikan; hasil penyesuaian bobot terbaru MSCI ini diperkirakan akan mulai berlaku secara resmi setelah penutupan pada 29 Mei.

Saham Taiwan (Taiex) naik bobot di seluruh tiga indeks MSCI

Dalam penyesuaian kuartalan MSCI kali ini, bobot saham Taiwan di tiga indikator penting menunjukkan tren kenaikan. Secara rinci, bobot Taiwan dalam “MSCI Global Market Index” naik tipis dari 2,79% menjadi 2,80%; pada “MSCI Global Emerging Markets Index” naik dari 23,46% menjadi 23,76%, dengan kenaikan 0,3%; sedangkan pada “MSCI Asia ex Japan Index”, bobot naik dari 26,79% menjadi 27,16%, bertambah 0,37%. Perubahan data ini mencerminkan meningkatnya porsi pasar modal Taiwan dalam tolok ukur global dan pasar negara berkembang, yang diperkirakan akan mendorong Exchange Traded Funds (ETF) yang melacak indeks-indeks tersebut untuk menambah alokasi ke saham Taiwan. Goldman Sachs memperkirakan penyesuaian ini akan membawa masuk 2,3 miliar dolar AS ke Taiwan, atau sekitar 72,5 miliar yuan Taiwan (725 miliar NTD).

Penyesuaian daftar konstituen: bobot TSMC naik, Vanguard Xi masuk

Untuk struktur internal “MSCI Taiwan Index”, jumlah total saham konstituen pada periode ini berkurang dari 83 menjadi 77, dan 17 saham konstituen mengalami penyesuaian pada jumlah saham beredar. Dalam perubahan individual, periode ini menambah satu saham baru, Vanguard Xi (6223). Selain itu, menghapus 7 saham termasuk Compal (2324), Acer or Compal? (2474), Far Eastern New (1402), China Resources? (1102), TECO (1504), China Airlines (2610), serta Taiwan High Speed Rail (2633). Dalam pembagian bobot, TSMC (2330) merupakan perusahaan dengan kenaikan bobot terbesar pada penyesuaian kali ini, dengan bobot naik 0,56% menjadi 58,33%; sedangkan Compal menjadi saham yang bobotnya turun paling besar, yakni turun 0,15% hingga menjadi nol.

Perpindahan sektor dana Asia-Pasifik: perangkat keras teknologi dan semikonduktor jadi fokus

Laporan Goldman Sachs menyebutkan, restrukturisasi indeks global MSCI kali ini diperkirakan akan menimbulkan efek crowding-out dana yang signifikan pada berbagai sektor industri. Indeks benchmark perangkat keras teknologi dan semikonduktor di kawasan Asia-Pasifik diperkirakan akan menarik masuk hingga 9,1 miliar dolar AS, yang juga menjadi alasan utama pasar Taiwan (perkiraan masuk 2,3 miliar dolar AS) dan Korea (perkiraan masuk 1,9 miliar dolar AS) diuntungkan. Sebaliknya, industri tradisional seperti barang modal, ritel konsumsi, serta kebutuhan pokok, diperkirakan masing-masing menghadapi arus keluar 2,6 miliar, 2,5 miliar, dan 2,4 miliar dolar AS, yang menunjukkan dana institusi internasional sedang beralih dari sektor tradisional ke rantai pasokan teknologi dengan karakteristik yang digerakkan teknologi.

Kinerja kawasan berbeda: Taiwan-Korea naik, Jepang dan Indonesia menghadapi arus keluar

Dibandingkan dengan arus masuk bersih dana di pasar Taiwan dan Korea, beberapa pasar Asia menghadapi penyusutan dana pada penyesuaian kali ini. Goldman Sachs memperkirakan pasar Jepang akan mengalami arus keluar sekitar 2,1 miliar dolar AS, sedangkan Indonesia dan India masing-masing diperkirakan mengalami arus keluar 1,6 miliar dolar AS dan 0,87 miliar dolar AS. Sebagai contoh Indonesia, setelah MSCI menghapus enam perusahaan dalam indeksnya (termasuk empat perusahaan dengan kapitalisasi pasar 20 besar), indeks komposit Jakarta turun hampir 2% pada hari rilis. Saham yang dikeluarkan mencatat penurunan antara 7% hingga 15%. Data historis menunjukkan bahwa saham yang dimasukkan melalui kenaikan atau penambahan faktor inklusi asing (Foreign Inclusion Factors, FIF) biasanya berkinerja lebih baik dalam jangka pendek-menengah dibandingkan dengan saham yang dikeluarkan.

Artikel ini, penyesuaian terbaru MSCI yang meningkatkan saham Taiwan dan bobot TSMC, akan membawa masuk 2,3 miliar dolar AS dana. Pertama kali muncul di Chain News ABMedia.