A Alphabet busca US$ 85 bilhões em capital novo por meio de vendas de ações para financiar o avanço da infraestrutura de inteligência artificial, informou a empresa nesta semana, após aumentar a oferta de um valor inicial de US$ 80 bilhões. A captação ocorre enquanto as ações da Alphabet registram a quarta queda semanal consecutiva, a maior sequência de prejuízos em mais de 1 ano, depois de um período em que as ações superaram brevemente a Nvidia por valor de mercado há 1 mês. A oferta de ações inclui um investimento de US$ 10 bilhões da Berkshire Hathaway e segue mais de US$ 55 bilhões em dívida captada desde novembro. O CEO Sundar Pichai afirmou que a demanda de empresas e consumidores por “está significativamente acima” da oferta disponível da Alphabet, enquanto o CFO Anat Ashkenazi chamou de “uma ação estratégica e proativa para otimizar nossa flexibilidade financeira”. A captação ocorre enquanto a Alphabet enfrenta uma orientação de gastos de capital de até US$ 190 bilhões no ano e enquanto grandes concorrentes em IA, incluindo SpaceX, Anthropic e OpenAI, preparam ofertas relevantes de IPO.
Alphabet garante US$ 85 bilhões com vendas de ações e investimento da Berkshire
A Alphabet anunciou na segunda-feira que levantaria US$ 80 bilhões em vendas de ações, incluindo um investimento de US$ 10 bilhões da Berkshire Hathaway, antes de elevar esse valor para US$ 85 bilhões na quarta-feira. A empresa já havia assegurado mais de US$ 55 bilhões em dívida nova desde novembro. Em abril, a companhia aumentou a orientação de gastos de capital para o ano para até US$ 190 bilhões, ante US$ 185 bilhões. A Melius Research estima que o fluxo de caixa livre da Google ficará negativo pelos próximos anos à medida que os investimentos em capex com IA ganharem ritmo.
Dan Niles, fundador da Niles Investment Management, disse em entrevista: “Eu nunca pensei que o Google precisaria ir ao mercado público para levantar dinheiro para financiar seus gastos.” Niles afirmou que a Alphabet tem “o melhor stack em toda a IA” em escala, citando seus modelos, unidades de processamento tensor, ou TPUs, distribuição do Android, negócios de nuvem e a dominância na busca.
IPOs da SpaceX e da Anthropic aumentam a pressão por timing no mercado
A SpaceX está a caminho do Nasdaq na próxima semana e mira levantar um valor recorde de US$ 75 bilhões em sua oferta inicial de ações. A Anthropic protocolou confidencialmente um pedido de oferta pública inicial, e a OpenAI deve fazer o mesmo em breve. O maior IPO da história até hoje foi o levantamento de US$ 21,8 bilhões da Alibaba em 2014. Cada uma das três mega ofertas no horizonte provavelmente vai trazer múltiplos desse valor.
O CEO do Goldman Sachs, David Solomon, cuja empresa está envolvida na transação com a Alphabet, chamou a oferta de ações de “o primeiro ponto de dados concreto de verdade” para essas grandes vendas de ações em IA. Solomon disse à CNBC, em entrevista a Leslie Picker, nesta semana, no Economic Club of New York: “Definitivamente estamos num momento em que há mais ganância do que medo. Quando o capital está disponível, se você consome capital e ele está disponível, pegue o capital.”
Pichai e Ashkenazi citam demanda por IA acima da oferta
O CEO Sundar Pichai disse em uma apresentação a investidores que a demanda de empresas e consumidores “está significativamente acima” da oferta disponível da Alphabet, chamando isso de “um indicador claro da oportunidade única da Alphabet”. Pichai afirmou: “Apoiar tudo isso em escala para nossos usuários, ao mesmo tempo em que atendemos empresas e desenvolvedores ao redor do mundo, exige investimentos massivos em computação.”
Depois que o capex da Alphabet mais do que dobrou neste ano, Pichai disse que espera que ele “aumente significativamente” novamente em 2027, com a grande maioria direcionada para infraestrutura técnica. O CFO Anat Ashkenazi chamou a oferta de ações de “uma ação estratégica e proativa para otimizar nossa flexibilidade financeira e maximizar a criação de valor de longo prazo para os acionistas”.
Pichai disse na apresentação que os AI Overviews agora contam mais de 2,5 bilhões de usuários mensais, enquanto o AI Mode ultrapassou 1 bilhão de usuários mensais 1 ano após o lançamento. A Alphabet disse que reduziu os custos de atendimento do Gemini em 78% desde 2025, e Ashkenazi disse que melhorias de hardware e de engenharia reduziram o custo das respostas centrais de IA em mais de 30% desde o lançamento do Gemini 3.
Receita do Google Cloud chega a US$ 20 bilhões no 1T
A receita do Google Cloud aumentou 63% ano contra ano no primeiro trimestre, para um recorde de US$ 20 bilhões, enquanto o backlog quase dobrou em relação ao trimestre anterior, para mais de US$ 460 bilhões. Ashkenazi disse que as soluções de IA agora são o maior contribuinte para o crescimento da nuvem pela primeira vez, e que 75% dos clientes de nuvem estão usando os produtos de IA da Alphabet.
As ações da Alphabet subiram mais de 120% no último ano, mesmo após a retração de 4 semanas, e atingiram uma máxima histórica em meados de maio. Um desempenho abaixo do esperado no Google I/O do mês passado e preocupações de que a empresa tenha ficado perigosamente para trás em modelos de codificação de IA contribuíram para a mais recente queda. Analistas do HSBC disseram em um relatório que novas captações de capital provavelmente ocorrerão em todo o ecossistema de hyperscalers, já que todos os grandes players tentam acompanhar a demanda e evitar ficar atrás de seus rivais.
FAQ
O que a Alphabet anunciou sobre captação de capital nesta semana?
A Alphabet anunciou que vai levantar US$ 85 bilhões por meio de vendas de ações para financiar o avanço da infraestrutura de IA, aumentando o valor em relação aos US$ 80 bilhões iniciais anunciados na segunda-feira. A oferta inclui um investimento de US$ 10 bilhões da Berkshire Hathaway e segue com mais de US$ 55 bilhões em dívida garantida desde novembro.
Por que a Alphabet busca capital novo apesar de ter caixa?
O CEO Sundar Pichai afirmou que a demanda de empresas e consumidores “está significativamente acima” da oferta disponível da Alphabet. A empresa elevou a orientação de gastos de capital para até US$ 190 bilhões no ano em abril, e Pichai disse que espera que o capex “aumente significativamente” novamente em 2027, com a grande maioria direcionada para infraestrutura técnica.
Como o Google Cloud se saiu no primeiro trimestre?
A receita do Google Cloud aumentou 63% ano contra ano no primeiro trimestre, para um recorde de US$ 20 bilhões, enquanto o backlog quase dobrou em relação ao trimestre anterior, para mais de US$ 460 bilhões. O CFO Anat Ashkenazi disse que as soluções de IA agora são o maior contribuinte para o crescimento da nuvem pela primeira vez, e que 75% dos clientes de nuvem estão usando os produtos de IA da Alphabet.
