Notícias de Bitcoin hoje: os detentores de BTC com mais convicção acabaram de vender US$ 2,4 bilhões em 2 dias - Coinspeaker

Algo está acontecendo com o Bitcoin hoje, já que reportagens dizem que os detentores com maior convicção (higher-conviction) em BTC venderam aproximadamente US$ 2,4 bilhões apenas nos últimos dois dias. Isso é definido por análise on-chain como carteiras que mantêm os ativos por pelo menos 155 dias, com 26% de todo o bitcoin vendido nos últimos 30 dias tendo origem de investidores que adquiriram moedas acima de US$ 90.000.

Os movimentos coincidem com uma queda de 12% no acumulado da semana, a partir de uma alta histórica de outubro acima de US$ 126.000, enquanto os ativos líquidos dos ETFs spot desabaram para US$ 82,83 bilhões, ante US$ 107,8 bilhões.

Source: SoSoValue

Somando pressão, dados fracos de empregos nos EUA, incluindo uma revisão de fevereiro que apontou perda de cerca de 92.000 vagas, acionaram programas institucionais de gestão de risco que aceleraram as vendas em ativos de alta volatilidade (high-beta). Com isso, o Bitcoin absorveu saídas desproporcionalmente maiores em relação às ações.

A pergunta analítica já não é mais se detentores de longo prazo estão capitulando; é se o comportamento desse grupo em mínimas locais representa uma descarga final de ciclo compatível com a formação histórica de fundo, ou se reflete uma deterioração estrutural na convicção que prolonga a fase de baixa muito além do que indicariam os análogos de ciclos anteriores.

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Notícias do Bitcoin Hoje: LTH-SOPR e oferta-em-perda, o que os dados on-chain estão mostrando de verdade

O principal sinal on-chain destacado pelo analista Ed Engel, da Compass Point, é comportamental: detentores de longo prazo ficaram majoritariamente inativos de fevereiro a abril; depois, passaram a ser vendedores líquidos nas últimas semanas, conforme o Bitcoin se aproximava de novas mínimas do ciclo.

Engel observou que a mudança carrega “grandes implicações nos saldos oferta/demanda do BTC”, um mecanismo de transmissão simples em sua estrutura, mas significativo no timing, considerando que esse grupo absorveu cada retração anterior sem capitular.

A Razão de Lucro na Venda por Saída de Detentores de Longo Prazo (LTH Spent Output Profit Ratio, LTH-SOPR), que mede se os detentores de longo prazo estão realizando ganhos ou perdas em moedas movimentadas, caiu para território abaixo de 1,0, confirmando que uma parcela relevante desse grupo está vendendo agora com prejuízo.

Pesquisas que sintetizam estimativas com base em dados da Glassnode apontam que aproximadamente 39–43% do total da oferta de bitcoin está atualmente “debaixo d’água” (underwater), chegando à faixa de 50–55% que historicamente marcou os fundos finais de ciclo nos patamares de janeiro de 2015, dezembro de 2018 e novembro de 2022.

As estimativas atuais colocam 11,1 milhões de BTC em lucro contra 8,9 milhões de BTC em perda, uma diferença que, em ciclos anteriores, se fechou completamente no nível estrutural mais baixo antes do início da acumulação.

A análise de ciclo da Fidelity observa que a atual queda a partir do pico de outubro registra aproximadamente 52%, bem mais rasa do que as quedas de 77–85% vistas em mercados de baixa anteriores. Ainda assim, vários indicadores on-chain de “valor profundo” (deep-value), incluindo MVRV Z-Score e a Oferta de Detentores de Longo Prazo em Perda (Long-Term Holder Supply in Loss), estão simultaneamente exibindo leituras que historicamente aparecem apenas em grandes fundos.

Um indicador composto, identificado em uma síntese da BeInCrypto com dados on-chain, está em aproximadamente -1,5 desvio-padrão abaixo da média, perto da faixa de US$ 62.000 — um zona associada a pontos de exaustão de ciclos anteriores. Engel resumiu o padrão diretamente: “A capitulação do comprador do topo é um tema muito comum nos mercados de baixa do fim de ciclo. Isso nos deixa mais confiantes de que o mercado de baixa do BTC está nas etapas finais.”

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