SpaceX IPO 推動代幣化股票月成交 43 億，累積突破 200 億美元

資本市場評論期刊 Kobeissi Letter 於 6 月 17 日在 X 發文，過去 30 天鏈上代幣化股票交易額達 43 億美元，鏈上代幣化股票累積轉移量首破 200 億美元。觸發本輪增長的主要催化劑是 SpaceX IPO：6 月 15 日 Solana 上代幣化股票 24 小時現貨交易量首超 1 億美元。

Kobeissi Letter 的三項數字里程碑

根據 Kobeissi Letter X 平台發文的確認數據：過去 30 天鏈上代幣化股票交易額 43 億美元（月度歷史新高），年成長超 140%；6 月 15 日 Solana 單日現貨交易量首次突破 1 億美元；累積轉移量首次突破 200 億美元。

Solana 峰值佔所有鏈代幣化 SpaceX 交易量的 99%，Jupiter 為交易量領先場所。Kobeissi Letter 的完整聲明為：「代幣化正在加速。」

SpaceX IPO 各平台的參與模式與退款事件

根據原文整理，各平台確認的參與模式分為兩類：IPO 前/認購（Kraken、Bybit、Binance Wallet、Bitget Wallet、MEXC 主要透過 xStocks 的 SPCXx 開設認購或意向表達管道，需額外支付約 5% 價差或承銷費）；以及盤前交易、永續合約或合成交易（不提供實際股票交割，主要用於價格發現和衍生品交易）。

因底層股份分配不足，Bybit、幣安錢包、Bitget 錢包等平台最終取消相關認購或全額退款。Gate 透過直接 IPO 認購參與，並將 IPO 分配與後續美國股票交易帳戶關聯。

代幣化股票與真實股票的確認結構差異

原文作者確認指出，IPO 前代幣化產品容易被用戶簡化為「在鏈上購買 SpaceX 股票」，但實際結構不等同於直接持有納斯達克上市股票。具體差異包括：用戶提交的可能是認購意向（非保證分配）；收到的可能是代幣化憑證或價格曝險，而非完整股東權益；上市前和永續產品著重交易和價格發現，不提供實際股票交割。

本輪 SpaceX 案例同時確認，代幣化股票可降低用戶參與門檻，但無法繞過傳統 IPO 的核心限制：優質資產的初始分配仍依賴承銷體系、託管安排和上游供應。

常見問題

鏈上代幣化股票累積突破 200 億美元的數字來源是什麼？

根據 Kobeissi Letter 於 2026 年 6 月 17 日在 X 平台發文的確認，鏈上代幣化股票累積轉移量首次突破 200 億美元。Kobeissi Letter 是資本市場評論期刊，其 X 平台發文為本次報道的第一手來源。

為何 Bybit、幣安錢包等平台最終退款？

根據原文說明，本輪 IPO 各平台同時開放認購管道後，前端認購量迅速累積，但部分平台最終未能獲得足夠的底層 SpaceX 股份分配，導致相關認購取消或全額退款。這反映了代幣化股票前端認購需求可快速放大，但底層真實資產供應無法同步擴張的結構性限制。

Solana 峰值佔比 99% 意味著什麼？

根據 Kobeissi Letter 的確認數據，6 月 15 日 SpaceX IPO 後，Solana 在代幣化 SpaceX 交易中峰值佔所有鏈交易量的 99%，Jupiter 為交易量領先場所。這反映了 SpaceX 代幣化交易高度集中在 Solana 生態，Hyperliquid 的 HIP-3 永續合約（此前報道中確認）是另一主要管道，但為衍生品性質而非現貨。