ETF semikonduktor mencatat arus masuk bersih sebesar 6,5 miliar dolar AS hingga 15 Juli, ketika Indeks SOX turun 20% dari puncaknya pada Juni

Menurut Ejfq Investment Research, Philadelphia Semiconductor Index turun ke 11.768 poin pada 16 Juli, sekitar 20% lebih rendah dari puncaknya pada 22 Juni yang berada di 14.655 poin. Dalam periode yang sama, Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL) turun 52,6%. Meski terjadi aksi jual, VanEck Semiconductor ETF (SMH) dan iShares Semiconductor ETF (SOXX) mencatat arus masuk bersih gabungan senilai $6,5 miliar dari 23 Juni hingga 15 Juli, yang menunjukkan pembelian agresif oleh investor institusional selama penurunan.

Volatilitas historisnya sangat ekstrem. Rata-rata volatilitas tersirat dari 10 perusahaan semikonduktor terbesar AS mencapai 71,8% pada akhir Juni, menandai level tertinggi dalam 10 tahun. Dalam 30 hari perdagangan terakhir, saham semikonduktor utama mengalami lonjakan lebih dari 3% per hari secara rutin, pola yang tidak terlihat sejak gelembung teknologi tahun 2000. Fundamental yang mendasarinya tetap kuat: perusahaan semikonduktor besar mencatat penjualan rekor, margin keuntungan, dan pembentukan arus kas bebas yang positif, berlawanan dengan penyedia layanan cloud hyperscale yang pertumbuhan belanja modalnya lebih cepat daripada pembentukan arus kas. Rasio forward price-to-earnings sektor semikonduktor S&P 500 berada di kisaran 17,4x, dinilai wajar mengingat prospek pertumbuhan.