Les actions des grandes entreprises technologiques ont surperformé en juillet, tandis que celles des semi-conducteurs ont reculé par rapport aux sommets du mois dernier lors de la première semaine complète du second semestre de 2026. Nvidia a enregistré sa plus forte hausse en une journée en un mois mercredi, tandis que les actions d’Apple ont augmenté de plus de 8 % en juillet seulement, dépassant la totalité de la hausse du premier semestre. Ce changement a suivi le rapport sur les résultats du deuxième trimestre de Samsung, montrant un chiffre d’affaires plus que doublé et un bénéfice presque multiplié par 19, pourtant les actions ont chuté fortement, entraînant à la baisse les actions liées aux puces et à l’IA à l’échelle mondiale. Les investisseurs semblent avoir conclu que la hausse des semi-conducteurs, notamment dans la mémoire, avait atteint un plafond, ce qui a incité à la prise de bénéfices. La rotation reflète une réévaluation plus large de la valorisation de la croissance déjà intégrée dans les évaluations technologiques à l’approche de la saison des résultats.
Résultats du deuxième trimestre de Samsung entraînent un recul du secteur des semi-conducteurs
Samsung a annoncé un chiffre d’affaires du deuxième trimestre plus que doublé et un bénéfice presque multiplié par 19, pourtant les actions ont chuté fortement après l’annonce. La baisse post-résultats a entraîné celles de ses pairs SK Hynix et des actions liées aux puces et à l’IA à l’échelle mondiale. La réaction du marché indiquait que les investisseurs pensaient que la hausse des semi-conducteurs, notamment dans le domaine de la mémoire, avait atteint un plafond. Les entreprises de puces et de mémoire continuent de générer des revenus substantiels alors que le développement de l’IA et la construction de centres de données s’accélèrent, mais l’argument est que la majeure partie de cette croissance est déjà intégrée dans les prix. Les baisses précédentes après les résultats trimestriels de Nvidia et Micron avaient signalé un sentiment similaire.
Rotation dans le secteur technologique : capitaux déplacés des puces mémoire vers les grandes entreprises technologiques
Les traders ont observé un retour des flux vers les grandes entreprises technologiques, l’énergie, les matériaux et la finance, au détriment des secteurs en vogue comme les puces mémoire. Les actions de puces, notamment Intel, SanDisk et Micron, ont reculé par rapport aux sommets du mois dernier. La première moitié de l’année a été difficile pour les grandes entreprises technologiques, plombée par des craintes liées à l’IA, la volatilité géopolitique et la recherche de rendements plus élevés dans des noms émergents. Les ventes et les bénéfices des plus grandes sociétés ont continué de croître à un rythme soutenu malgré ces vents contraires. Les analystes estiment que le marché a sous-estimé la durabilité de cette force, notamment chez Microsoft et Nvidia.
Nvidia et Microsoft en tête des projections de hausse des analystes du Mag 7
Bank of America a fixé un objectif de cours de 350 dollars sur Nvidia, anticipant une hausse de près de 80 %. Parmi les « Magnifiques Sept », les analystes voient le potentiel de hausse le plus élevé pour Nvidia à 48 % et pour Microsoft à 40 %, selon les données de Koyfin. Sur la base du bénéfice attendu, ces deux actions semblent relativement abordables dans le groupe. Meta affiche le multiple de bénéfice attendu le plus bas à 18,4, suivi de près par Nvidia à 20,5 et Microsoft à 20,7. Le ratio P/E de 178 pour Tesla reflète le caractère encore spéculatif d’une partie de son argumentaire haussier.
| Entreprise | P/E attendu sur 12 mois | Projection de hausse des analystes |
|------------|--------------------------|----------------------------------|
| Microsoft | 20,7 | 40 % |
| Amazon | 29,1 | 28 % |
| Apple | 34,4 | 1 % |
| Meta | 18,4 | 37 % |
| Nvidia | 20,5 | 48 % |
| Alphabet | 28,7 | 19 % |
| Tesla | 178 | 8 % |
Source : Koyfin
Les prix du pétrole reculent à leur niveau d’avant-conflit depuis avril
Les rapports récents suggèrent que le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran pourrait se dénouer officiellement après des semaines de négociations entre les deux parties depuis son annonce le mois dernier. La volatilité du marché s’est apaisée, et les prix du pétrole ont régulièrement reculé depuis avril, revenant à peu près à leur niveau d’avant le début du conflit. Sur Stocktwits, le sentiment des investisseurs particuliers était « haussier » pour META, NVDA et TSLA, et « baissier » pour AAPL, AMZN, GOOGL et MSFT. La semaine dernière, le volume de messages pour Nvidia et Apple a augmenté respectivement de 66 % et 40 %, tandis que celui pour toutes les autres actions du Mag 7 a diminué.
FAQ
Qu’est-ce qui a provoqué le recul des actions des semi-conducteurs en juillet ?
Le rapport sur les résultats du deuxième trimestre de Samsung a montré un chiffre d’affaires plus que doublé et un bénéfice presque multiplié par 19, pourtant les actions ont chuté fortement. Les investisseurs ont conclu que la hausse des semi-conducteurs, notamment dans la mémoire, avait atteint un plafond, ce qui a incité à la prise de bénéfices à l’échelle mondiale sur les actions liées aux puces et à l’IA.
Quelles actions des grandes entreprises technologiques présentent les projections de hausse des analystes les plus élevées ?
Parmi les « Magnifiques Sept », Nvidia se distingue avec une projection de hausse de 48 % et un objectif de cours de 350 dollars de Bank of America anticipant une hausse de près de 80 %. Microsoft suit avec une projection de 40 %. Les deux se négocient à des ratios P/E attendus relativement faibles de 20,5 et 20,7 respectivement dans le groupe.
Comment la performance d’Apple en juillet se compare-t-elle à celle du premier semestre ?
Les actions d’Apple ont augmenté de plus de 8 % en juillet seulement, ce qui a dépassé la hausse de l’action durant tout le premier semestre. Cette performance marque une accélération notable alors que les actions des grandes entreprises technologiques ont surperformé tandis que celles des semi-conducteurs reculaient par rapport aux sommets du mois dernier.
