Catatan editor: Di pasar kripto, keuntungan adalah catatan prestasi. Artikel ini dimulai dari data on-chain dari dompet teratas di Polymarket, mengeksplorasi apakah pemenang besar di pasar prediksi benar-benar mengandalkan informasi berbeda, model, keyakinan, atau hanya disiplin trading semata. Kesimpulannya, strategi serba bisa untuk mendapatkan keuntungan stabil dan besar tidak ada, tiga akun terkenal yang menduduki posisi teratas dalam keuntungan menggunakan tiga metode yang hampir tidak saling berkaitan.

Setelah meneliti dompet dengan keuntungan miliaran dolar di pasar prediksi terbesar di dunia, ditemukan bahwa tidak ada satu pola tunggal, melainkan setidaknya ada tiga, bahkan mungkin lebih. Selain muncul di papan peringkat, mereka hampir tidak memiliki kesamaan.

Jika kamu sering melihat Twitter di komunitas pasar prediksi, cepat atau lambat akan melihat daftar “pemenang terbesar” yang sama dari berbagai ID anonim. Theo4 di pasar pemilu 2024 mendapatkan keuntungan besar. swisstony diam-diam terus meraih keuntungan di pasar NBA. MonsieurDimanche hampir selalu muncul di kolom komentar berbagai pasar. Lama kelamaan, kamu akan mulai bertanya: Apakah mereka orang yang sama? Apakah mereka melakukan hal yang sama? Apakah ada gambaran tertentu tentang “orang yang ahli di Polymarket”?

Jawaban intuitifnya adalah: Ada. Seperti kamu mengira “orang yang mahir poker” juga memiliki gambaran bersama: sabar, kemampuan matematika…

Namun setelah melihat data on-chain dari 20 dompet teratas di platform, jawaban sebenarnya adalah: Tidak ada gambaran tunggal. Setidaknya ada tiga kategori, bahkan mungkin lebih. Selain muncul di papan peringkat, mereka hampir tidak memiliki kesamaan. Jawaban ini lebih menarik dari yang diperkirakan, jadi patut dianalisis secara serius apa yang sebenarnya data tunjukkan.

Data berikut berasal dari Polymarket, hingga 5 Mei. Hanya 10 dompet teratas di pasar politik menyumbang keuntungan sebesar 94 juta dolar; 10 dompet teratas di pasar olahraga menyumbang 60 juta dolar; kategori ketiga terbesar, Crypto, menyumbang 25 juta dolar. Angka ini bahkan belum mencapai total dari tiga dompet teratas di pasar politik.

Pasar politik adalah level yang berbeda

Membandingkan dompet teratas dari setiap kategori dalam skala dolar yang sama. Baik keuntungan puncak dari satu dompet maupun total keuntungan 10 dompet teratas di pasar politik jelas lebih unggul.

Dompet teratas di pasar politik sudah meraih 22 juta dolar. di pasar olahraga, pemenang utama meraih 11,3 juta dolar. di Crypto, pemenang utama meraih 4,7 juta dolar. Sayangnya, angka ini bahkan tidak masuk 10 besar di pasar politik.

Perbedaan ini bukan ilusi akibat distribusi power law. Dompet peringkat 10 di pasar politik memperoleh sekitar 5 juta dolar, sudah melebihi pemenang utama dari semua kategori lain kecuali olahraga. Pasar politik bukan “sebaran yang lebih curam”, melainkan beroperasi di level yang benar-benar berbeda.

Jika menggambarkan 20 dompet teratas dari setiap kategori dalam grafik logaritmik, selain tiga kategori utama—politik, olahraga, Crypto—hanya dompet pemenang utama di kategori Science dan “Other” yang bisa melebihi 1 juta dolar.

Penjelasan paling langsung adalah: pasar politik jumlahnya lebih sedikit, ukuran taruhan per transaksi lebih besar, dan periode penyelesaian lebih panjang. Prediksi yang benar dalam pemilihan presiden atau kebijakan kontroversial bisa menghasilkan keuntungan tujuh digit bahkan delapan digit. Pasar olahraga biasanya diselesaikan dalam beberapa jam, spread lebih tipis, dan keuntungan per transaksi lebih kecil. Struktur pasar menentukan strategi mana yang akan menang.

