BTC sobe 0,6% em 15 minutos: vencimento de opções de US$ 9,3 bilhões desencadeia compras de hedge Delta, combinado com rebote técnico de sobrevenda

Entre 19:00 e 19:15 UTC de 26 de junho de 2026, o BTC subiu brevemente 0,60%, com o preço retornando para a faixa de 59.615,5–60.090,0 USDT, amplitude de 0,80%. Esse período ocorre em uma janela crítica após o vencimento em massa de opções na Deribit, com o mercado apresentando um rebote de sobrevenda após dois dias consecutivos de quedas bruscas, com volatilidade ampliada.

O principal motor dessa movimentação foi o efeito de desmonte do Delta hedge após o vencimento das opções na Deribit. Dados mostram que em 26 de junho, 157,8 mil contratos de opções de bitcoin venceram, com valor nominal de aproximadamente US$ 9,32 bilhões, representando 34,6% do total de contratos em aberto de opções BTC da Deribit. Nas vésperas do vencimento, o hedge de opções de venda (puts) gerou pressão de venda no mercado à vista; uma vez na janela de vencimento, os formadores de mercado desfazem o Delta hedge defensivo, precisando recomprar BTC no mercado à vista para cobrir posições vendidas, liberando demanda de compra que impulsionou o preço em uma alta rápida de cerca de 0,60%.

Em segundo lugar, o rebote técnico de sobrevenda constitui outro motor central. O BTC rompeu o nível psicológico de US$ 60.000 em 25 de junho, atingindo uma mínima de 21 meses em US$ 58.115, desencadeando uma liquidação de alavancagem de US$ 1,48 bilhão. Após a liberação concentrada da pressão vendedora, o mercado entrou em um estado de "exaustão da pressão vendedora", com indicadores de momentum como o RSI já em território de sobrevenda, e a faixa de suporte chave de US$ 58.000–60.000 atraindo compras na queda. Simultaneamente, embora os dados de inflação PCE estejam em níveis elevados, vieram em linha com as expectativas, aliviando marginalmente as preocupações com inflação descontrolada, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuando ligeiramente e o apetite ao risco melhorando um pouco.

É necessário ficar atento aos riscos de volatilidade de curto prazo. O efeito do vencimento de opções é um impulso único, e a sustentabilidade subsequente ainda precisa ser observada; as saídas líquidas contínuas dos ETFs à vista indicam que o sentimento institucional ainda é cauteloso, o BTC permanece em tendência de baixa em todas as médias móveis de diferentes períodos, e o rebote pode enfrentar resistência técnica.