PSK Menerima Rating Beli dari KB Securities dengan Target Harga 280.000 Won

KB Securities memulai cakupan pada PSK (kode saham 319660) dengan peringkat 'Beli' dan harga target 280.000 won pada 7 Juli, memperkirakan produsen peralatan semikonduktor ini akan mendapatkan keuntungan dari ekspansi belanja modal produsen semikonduktor global yang berkepanjangan. Analis Lee Chang-min memperkirakan PSK akan mencapai tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) pendapatan sebesar 27% dan CAGR laba operasi sebesar 34% dalam tiga tahun ke depan, didorong oleh basis pelanggan global yang terdiversifikasi di seluruh aplikasi DRAM, NAND, dan foundry. Siklus investasi peralatan semikonduktor diperkirakan akan menguat dan meluas karena pelanggan memori utama berencana membuka pabrik skala besar baru mulai tahun 2027, menciptakan potensi kenaikan struktural bagi kinerja jangka panjang PSK.

KB Securities Memproyeksikan CAGR Pendapatan 27% Melalui Basis Pelanggan yang Terdiversifikasi

Lee Chang-min dari KB Securities menyatakan PSK akan sepenuhnya menyerap manfaat dari siklus investasi front-end yang lebih kuat dan lebih berkepanjangan dibandingkan masa lalu, berdasarkan pelanggan global yang terdiversifikasi di semua area aplikasi. Harga target dihitung menggunakan metodologi discounted cash flow (DCF) dengan weighted average cost of capital (WACC) sebesar 10,13% dan tingkat pertumbuhan perpetuitas sebesar 3,95%. Harga target tersebut mengimplikasikan rasio harga terhadap laba (PER) 12 bulan ke depan sebesar 44,6 kali dan rasio harga terhadap nilai buku (PBR) sebesar 10,3 kali, mewakili potensi kenaikan 53,6% dari harga penutupan pada 3 Juli.

KB Securities menganalisis inti pertumbuhan laba PSK sebagai manfaat berkepanjangan dari ekspansi skala penuh belanja modal produsen semikonduktor global. Analis menjelaskan PSK diperkirakan akan menerima manfaat komprehensif dari ekspansi di semua lini, karena perusahaan memiliki pelanggan global yang terdiversifikasi di seluruh aplikasi DRAM, NAND, dan foundry sementara semua pelanggan semikonduktor menunjukkan niat investasi agresif melalui peningkatan capex yang berkelanjutan dan pengurangan jadwal pabrik. Analis menambahkan bahwa investasi peralatan semikonduktor diproyeksikan akan berlangsung aktif untuk periode yang panjang karena pabrik skala besar baru pelanggan memori utama (P5, Y1, ID1, dll.) dibuka mulai tahun 2027, dan lintasan laba struktural ke atas yang secara signifikan melebihi siklus masa lalu diperkirakan akan berkepanjangan.

Analis menyatakan kemungkinan memperluas penjualan ke pelanggan luar negeri dengan profitabilitas yang relatif lebih unggul diharapkan akan semakin memperkuat kapasitas laba PSK, dan ketika mempertimbangkan kemungkinan manfaat refleksif dari faktor geopolitik, dominasi pasar nomor satu global perusahaan diperkirakan akan menjadi lebih solid.

Proyeksi Pendapatan PSK 2026 Sebesar 678,7 Miliar Won dengan Margin Operasi Rekor

KB Securities memproyeksikan pendapatan PSK tahun 2026 sebesar 678,7 miliar won, mewakili pertumbuhan 48% year-over-year, dan laba operasi sebesar 184,6 miliar won, mewakili kenaikan 109%. Margin laba operasi diperkirakan mencapai 27,2%, mencapai kinerja tertinggi sepanjang masa. Analis menyatakan penjualan peralatan baru dari investasi ekspansi selain investasi konversi oleh pelanggan memori diproyeksikan akan mendorong pertumbuhan kinerja, dan pertumbuhan bertahap dengan intensitas kinerja kuartalan yang meningkat diharapkan terjadi.

Tanya Jawab (FAQ)

Berapa harga target yang ditetapkan KB Securities untuk PSK pada 7 Juli? KB Securities memulai cakupan pada PSK dengan peringkat 'Beli' dan harga target 280.000 won pada 7 Juli, dihitung menggunakan metodologi DCF dengan WACC sebesar 10,13% dan tingkat pertumbuhan perpetuitas sebesar 3,95%, mengimplikasikan potensi kenaikan 53,6% dari harga penutupan pada 3 Juli.

Apa proyeksi pendapatan dan laba KB Securities untuk PSK pada tahun 2026? KB Securities memproyeksikan pendapatan PSK tahun 2026 sebesar 678,7 miliar won (pertumbuhan 48% year-over-year) dan laba operasi sebesar 184,6 miliar won (kenaikan 109% year-over-year), dengan margin laba operasi mencapai rekor 27,2%.