As regras de deslistagem da Coreia do Sul desencadearam mais de 240 consolidações de ações, e os preços das warrants caíram mais de 20% desde julho

De acordo com a Yonhapinfomax, as autoridades financeiras da Coreia do Sul aplicaram este mês requisitos de exclusão mais rigorosos para as ações de menor valor, exigindo que as empresas que negociam abaixo de 1.000 won coreanos durante 30 dias consecutivos sejam sujeitas à designação de gestão e a procedimentos de exclusão. Para evitar as novas regras, mais de 240 empresas cotadas anunciaram consolidações de ações em 2026, um aumento superior a 20 vezes face ao mesmo período do ano passado, com 80, 19, 34 e 36 decisões de consolidação concentradas de março a junho, respetivamente.

Estas consolidações de ações aumentam automaticamente os preços de exercício dos warrants de forma proporcional. No entanto, as empresas que recorrem apenas à consolidação para contornar regulamentos sem melhorar os fundamentos têm visto os preços das ações cair acentuadamente após a consolidação, empurrando os warrants para um estatuto de “muito fora do dinheiro”. A Unichem, por exemplo, viu o preço do seu warrant cair 20% abaixo dos 82 won após a sua consolidação de 10-para-1, à medida que o preço da ação desceu para a zona dos 3.000 won enquanto os preços de exercício subiram para 9.140 won. Um gestor de fundos referiu que, embora tais consolidações não possam ser legalmente bloqueadas, criam riscos para o mercado de derivados através de volatilidade motivada por regulamentação.