Strategi diskon buyback mengonversi obligasi senilai 1,5 miliar dolar AS, “menjual Bitcoin” dicantumkan sebagai kemungkinan cara pendanaan

Strategyn pemegang terbesar Bitcoin telah mengajukan berkas 8-K ke SEC, mengonfirmasi bahwa pada 14 Mei mereka mencapai kesepakatan dengan para investor untuk melakukan penarikan kembali (buyback) terhadap sekumpulan obligasi konversi tanpa kupon yang jatuh tempo pada 2029. Penyelesaian (settlement) diperkirakan rampung sekitar 19 Mei. Strategy akan menggunakan sekitar 1,38 miliar dolar AS untuk melunasi lebih awal utang sebesar 1,5 miliar dolar AS tersebut.

Ketentuan konfirmasi untuk buyback obligasi konversi dan sumber dananya

Jadwal transaksi:

Tanggal kesepakatan: 14 Mei 2026

Perkiraan tanggal penyelesaian: sekitar 19 Mei 2026

Ketentuan buyback: buyback obligasi konversi tanpa kupon senilai 1,5 miliar dolar AS (jatuh tempo 2029); pembayaran sekitar 1,38 miliar dolar AS (sekitar 92% dari nilai nominal); jumlah akhir disesuaikan secara dinamis berdasarkan A-share VWAP; seluruh obligasi akan dibatalkan setelah buyback.

SEC dalam berkas 8-K mengonfirmasi tiga sumber pendanaan utama:

· cadangan kas yang ada saat ini

· hasil dari penerbitan tambahan menurut harga pasar (At-the-market offering)

· penjualan Bitcoin

Kondisi utang setelah transaksi: setelah buyback selesai, masih ada sekitar 1,5 miliar dolar AS obligasi konversi tanpa kupon jatuh tempo 2029 dari seri yang sama yang beredar, yang menunjukkan total skala penerbitan seri obligasi tersebut sebelumnya sekitar 3 miliar dolar AS.

Pernyataan resmi Saylor yang sudah dikonfirmasi

Ketua Eksekutif Strategy, Michael Saylor, bulan ini sebelumnya telah menyampaikan konfirmasi berikut terkait kekhawatiran penjualan koin:

Posisi “net buyer koin”: Saylor mengonfirmasi bahwa perusahaan menempatkan diri sebagai “net buyer koin”, dengan berkomitmen: “setiap kali menjual 1 BTC di masa depan, kami akan membeli lagi 10 sampai 20 BTC”, sehingga memastikan skala pembelian jauh lebih besar dibanding skala penjualan.

Tujuan yang jelas untuk menjual BTC: Saylor mengonfirmasi bahwa perusahaan dapat menjual sebagian Bitcoin untuk membayar dividen kepada saham preferen tanpa tanggal (STRC).

Kepemilikan Strategy saat ini (sudah dikonfirmasi): memiliki 818.869 BTC, dengan total nilai melebihi 66 miliar dolar AS berdasarkan harga pasar saat ini, menjadikannya perusahaan publik dengan kepemilikan Bitcoin terbesar di dunia.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa makna finansial dari rencana buyback obligasi konversi dengan diskon 92 pada Strategy?

Buyback di bawah nilai nominal (diskon 92) setara dengan menghemat selisih—dalam kasus ini sekitar 120 juta dolar AS. Ketika harga perdagangan sekunder pasar berada di bawah nilai nominal, perusahaan memperoleh manfaat finansial langsung dengan melakukan buyback utang lewat diskon.

Apakah memasukkan “penjualan Bitcoin” sebagai metode pendanaan berarti Strategy akan menjual koin dalam skala besar?

Berdasarkan pernyataan resmi Saylor, Strategy adalah “net buyer koin”, sehingga meskipun menjual tetap dalam skala kecil dan bersifat bertujuan (misalnya untuk membayar dividen STRC); Saylor berjanji setiap kali menjual 1 BTC, mereka akan membeli kembali 10 sampai 20 BTC. Berkas SEC 8-K mencantumkan penjualan BTC sebagai salah satu “kemungkinan cara pendanaan”, yang merupakan pengungkapan informasi keuangan standar, bukan rencana penjualan yang sudah dikonfirmasi.

Setelah transaksi selesai, berapa utang dari seri yang sama yang masih beredar pada Strategy?

Berdasarkan informasi yang sudah dikonfirmasi, setelah buyback ini selesai masih akan ada sekitar 1,5 miliar dolar AS obligasi konversi tanpa kupon jatuh tempo 2029 yang beredar, yang berarti total skala penerbitan obligasi dari seri yang sama sebelumnya sekitar 3 miliar dolar AS.