Wonik IPS, produsen peralatan semikonduktor asal Korea Selatan, melihat harga sahamnya naik 12,56% selama empat hari perdagangan yang berakhir pada tanggal 16, ditutup pada 140.700 won dibanding 125.000 won pada tanggal 10. Kenaikan ini terjadi meski proyeksi laba operasi perusahaan pada Q2 akan turun 41% year-over-year menjadi 21,6 miliar won, karena investor justru berfokus pada pesanan (order backlog) perusahaan yang mencapai sekitar 400 miliar won pada akhir Q1 dan perkiraan analis tentang pemulihan laba yang tajam mulai Q3. Wonik IPS memasok peralatan chemical vapor deposition (CVD) dan atomic layer deposition (ALD) untuk produsen semikonduktor besar termasuk Samsung Electronics dan SK Hynix, beroperasi di sektor di mana pencatatan penerimaan pesanan mendahului pengakuan pendapatan selama beberapa kuartal karena tenggat produksi dan instalasi peralatan.
Sebagian besar kenaikan saham terkonsentrasi pada tanggal 15, ketika saham melonjak 12,27% dalam satu sesi menjadi 142.700 won. Saham turun 1,40% pada tanggal 16, tetapi tetap mempertahankan sebagian besar kenaikan sepanjang minggu.
Wonik IPS Order Backlog Mencapai 400 Miliar Won di Akhir Q1
Order backlog perusahaan melonjak menjadi sekitar 400 miliar won pada akhir Q1, naik dari sekitar 300 miliar won pada akhir tahun sebelumnya, menurut SK Securities. Kenaikan besar pada pesanan yang belum terpenuhi dalam satu kuartal meningkatkan visibilitas untuk perbaikan laba pada paruh kedua.
Investor institusional melakukan pembelian bersih sekitar 57,9 miliar won senilai saham Wonik IPS pada tanggal 14, menempati peringkat pertama dalam pembelian bersih KOSDAQ. Aktivitas pembelian tersebut mencerminkan taruhan pada peningkatan penerimaan pesanan paruh kedua dan potensi ekspansi kapasitas tahun depan, alih-alih menunggu konfirmasi laba dalam waktu dekat.
Laba Operasi Q3 Diproyeksikan 83 Miliar Won
SK Securities memproyeksikan pendapatan Wonik IPS pada Q2 sebesar 240,4 miliar won, turun 1% year-over-year, dengan laba operasi 21,6 miliar won yang mencerminkan penurunan 41% dibanding periode yang sama tahun lalu dan juga meleset 18,5% dari konsensus pasar.
Lintasan laba beralih secara drastis pada Q3. Pesanan peralatan yang diamankan di Q1 diperkirakan berubah menjadi pendapatan setelah produksi dan pengiriman, sehingga mendorong pendapatan Q3 menjadi 438 miliar won—naik 82% dari Q2. Laba operasi diproyeksikan 83 miliar won, lonjakan 285% quarter-over-quarter yang setara dengan sekitar empat kali level Q2.
Untuk tahun penuh, SK Securities memproyeksikan pendapatan 1,327 triliun won (naik 46% year-over-year) dan laba operasi 198 miliar won (naik 168%). Laba operasi tahun depan diperkirakan mencapai 327 miliar won, naik tambahan 65%.
Basis Pelanggan Meluas dari DRAM ke NAND dan Foundry
Ekspansi kapasitas DRAM produsen memori domestik diperkirakan mencapai 150.000 wafer per bulan pada 2028, dengan investasi tahun depan berpotensi dua kali lipat dari level tahun ini, menurut perusahaan sekuritas. Pesanan peralatan juga kembali dalam segmen NAND setelah periode investasi yang lebih rendah.
Pendapatan terkait foundry Wonik IPS diproyeksikan mencapai sekitar 153 miliar won tahun ini karena selesainya pemasangan peralatan fase pertama di fasilitas Taylor, Texas pada paruh kedua. Penambahan pemulihan foundry ke struktur pendapatan perusahaan yang berfokus pada memori memperluas jalur pertumbuhan labanya.
Tiongkok muncul sebagai variabel lain. Pasokan peralatan Wonik IPS ke CXMT, produsen DRAM terbesar di Tiongkok, sedang pulih. CXMT berencana menghimpun 29,5 miliar yuan melalui pencatatan di bursa saham Shanghai pada akhir bulan ini. Jika dana hasil IPO digunakan untuk ekspansi kapasitas, pemasok peralatan termasuk Wonik IPS berpotensi melihat peluang pesanan yang meningkat.
SK Securities Menaikkan Harga Target ke 190.000 Won
SK Securities menaikkan harga target untuk Wonik IPS dari 180.000 won menjadi 190.000 won, dengan menerapkan rasio harga target terhadap laba (price-to-earnings ratio) 30 kali pada proyeksi laba per saham 2027 sebesar 6.456 won.
Lee Dong-ju, peneliti di SK Securities, menyatakan: "Dengan order backlog melonjak menjadi 400 miliar won pada akhir Q1, perusahaan akan memasuki fase di mana hasil menjadi nyata mulai Q3. Laba operasi 198 miliar won tahun ini diperkirakan naik 65% menjadi 327 miliar won tahun depan."
FAQ
Apa yang mendorong kenaikan harga saham Wonik IPS selama empat hari perdagangan yang berakhir pada tanggal 16?
Saham naik 12,56% terutama karena order backlog perusahaan mencapai sekitar 400 miliar won pada akhir Q1 (naik dari sekitar 300 miliar won pada akhir tahun sebelumnya) dan proyeksi analis bahwa laba operasi Q3 melonjak menjadi 83 miliar won—empat kali level Q2—karena pesanan berubah menjadi pendapatan setelah produksi dan instalasi.
Berapa harga target yang dinaikkan SK Securities untuk Wonik IPS?
SK Securities menaikkan harga target dari 180.000 won menjadi 190.000 won, berdasarkan penerapan rasio harga target terhadap laba (price-to-earnings ratio) 30 kali pada proyeksi laba per saham 2027 sebesar 6.456 won. Perusahaan memproyeksikan laba operasi 198 miliar won tahun ini (naik 168% year-over-year) meningkat menjadi 327 miliar won tahun depan (naik 65%).
