Emissão de debêntures corporativas com IA atinge US$ 489 bilhões, dívida da Oracle dispara para US$ 149 bilhões

A emissão de debêntures corporativas relacionadas a IA atingiu US$ 489 bilhões este ano, superando a estimativa de US$ 322 bilhões do ano passado, segundo dados do Goldman Sachs citados pelo Yahoo Finance em 22 de horário local. Os hyperscalers emitiram diretamente 40% do total, enquanto o restante foi aportado por financiamentos de data centers e outras partes do ecossistema de tecnologia. O Goldman Sachs afirmou que atender às necessidades de financiamento de vários anos relacionadas à expansão da infraestrutura de IA exige mobilizar mercados financeiros diversos, incluindo mercados de crédito sindicalizado (investment grade, high yield, empréstimos), mercados privados (especialmente ligados a infraestrutura), novas estruturas de joint venture no estilo de project finance e mercados de títulos em várias moedas.

Amazon, Alphabet e Oracle lideram a emissão de debêntures específicas por empresa

A Amazon levantou US$ 53 bilhões em financiamento, incluindo US$ 37 bilhões em debêntures denominadas em dólares e US$ 16 bilhões em emissão de debêntures denominadas em euros. A Alphabet levantou US$ 20 bilhões por meio de debêntures, enquanto a Oracle tomou emprestado US$ 25 bilhões. A Meta também buscou uma emissão em larga escala neste ano após uma emissão de US$ 30 bilhões no ano passado. Os negócios de data centers no mercado privado, por si só, totalizaram um montante estimado em quase US$ 200 bilhões desde o início de 2025.

Oracle enfrenta rebaixamento de crédito e risco de concentração de dívidas

A dívida de longo prazo da Oracle, em seu encerramento do exercício fiscal mais recente, estava em US$ 149 bilhões, um salto acentuado ante US$ 96 bilhões um ano antes, enquanto o total de caixa disponível no mesmo exercício fiscal era apenas US$ 31,3 bilhões. O aumento da dívida foi citado como uma das razões pelas quais a cotação da Oracle despencou mais de 50% desde o início do mês passado. A Standard & Poor’s rebaixou recentemente a classificação de crédito da Oracle para BBB-, apenas um nível acima da condição de “junk status”. Barbara Doran, CEO da BD8 Capital Partners, afirmou que “há um risco de execução significativo aqui” e que “enquanto a Oracle tem um grande backlog de pedidos, ela também enfrenta risco de concentração com clientes específicos”. Doran acrescentou que “o problema real é a dívida” e que “a Oracle está apostando em uma demanda sustentada e em uma expansão massiva de capacidade, mas os resultados levarão tempo”.

Riscos de mercado incluem teste de monetização em 2027 e alta das taxas do Fed

O Yahoo Finance informou que, embora muitas empresas de tecnologia atualmente gerem caixa suficiente para sustentar as razões de dívida, permitindo que o mercado absorva com conforto aumentos adicionais do endividamento, um “dia do julgamento” pode chegar em 2027 se a monetização ficar aquém das expectativas. O Yahoo Finance destacou que várias elevações das taxas do Federal Reserve também podem atuar como um vento contra.

FAQ

Qual é o total de emissão de debêntures corporativas relacionadas a IA este ano?
A emissão de debêntures corporativas relacionadas a IA atingiu US$ 489 bilhões este ano, segundo dados do Goldman Sachs citados pelo Yahoo Finance em 22 de horário local, superando a estimativa de US$ 322 bilhões do ano passado.

Por que a cotação da Oracle caiu fortemente no mês passado?
A cotação da Oracle despencou mais de 50% desde o início do mês passado, com o aumento da dívida citado como um dos fatores que contribuíram. A dívida de longo prazo da Oracle estava em US$ 149 bilhões no encerramento do exercício fiscal mais recente, acima dos US$ 96 bilhões de um ano antes, enquanto o caixa total era apenas US$ 31,3 bilhões. A Standard & Poor’s rebaixou a classificação de crédito da Oracle para BBB-.