Taruhan dengan keyakinan tinggi dan posisi besar vs perdagangan multi pasar dengan frekuensi tinggi

Jika melihat jumlah posisi dan keuntungan yang sudah direalisasikan, papan peringkat akan terbagi menjadi dua kelompok yang jelas. Mereka berbagi satu sumbu vertikal, tapi selain itu hampir tidak memiliki kesamaan.

Grafik perbandingan jumlah posisi dan keuntungan trading dari 10 dompet teratas di pasar politik, olahraga, dan Crypto menunjukkan: dompet besar di pasar politik terkonsentrasi di ujung posisi rendah; dompet besar di pasar olahraga mendominasi ujung perdagangan frekuensi tinggi.

Di sisi kiri grafik, antara 1 sampai 100 posisi, hampir penuh diisi oleh whale di pasar politik. Dompet utama 0x5668…5839 hanya dengan 18 posisi meraih 22 juta dolar. Dompet lain 0xd235…0f29 hanya dengan 2 posisi meraih 11,3 juta dolar.

Di sisi kanan, antara 1000 sampai 150.000 posisi, adalah wilayah trader olahraga. Dompet kedua terbesar 0x204f…5e14 dengan 151.888 posisi meraih 7,5 juta dolar. Ini lebih terlihat seperti jejak sistem otomatis, bukan investor yang punya pandangan.

Satu dompet dengan 18 posisi meraih 22 juta dolar. Dompet lain dengan 151.888 posisi meraih 7,5 juta dolar. Mereka berada di papan peringkat yang sama, tapi menjalankan bisnis yang berbeda.

Ini dua pekerjaan yang sama sekali berbeda. Yang pertama membutuhkan keyakinan yang sangat tinggi dan bersedia menaruh posisi besar pada kejadian langka dan berisiko tinggi. Yang kedua membutuhkan disiplin teknik: sebuah model dengan margin keuntungan tipis yang diterapkan ke banyak pasar, agar hukum bilangan bekerja. Crypto berada di antara keduanya, dengan kedua gaya tersebut ada, hanya skala absolutnya lebih kecil.

Pilihan pasar: konsentrasi dan diversifikasi berjalan bersamaan

Dengan memperkenalkan 8 dompet bernama, yaitu akun yang bisa diidentifikasi dari data publik Polymarket, kita bisa melihat distribusi strategi secara lebih langsung.

Jika diurutkan berdasarkan “proporsi keuntungan kategori terbesar terhadap total keuntungan”, Theo4 sepenuhnya terkonsentrasi di pasar politik; MonsieurDimanche tersebar di 9 kategori.

Theo4 mendapatkan 22 juta dolar 100% dari pasar politik. swisstony dengan 7,8 juta dolar, 97% berasal dari pasar olahraga. pemenang utama di olahraga, kch123, 87% dari keuntungan juga dari olahraga. Semua ini adalah trader ahli yang tidak mudah berpindah bidang.

Di ujung lain, MonsieurDimanche membagi 15 juta dolar ke dalam 9 kategori, tanpa satu pun kategori menyumbang lebih dari 31%. Ia tidak fokus pada satu kategori, tapi tetap berada di puncak papan peringkat.

Pandangan tradisional menyatakan bahwa spesialisasi membawa keuntungan lebih besar, dan memang benar demikian. Tapi ini hanya berlaku di tingkat atas, dan juga tidak mutlak. Theo4 adalah dompet bernama dengan konsentrasi keuntungan tertinggi dan total keuntungan terbesar. MonsieurDimanche paling tersebar, tapi berada di posisi kedua.

Jumlah posisi vs keuntungan per transaksi tunggal

Grafik paling berguna dalam data ini adalah membandingkan keuntungan setiap dompet dibagi jumlah posisi, untuk mengukur berapa dolar rata-rata yang diperoleh per taruhan.

Dalam grafik logaritmik keuntungan per posisi, Theo4 dan swisstony hampir 100% terkonsentrasi di satu kategori, tapi perbedaan pilihan mereka sekitar 22.000 kali lipat.

