Powell akan mengadakan konferensi pers besok pagi, keputusan untuk mempertahankan suku bunga tetap menjadi hal yang pasti. Namun, apa yang seharusnya diperhatikan dalam keputusan The Fed kali ini?

Federal Reserve (Fed) menggelar rapat penetapan suku bunga selama dua hari. Ketua Jerome Powell akan mengadakan konferensi pers pada dini hari Kamis (30/4) pukul 2:30 waktu Taiwan. Di tengah konflik geopolitik Iran yang memicu volatilitas harga energi, tekanan ganda berupa inflasi yang menghangat dan pertumbuhan ekonomi yang melambat menjadi semakin terasa. Fed diperkirakan akan mempertahankan level suku bunga acuan saat ini, guna memperoleh lebih banyak waktu untuk menilai berbagai data makroekonomi. Selain arah kebijakan moneter, yang paling menjadi perhatian pasar kemungkinan adalah apakah Powell akan bertahan atau tidak, serta pergantian personel berikutnya dan dampaknya.

Penyesuaian tipis atas ekspektasi suku bunga Fed dan pernyataan kebijakan

Fed menggelar rapat penetapan suku bunga selama dua hari, dan akan menyampaikan pernyataan setelah konferensi pers di Washington pada hari Rabu pukul 2 siang (waktu Taiwan: Rabu malam pukul 2 dini hari Kamis). Konferensi pers Ketua Powell dijadwalkan pada pukul 2:30. Pasar pada umumnya memperkirakan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan mempertahankan suku bunga dana federal untuk ketiga kalinya berturut-turut di kisaran 3,5% hingga 3,75%. Menghadapi kenaikan harga energi akibat konflik Iran dan potensi tekanan inflasi, para pengambil keputusan saat ini cenderung mempertahankan sikap menunggu dan mengamati. Bloomberg memperkirakan, dalam pernyataan kebijakan, Fed akan melakukan penyesuaian kecil pada deskripsi pasar tenaga kerja, mencerminkan kondisi bahwa pasar pekerjaan tetap stabil meski perekrutan melambat. Sementara itu, untuk mengantisipasi risiko inflasi, pejabat berpotensi mengubah redaksi pedoman ke depan, dengan mempertahankan fleksibilitas kebijakan untuk memulai kembali kenaikan suku bunga, bukan hanya penurunan suku bunga. Hal ini akan langsung memengaruhi penilaian pasar terhadap perubahan total biaya dana.

Gerak langkah Ketua Powell dan variabel masa jabatan para anggota

Karena pasar sudah sangat memperkirakan suku bunga akan dipertahankan tanpa perubahan, fokus justru beralih ke apakah Ketua Fed saat ini, Jerome Powell, akan bertahan. Masa jabatan ketua berakhir pada 15 Mei, sehingga rapat kali ini diperkirakan menjadi konferensi pers terakhirnya setelah rapat. Investor sangat memperhatikan pernyataannya terkait rencana karier pribadinya, terutama apakah ia akan terus menjalankan jabatan anggota The Fed hingga Januari 2028 yang masih berlaku. Sebelumnya, Powell menegaskan bahwa penyelidikan hukum terhadap anggaran perbaikan kantor pusat harus benar-benar tuntas dan transparan sebelum ia mempertimbangkan untuk mengundurkan diri. Meski Departemen Kehakiman AS baru-baru ini telah mengumumkan penutupan perkara, mereka tetap menyatakan bahwa jika ada dasar fakta, mereka akan mempertahankan kewenangan untuk membuka kembali penyelidikan. Apakah Powell akan tetap menjabat sebagai anggota, akan secara langsung memengaruhi stabilitas inti pengambilan keputusan Fed.

Tantangan kebijakan bagi calon pengganti: Warsh

Seiring dengan Senat yang diperkirakan akan mendorong proses pengajuan nominasi Warsh (Kevin Warsh), peluangnya untuk memimpin Fed meningkat secara signifikan. Namun, Warsh di masa mendatang akan menghadapi banyak tantangan berat. Pertama, tekanan politik agar memangkas suku bunga secara besar-besaran akan menguji kemampuan Warsh dalam menjaga independensi kebijakan moneter bank sentral. Kedua, meski Warsh berjanji membawa perubahan kelembagaan bagi Fed, langkah reformasinya akan dibatasi oleh kecepatan pergantian personel di dalam komite. Jika Powell memilih untuk bertahan sebagai anggota, ditambah adanya perbedaan sikap kebijakan di antara para anggota yang ada, maka saat Warsh mendorong kerangka baru atau menyatukan konsensus internal, ia pasti perlu melakukan negosiasi dan koordinasi yang kompleks.

Selain itu, ini juga mungkin menjadi kali terakhir bagi anggota Fed Stephen Miran (Stephen Miran) untuk ikut dalam rapat kebijakan, karena Warsh telah dinominasikan untuk menggantikan kursinya. Pasar memperkirakan Miran akan memberikan suara menentang, seperti yang ia lakukan setiap kali rapat sejak bergabung dengan Fed pada September tahun lalu, terhadap keputusan mayoritas.

Artikel ini berjudul: Powell akan menggelar konferensi pers besok dini hari, suku bunga tidak berubah sudah menjadi kepastian—rapat Fed ini perlu difokuskan pada apa? Artikel ini pertama kali muncul di ABMedia.