Bitcoin atinge sequência negativa de funding de 67 dias enquanto K33 sinaliza risco de short squeeze

O Bitcoin (BTC) foi negociado acima de US$ 82.000 na quarta-feira, atingindo sua máxima em mais de três meses, enquanto a sequência negativa mais longa de funding do decênio pode ampliar o risco de short squeeze, de acordo com a pesquisa e a corretora K33. Os 67 dias consecutivos de taxas de funding médias de 30 dias negativas superam a corrida mais longa anterior, de 15 de março a 16 de maio de 2020, refletindo uma postura defensiva persistente no mercado apesar de o bitcoin estar em tendência de alta, afirmou o chefe de Pesquisa da K33, Vetle Lunde, em um novo relatório.

Descobertas da Pesquisa K33

Lunde disse que, historicamente, períodos sustentados de funding negativo muitas vezes ocorrem perto de fundos do mercado, sugerindo que condições como as atuais tendem a ter um impacto direcional positivo no BTC. “Isso reforça a ideia de que o funding negativo reflete um sentimento excessivamente cauteloso que tende a se resolver para cima”, afirmou.

Dados de regimes de funding semelhantes têm levado consistentemente a retornos futuros fortes, com taxas de acerto maiores em comparação com comprar em qualquer dia aleatório, segundo o relatório, melhorando em períodos de detenção mais longos.

BTC/USD vs períodos com funding médio de 30 dias consistentemente negativo. Imagem: K33.

Dados de Desempenho

Os retornos não são apenas mais altos, mas também mais consistentes, com resultados médios e medianos superando estratégias mais amplas de entrada no mercado, de acordo com os dados da K33. Em uma perspectiva de 30 dias a 360 dias, investidores que compraram bitcoin durante períodos de funding negativo médio de 30 dias tiveram taxa de acerto de 83% a 96%, enquanto investidores que compraram aleatoriamente em qualquer data entre outubro de 2018 e 26 de maio tiveram taxa de acerto de 55% a 70%, disse Lunde. Retornos medianos e médios após comprar em ambientes de funding negativo superaram compras aleatórias por múltiplos de 1,84x a 6,27x, segundo os dados.

Retornos futuros (18 de out – 26 de maio). Imagem: K33.

“Isso destaca que comprar BTC em ambientes como o atual tem um viés muito mais favorável para a alta do que comprar BTC de forma aleatória”, disse Lunde.

Características de Risco

O regime de funding negativo também é útil do ponto de vista de timing e aversão a risco, argumentou Lunde, com a máxima queda (max drawdown) média ao comprar bitcoin em ambientes de funding negativo menor em todos os horizontes de tempo e com menos tempo médio no ‘prejuízo’.

Características de drawdown. Imagem: K33.

“Todos os regimes passados que espelharam o atual se provaram áreas muito atraentes para alocar com convicção, e isso não é uma análise derivada de um padrão técnico, mas das taxas concretas pagas por traders reais em derivativos, refletindo assim uma descrição honesta do sentimento do mercado”, concluiu Lunde.