Theo4 rata-rata meraih 1 juta dolar per posisi. swisstony rata-rata 45 dolar per posisi. Keduanya pada dasarnya adalah trader tunggal kategori, di sumbu “konsentrasi” hampir tidak bisa dibedakan. Tapi di sumbu “pilihan”, mereka terpaut sekitar 22.000 kali lipat.

Ini adalah kesimpulan analisis terpenting: jumlah posisi dan keuntungan per transaksi adalah dua variabel yang independen. Menganggap keduanya sama akan menutupi apa yang sebenarnya diungkapkan oleh papan peringkat. Dompet mana yang memilih pasar apa, menunjukkan di mana trader menaruh taruhan; berapa banyak keuntungan per unit, menunjukkan bagaimana trader menghasilkan uang. Keduanya tidak berkaitan.

Tiga strategi di balik keuntungan delapan digit

Data yang muncul bukan satu strategi, melainkan tiga.

Pertama adalah ahli politik. Dalam pasar politik yang lambat penyelesaian, dengan peluang besar dan dampak signifikan, mereka menggunakan sedikit posisi dengan keyakinan tinggi dan jumlah besar untuk meraih keuntungan besar. Transaksi jarang, posisi besar, riset mendalam. Theo4 adalah contoh utama. Strategi ini utamanya soal psikologi: kebanyakan trader tidak mampu menaruh posisi cukup besar agar strategi benar-benar menghasilkan keuntungan. Ini juga bukan jalur yang bisa diskalakan secara tradisional.

Kedua adalah trader sistematis di pasar olahraga. Menggunakan model otomatis untuk memberi harga pasar olahraga, bahkan sedikit lebih baik dari harga konsensus, mereka bisa mengakumulasi keuntungan dari ribuan bahkan ratusan ribu kontrak. Margin keuntungan per transaksi tipis, tapi secara keseluruhan bisa bertahan lama. swisstony adalah contoh utama. Strategi ini membutuhkan kemampuan engineering dan disiplin operasional, bukan sekadar wawasan pasar.

Ketiga adalah generalis lintas kategori. Mereka mampu membuat penilaian yang terkalibrasi baik di banyak tema dan meraup keuntungan di pasar yang diabaikan oleh trader ahli. MonsieurDimanche adalah contoh utama. Strategi ini membutuhkan luas pengetahuan, dan luas ini lebih sulit diperoleh daripada membangun model satu kategori.

Keterampilan ini tidak saling terkait. Ahli politik tidak akan menjadi trader sistematis pasar olahraga hanya karena trading lebih sering, karena keunggulannya tidak di situ. Trader sistematis pasar olahraga juga tidak akan menjadi ahli politik hanya karena menambah posisi besar, karena keuntungan per transaksi terlalu tipis dan tidak mampu menanggung posisi yang sangat terkonsentrasi. Pasar prediksi menghargai ketiga kemampuan ini secara terpisah. Menguasai satu tidak otomatis membuatmu menguasai yang lain.

Dalam arti tertentu, ini memberi rasa aman: “Bagaimana cara menghasilkan uang di Polymarket?” Tidak ada jawaban tunggal. Setidaknya ada tiga jawaban. Mana yang paling sulit tergantung pada kepribadian, kemampuan engineering, dan seberapa banyak pandangan berkualitas tinggi yang bisa dibentuk seseorang. Perbedaan ini tidak akan hilang dari papan peringkat.

Papan peringkat tampaknya lebih menghukum mereka yang berada di tengah-tengah: trader yang memiliki cukup luas sehingga mengurangi keahlian spesialis, dan cukup banyak transaksi sehingga mengurangi keyakinan. Itulah posisi mayoritas orang. Dompet di puncak memilih jalur tertentu dan disiplin untuk tetap di jalur itu.

“Link artikel asli”

Klik untuk mengetahui posisi BlockBeats dalam merekrut

Selamat bergabung dengan komunitas resmi BlockBeats:

Grup Telegram Berlangganan: https://t.me/theblockbeats

Grup Diskusi Telegram: https://t.me/BlockBeats_App

Akun resmi Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.

Komentar

0/400

Tidak ada komentar