"A nossa longa fascinação por ativos não produtivos no universo cripto revela-se claramente insustentável", admite Alex Gluchowski, CEO da Matter Labs e fundador da ZKsync. Em meio à recente volatilidade do mercado, os tokens de privacidade desafiaram a tendência, registando uma subida acentuada tanto em preço como em popularidade.
No entanto, dentro deste renascimento da tecnologia de privacidade, começa a emergir um paradoxo: a adoção institucional da blockchain está a acelerar rapidamente, enquanto a disseminação das ferramentas de privacidade não acompanha o mesmo ritmo.
01 O Confronto Entre Dois Modelos de Privacidade: Ao Nível da Conta vs. Ao Nível do Sistema
Gluchowski destaca uma distinção fundamental na privacidade em blockchain: "Existe a privacidade cypherpunk e a privacidade institucional. A privacidade cypherpunk é ao nível da conta, enquanto a privacidade institucional é ao nível do sistema."
Esta distinção é crucial. Os utilizadores individuais procuram privacidade para ocultar endereços e transações específicas, ao passo que bancos, gestores de ativos e empresas necessitam de uma solução completamente diferente.
As instituições exigem total visibilidade sobre os seus próprios processos de transação, mantendo a confidencialidade dos dados face a terceiros.
A privacidade ao nível do sistema permite que instituições financeiras transacionem numa infraestrutura partilhada, preservando integralmente a visibilidade e o controlo internos.
Este modelo é fundamentalmente distinto do utilizado pelos consumidores. Bancos e empresas não pretendem ocultar endereços individuais; necessitam de um ambiente de execução privado, onde possam monitorizar todas as transações sob o seu controlo, sem que terceiros tenham acesso a qualquer informação.
02 Barreiras Invisíveis à Adoção Institucional
Segundo dados da CoinGecko, no início de novembro, mais de 140 empresas detinham, em conjunto, cerca de 137 mil milhões $ em ativos cripto nos seus balanços.
Este é, por si só, um marco relevante, mas evidencia também a próxima fase de desafios para a adoção institucional.
Devido às obrigações de confidencialidade, o próximo passo para que instituições financeiras transfiram pagamentos ou liquidações para blockchains públicas só poderá ser concretizado com uma camada de privacidade fiável.
Gluchowski explica que bancos, gestores de ativos e empresas não podem liquidar transações em registos públicos transparentes, pois isso exporia fluxos internos de fundos, detalhes de contrapartes ou estratégias operacionais.
Realizar transações num registo público transparente seria equivalente a tornar segredos empresariais públicos. Esta situação tornou-se uma barreira invisível à adoção institucional em larga escala da tecnologia blockchain.
03 A Divergência Entre Privacidade do Consumidor e Institucional
Nos últimos anos, os mercados em alta de cripto foram impulsionados sobretudo por atividade especulativa, com pouca utilidade real.
"Os memecoins são o exemplo perfeito—fichas puramente especulativas num casino. Para lá de fatores culturais, não têm substância", afirma Gluchowski de forma incisiva.
Em contraste, a privacidade assume um papel funcional direto no funcionamento dos sistemas financeiros.
A pressão regulatória inicial limitou a exploração de tecnologias de privacidade—tokens de privacidade foram retirados de plataformas de negociação e o governo dos EUA sancionou o Tornado Cash.
Contudo, o panorama alterou-se. Desde que a atual administração norte-americana adotou uma abordagem mais seletiva—diferenciando a privacidade como capacidade tecnológica do seu uso em atividades ilícitas—a perceção mudou.
Gluchowski descreve esta mudança: "É uma diferença abissal. Antes, ninguém queria tocar em cripto—era um tema tabu. Agora, a atitude é mais ‘Temos de abraçar esta tecnologia ou arriscamos ficar para trás.’"
04 A Solução da ZKsync: Equilíbrio Entre Privacidade e Conectividade
As primeiras experiências empresariais com blockchain enfrentaram o dilema entre privacidade e conectividade.
As instituições financeiras implementaram redes privadas utilizando frameworks como Hyperledger Fabric ou Corda para proteger dados internos, mas estes sistemas permaneceram isolados da infraestrutura de liquidez e liquidação construída em torno das blockchains públicas.
Gluchowski observa: "Se construir uma blockchain totalmente privada, não poderá ligar-se a qualquer sistema público. É apenas marginalmente superior a uma base de dados, mas não lhe dará acesso aos mercados de capitais públicos."
Está a surgir um novo padrão dentro do ecossistema Ethereum para abordar este dilema.
Combina cadeias privadas operadas localmente com provas de conhecimento zero, permitindo que as instituições mantenham os dados das transações internos, enquanto provam à rede pública que os sistemas funcionam corretamente.
Embora a cadeia pública não consiga ver os detalhes das transações, pode verificar se ocorreu alguma violação.
05 Crescimento do Ecossistema e Perspetivas de Adoção Institucional
O ecossistema ZK está a registar um crescimento explosivo. De acordo com dados da Gate, em 2025, o número de programadores ativos mensalmente no ecossistema ZK ultrapassou 2 054, e os contratos ZK passaram de 40 em 2020 para 639 em 2024—um aumento de 16 vezes.
A comunidade ZKSync já reúne 779 000 membros, assinalando uma nova fase para redes blockchain verificáveis, protegidas por provas matemáticas.
Dados da plataforma de análise cripto Santiment mostram que, nos últimos 30 dias, a ZKsync (ZK) ocupou o segundo lugar em atividade de desenvolvimento entre projetos cripto centrados na privacidade, logo atrás da Starknet (STRK).
Segundo dados da Nansen, no início de novembro, a ZKsync liderou o setor no crescimento de taxas durante um período de sete dias.
Gluchowski acredita que este crescimento não resulta da especulação de retalho, mas sim do aumento da atividade de mercado após o lançamento de novos programas de tokenomics e staking.
06 Roteiro para 2025: A Evolução Futura da Tecnologia de Privacidade
A ZKsync divulgou o seu roteiro para 2025, prometendo melhorias em várias áreas-chave.
O plano inclui: simplificação da experiência do programador com equivalência EVM ao nível do bytecode, ferramentas LLVM e um depurador VSCode; oferta de uma experiência de utilizador semelhante ao Web2; aumento da performance para 10 000 TPS e redução das taxas para 0,0001 $; e alcance da segurança de Estágio 1.
Outros destaques incluem sequenciação e geração de provas descentralizadas; melhorias na interface, como um SDK para smart wallets compatível com web e mobile; e, sobretudo—privacidade: Validium privado, ligando cadeias ZK públicas e privadas com interoperabilidade nativa para transferências rápidas e chamadas de métodos entre cadeias.
Estas evoluções posicionam a ZKsync não como um único rollup, mas como uma rede de cadeias, incluindo sistemas operados por instituições financeiras em ambientes controlados.
Gluchowski revelou que alguns produtos já estão a funcionar em ambientes de teste, estando previstos os primeiros lançamentos em produção até ao final deste ano.
Perspetivas Futuras
A tecnologia de provas de conhecimento zero está, silenciosamente, a passar da teoria à aplicação comercial. O roteiro da ZKsync para 2025 traça um caminho claro para melhorias de desempenho, redução de custos e implementação do Validium privado.
Nos próximos meses, à medida que forem lançadas as primeiras soluções em produção, é provável que assistamos a um ponto de viragem decisivo na transformação da infraestrutura financeira.
A verdadeira adoção institucional em larga escala da blockchain chegará quando as instituições puderem aceder à liquidez e às capacidades de liquidação das blockchains públicas—preservando, em simultâneo, total confidencialidade.
