BlackRock: US$ 8 trilhões em recursos do mercado monetário migrando para ações, condições para um estouro nas bolsas dos EUA já estão maduras

Rick Rieder, diretor global de renda fixa da BlackRock, disse em 16 de junho que a reação rápida do mercado à medida que o presidente dos EUA, Trump, anunciou negociações de paz com o Irã indica que cerca de US$ 8 a 9 trilhões estão saindo dos fundos do mercado monetário para serem realocados em classes de ativos mais ativas. Rieder também observou que o IPO da SpaceX na semana passada forçou os investidores a redistribuir suas carteiras, criando dinamismo no mercado.

Estimativas de Rieder sobre o tamanho e o fluxo de recursos dos fundos do mercado monetário

Rieder estima que, no momento, o volume de recursos aplicado em fundos do mercado monetário esteja entre aproximadamente US$ 8 e 9 trilhões. Ele afirmou que os acordos de paz com o Irã impulsionaram a recuperação da confiança do mercado, acelerando o fluxo desses recursos para as ações.

A avaliação de Rieder é de “realocação estrutural de ativos”, e não de um impulso para uma negociação de curto prazo. Ele acredita que, quando as grandes parcelas de capital global mudam simultaneamente de ativos defensivos, como fundos do mercado monetário e títulos de curto prazo, para ativos de risco, como ações e ações de crescimento, o forte avanço do mercado dos EUA já está, nas condições, maduro.

Análise de Rieder sobre a postura da política do Federal Reserve e os motivos

Rieder disse que o Federal Reserve deveria evitar aumentos de juros. Ele listou três razões a seguir:

· Setores com inflação persistente, como saúde, seguro e educação, não são sensíveis ao custo dos empréstimos; portanto, aumentos de juros não conseguem reduzir de forma eficaz os preços nessas áreas

· Setores sensíveis às taxas, como habitação e automóveis, não enfrentam pressão de preços significativa no momento; assim, não há tanta urgência em elevar as taxas

· Outros bancos centrais, incluindo o BCE, talvez não precisem apertar a política monetária de forma tão ampla quanto era esperado anteriormente

Rieder acredita que o acordo com o Irã pode aliviar a pressão de alta nos custos de energia, abrindo espaço para que os principais bancos centrais do mundo mantenham as taxas de juros estáveis.

Duplo catalisador: IPO da SpaceX e confirmação do acordo EUA-Irã

Rieder destacou especialmente o IPO da SpaceX como ponto de partida para o dinamismo do mercado: a SpaceX abriu capital pela primeira vez com uma avaliação acima de 10 bilhões de dólares (no original), forçando os investidores a redistribuir dinheiro em suas carteiras para acomodar novas posições. Essa pressão por um reequilíbrio estrutural. O acordo de paz com o Irã também eliminou adicionalmente o prêmio de risco geopolítico.

Rieder disse que os dois catalisadores atuam em sincronia, reforçando a tendência de o dinheiro migrar de ativos defensivos para ativos de risco.

Perguntas frequentes

Os US$ 8 a 9 trilhões citados por Rieder são do mercado global ou dos fundos do mercado monetário dos EUA?

Conforme o artigo, a estimativa de Rieder descreve o volume “atualmente aplicado em fundos do mercado monetário, que está aproximadamente entre US$ 8 e 9 trilhões”. O texto não deixa claro se se trata de números globais ou dos EUA, nem informa a instituição-fonte dos dados; portanto, esse valor é uma estimativa pessoal de Rieder.

Por que Rieder acredita que a inflação em saúde e planos de saúde não é sensível a aumentos de juros?

De acordo com Rieder, saúde e planos de saúde, seguros e educação são setores com inflação persistente, mas que não são sensíveis ao custo dos empréstimos. Em outras palavras, os preços nesses setores são impulsionados por fatores estruturais de oferta e demanda ou por questões regulatórias, e não por custo de crédito; por isso, o aumento das taxas tem efeito limitado para conter os preços nesses segmentos.

Como o IPO da SpaceX afeta a alocação de recursos dos fundos do mercado monetário?

O raciocínio de Rieder é o seguinte: grandes IPOs (como o da SpaceX) atraem a subscrição de investidores institucionais, forçando-os a “abrir espaço” na carteira para acomodar as novas ações. Esse movimento de “vender para trocar” por si só já é um sinal de fluxo de capital estrutural, indicando que a carteira geral está migrando de defensiva para mais orientada a crescimento.