VanEck: Sinyal Bullish Bitcoin Muncul Di Tengah Penurunan Funding Rate

Perusahaan manajemen dana VanEck mengidentifikasi dua indikator bullish kuat untuk Bitcoin pada 24 April, menurut analisis dari analis aset digital perusahaan tersebut Patrick Bush dan Matthew Sigel. Para analis menyoroti tingkat pendanaan (funding rate) Bitcoin dan tingkat hash rate yang menurun sebagai sinyal yang secara historis andal yang mendahului lonjakan harga yang signifikan pada horizon waktu 30 hari hingga 180 hari.

Negative Funding Rate sebagai Sinyal Bullish

Para analis VanEck mencatat bahwa rata-rata bergerak 7 hari funding rate Bitcoin telah berubah menjadi negatif selama pekan terakhir, mencapai level terendah sejak 2023 di -1,8%. Menurut analisis mereka, dengan menelaah kejadian sejak 2020 ketika funding rate Bitcoin 7 hari berubah negatif, terlihat peningkatan yang substansial pada imbal hasil rata-rata di beberapa kerangka waktu.

Bush dan Sigel menyatakan bahwa sejak 2020, imbal hasil rata-rata 30 hari untuk Bitcoin adalah 4,5%, sedangkan imbal hasil rata-rata 30 hari setelah periode funding rate negatif adalah 11,5%, dengan “hit rate” sebesar 77%. Para analis juga mencatat bahwa persentase yang tidak proporsional besar dari hari-hari terbaik Bitcoin sejak 2020 diikuti oleh periode funding rate negatif. “Hari-hari dengan FR negatif menghasilkan 19 dari 50 periode imbal hasil 180 hari terbaik sejak 2020, meskipun hanya terjadi 13,6% dari waktu. Lima dari 10 imbal hasil BTC satu hari terbaik terjadi setelah melakukan pembelian selama periode funding negatif, begitu juga 10 dari 20 teratas,” tulis mereka.

Penurunan Hash Rate Mendukung Setup Bullish

Indikator kunci kedua yang disorot adalah hash rate Bitcoin yang turun, yang mengindikasikan aktivitas penambangan jaringan yang lebih rendah. Menurut Bush dan Sigel, hash rate Bitcoin kini berada di 985,5 EH/s, turun -7,5% dari rekor tertinggi sepanjang masa sebesar 1.065,7 EH/s yang ditetapkan pada akhir November 2025.

Analis VanEck berpendapat bahwa penurunan hash rate secara historis merupakan indikator kuat untuk aksi harga positif. Enam dari tujuh penurunan hash rate terakhir (tidak termasuk penurunan terbaru yang tidak memiliki data maju yang cukup untuk membuat kesimpulan) mendahului pertumbuhan harga yang signifikan. Dengan mengecualikan satu penurunan yang tidak menyebabkan kenaikan harga, VanEck menemukan bahwa kenaikan harga median setelah penurunan hash rate yang ditelaah adalah 37,7% selama 90 hari dan 631% selama 180 hari.

Rata-rata bergerak hash rate saat ini berada pada persentil ke-16 pada timeframe 30 hari dan persentil ke-9 pada timeframe 90 hari, menurut analisis tersebut.

Konteks Harga Terbaru

Minggu lalu, Bitcoin melonjak ke harga tertinggi sejak Januari, mencapai US$78.962 menurut CoinGecko.