Oppenheimer pada Kamis menepis spekulasi tentang potensi penggabungan antara SpaceX milik Elon Musk dan Tesla Inc, dengan berpendapat bahwa mempertahankan entitas yang terpisah lebih mendukung ambisi kecerdasan buatan Musk melalui akses modal yang terdiversifikasi. Perusahaan tersebut menyatakan visi Musk “paling baik dilayani oleh akses modal yang terdiversifikasi dan fleksibel” serta “memiliki dua mata uang publik mendukung strategi tersebut secara paling efektif,” seperti dilaporkan oleh Investing.com. Perdebatan makin memanas karena SpaceX bersiap mulai diperdagangkan di Nasdaq pada Jumat setelah IPO senilai 75 miliar dolar AS dengan harga 135 dolar AS per saham, yang mengisyaratkan valuasi 1,77 triliun dolar AS dan akan digabungkan dengan kapitalisasi pasar Tesla sebesar 1,25 triliun dolar AS menjadi total sekitar 3 triliun dolar AS.
Oppenheimer Memprakirakan Sinergi Rantai Pasok yang Lebih Luas
Oppenheimer mengakui bahwa kombinasi masih “masuk akal” tetapi tidak mengharapkan merger dalam waktu dekat. Perusahaan tersebut memperkirakan sinergi rantai pasok antara Tesla dan SpaceX—khususnya dalam penyimpanan energi, server, dan infrastruktur data—akan meluas dalam beberapa tahun ke depan sebelum transaksi potensial.
Oppenheimer menyoroti bisnis penyimpanan energi stasioner Tesla sebagai penerima manfaat utama dalam waktu dekat dari IPO SpaceX, menurut laporan. Perusahaan tersebut yakin kapabilitas penyimpanan energi Tesla akan berperan penting dalam mendukung kebutuhan daya dan komputasi SpaceX untuk pusat data. Akibatnya, Oppenheimer menaikkan prakiraan penjualan penyimpanan energi sebesar 2% untuk sisa tahun 2026 dan sebesar 3% untuk masing-masing tahun 2027 dan 2028.
Dari sisi kendaraan, Oppenheimer menaikkan prakiraan penjualannya sebesar 4% untuk 2026-2028, dengan menunjuk pada harga minyak yang lebih tinggi yang meningkatkan total biaya kepemilikan kendaraan listrik. Perusahaan tetap berhati-hati terhadap jadwal komersialisasi penuh untuk pengemudian otonom dan robot humanoid, sambil menunjuk FSD V15 sebagai tonggak penting berikutnya untuk dipantau.
Wedbush dan Eisman Menyajikan Pandangan Merger yang Berbeda
Analis Wedbush Dan Ives telah menjadi salah satu suara paling optimistis terkait potensi merger. Ives berulang kali menyatakan bahwa ia melihat probabilitas 80% hingga 90% Tesla dan SpaceX akan bergabung pada 2027, setelah SpaceX menyelesaikan IPO-nya. Ia menggambarkan merger seperti itu sebagai “holy grail” bagi Musk, karena akan memungkinkannya memiliki dan mengendalikan ekosistem AI yang lebih luas dengan lebih baik. Ives menunjuk koneksi operasional yang sudah ada antara kedua perusahaan, termasuk fasilitas Terafab gabungan di Austin, sebagai bukti bahwa fondasi untuk integrasi sudah sedang dibangun.
Investor senior Steven Eisman mengambil pandangan yang lebih skeptis. Berbicara di CNBC’s Squawk Box awal pekan ini, Eisman mengatakan ia tidak akan terkejut jika Musk pada akhirnya menggunakan saham SpaceX untuk mengakuisisi atau menggabungkan dengan Tesla. Namun, ia menegaskan bahwa langkah seperti itu menurutnya sangat tidak menarik bagi para pemegang saham SpaceX. Eisman berargumen bahwa penggabungan kedua perusahaan kemungkinan akan merugikan bisnis SpaceX yang lebih kuat, karena Tesla beroperasi di pasar EV yang sangat kompetitif dan padat modal. “Kalau saya pemegang saham SpaceX, hal terakhir yang saya inginkan adalah dia membeli Tesla,” katanya.
Rincian IPO SpaceX dan Valuasi Gabungan
SpaceX akan mulai diperdagangkan di Nasdaq pada Jumat. Perusahaan menetapkan harga IPO pada 135 dolar AS per saham untuk menghimpun 75 miliar dolar AS, yang mengisyaratkan valuasi 1,77 triliun dolar AS. Tesla memiliki kapitalisasi pasar 1,25 triliun dolar AS, sehingga dua perusahaan tersebut memiliki valuasi gabungan sekitar 3 triliun dolar AS.
Spekulasi merger Tesla-SpaceX dimulai ketika Musk menggabungkan perusahaan rintisan AI miliknya xAI dengan SpaceX lebih awal tahun ini. Pengumuman IPO SpaceX memperburuk spekulasi tentang konsolidasi berbagai perusahaannya Musk di bawah satu atap.
Saham Tesla Ditutup Menguat 5% pada Kamis
Saham TSLA ditutup naik 5% pada Kamis setelah sebelumnya ditutup merah selama dua hari berturut-turut. Di Stocktwits, sentimen ritel di sekitar saham TSLA tetap berada di wilayah bearish, sementara volume pesan berada pada tingkat normal.
FAQ
Apa yang dikatakan Oppenheimer tentang merger Tesla-SpaceX pada Kamis?
Oppenheimer menepis spekulasi merger pada Kamis, dengan berargumen bahwa menjaga kedua perusahaan tetap terpisah lebih mendukung ambisi kecerdasan buatan Elon Musk melalui akses modal yang terdiversifikasi. Perusahaan tersebut menyatakan visi Musk “paling baik dilayani oleh akses modal yang terdiversifikasi dan fleksibel” serta “memiliki dua mata uang publik mendukung strategi tersebut secara paling efektif.”
Kapan SpaceX mulai diperdagangkan dan berapa valuasinya?
SpaceX akan mulai diperdagangkan di Nasdaq pada Jumat. Perusahaan menetapkan harga IPO-nya pada 135 dolar AS per saham untuk menghimpun 75 miliar dolar AS, yang mengisyaratkan valuasi 1,77 triliun dolar AS. Jika digabung dengan kapitalisasi pasar Tesla sebesar 1,25 triliun dolar AS, kedua perusahaan memiliki total valuasi sekitar 3 triliun dolar AS.
Apa pandangan analis Wedbush Dan Ives tentang potensi merger Tesla-SpaceX?
Analis Wedbush Dan Ives menyatakan bahwa ia melihat probabilitas 80% hingga 90% Tesla dan SpaceX akan bergabung pada 2027, setelah SpaceX menyelesaikan IPO-nya. Ives menggambarkan merger seperti itu sebagai “holy grail” bagi Musk, karena akan memungkinkannya memiliki dan mengendalikan ekosistem AI yang lebih luas dengan lebih baik.
