Raoul Pal Mengungkapkan Aturan Dua Standar Deviasi untuk Trading Kripto

Raoul Pal, CEO Real Vision dan analis kripto, menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa perdagangan aktif di pasar kripto yang volatil secara emosional melelahkan dan tidak efisien dibandingkan dengan strategi holding jangka panjang. Pal berpendapat bahwa trader yang mencoba mengatur waktu pergerakan pasar biasanya adalah pihak yang merugi dalam jangka panjang, mengutip pengalaman puluhan tahun dari trader legendaris Peter Brandt dan trader pit Chicago yang menganggap market timing tidak efektif. Komentar tersebut muncul saat kapitalisasi pasar kripto berada di dekat 2,16 triliun dolar AS, dengan Bitcoin diperdagangkan di dekat 60.162 dolar AS pada saat berita diturunkan.

Raoul Pal Mengkritik Perdagangan Aktif di Pasar Kripto

Pal menyatakan bahwa volatilitas kripto tidak membuatnya lebih mudah untuk diperdagangkan secara menguntungkan. "Kecuali, Anda tahu, tiba-tiba Anda percaya bahwa kripto tidak akan pernah kembali, tidak akan pernah digunakan, yang sangat tidak mungkin," kata Pal dalam wawancara tersebut.

Pal merujuk pada trader legendaris Peter Brandt, yang telah berdagang selama lebih dari empat dekade dan menyebut perdagangan jangka pendek sebagai cara yang buruk untuk mencari nafkah. "Trader pit dari Chicago, meskipun memiliki pengalaman puluhan tahun, sebagian besar menemukan hal yang sama, timing pasar secara emosional melelahkan dan tidak efisien dibandingkan dengan hanya memegang posisi melalui pasar bull sekuler," kata Pal.

Pal Mendeskripsikan Aturan Trading Dua Standar Deviasi

Pal mendeskripsikan kerangka trading berdasarkan ekstrem statistik daripada timing pasar yang konstan. Pembelian menjadi menarik ketika suatu posisi berada pada dua standar deviasi oversold dari tren jangka panjangnya, sementara pengurangan posisi masuk akal ketika bergerak pada dua standar deviasi overbought.

Di luar ekstrem tersebut, saran Pal adalah tidak melakukan apa pun dan biarkan tren berjalan. Dengan perhitungan itu, aksi portofolio yang berarti mungkin hanya diperlukan dua atau tiga kali setiap lima tahun.

"Semuanya telah melalui dua standar deviasi pada tren log mereka, yang jangka panjang. Jadi sekarang Anda harus bertanya pada diri sendiri pertanyaan yang sangat sulit, yaitu, oke, mereka bisa bertahan di sekitarnya untuk waktu yang lama," tambah Pal.

Manajemen Portofolio Selama Penarikan 60-80%

Pal menyatakan bahwa rasa sakit portofolio sebesar 60% hingga 80% tidak menggoyahkan keyakinan, asalkan tesis jangka panjang tidak berubah. Hidup dari pendapatan dan gaji terpisah, daripada membutuhkan keuntungan portofolio untuk menutupi biaya, disebut sebagai alasan utama mengapa fluktuasi emosional tidak menentukan keputusan.

Pal membandingkan valuasi pasar yang digerakkan AI saat ini dengan kemunculan internet, menyebut momen saat ini berpotensi lebih besar dalam skala. Pal menunjukkan pertumbuhan pendapatan, bukan sekadar kelipatan valuasi, di perusahaan seperti Anthropic dan Google sebagai bukti bahwa pergeseran ini mungkin nyata, bukan kelebihan spekulatif.

FAQ

Aturan trading apa yang dideskripsikan Raoul Pal untuk pasar kripto?
Pal mendeskripsikan kerangka di mana pembelian menjadi menarik ketika suatu posisi berada pada dua standar deviasi oversold dari tren jangka panjangnya, dan pengurangan posisi masuk akal ketika bergerak pada dua standar deviasi overbought. Di luar ekstrem tersebut, Pal menyarankan tidak melakukan apa pun dan biarkan tren berjalan.

Mengapa Raoul Pal percaya perdagangan aktif tidak efektif dalam kripto?
Pal menyatakan bahwa perdagangan aktif secara emosional melelahkan dan tidak efisien dibandingkan dengan hanya memegang posisi melalui pasar bull sekuler. Pal mengutip trader legendaris Peter Brandt dan trader pit Chicago yang menganggap market timing tidak efektif meskipun memiliki pengalaman puluhan tahun.

Bagaimana Raoul Pal mengelola penarikan portofolio sebesar 60-80%?
Pal menyatakan bahwa rasa sakit portofolio sebesar 60% hingga 80% tidak menggoyahkan keyakinan jika tesis jangka panjang tidak berubah. Pal menyebut hidup dari pendapatan dan gaji terpisah, daripada membutuhkan keuntungan portofolio untuk menutupi biaya, sebagai alasan fluktuasi emosional tidak menentukan keputusan.