Cathie Wood compra 3,29 milhões de ações da SPCX, usando cerca de US$ 443 milhões

Os ETFs da ARK Invest, na data de 13 de junho (no primeiro dia do IPO da SpaceX), compraram juntas cerca de 3,29 milhões de ações da SpaceX (SPCX), alocando aproximadamente US$ 443 milhões por meio de uma distribuição de private equity do ARK Venture Fund; a SpaceX abriu a listagem a US$ 135 por ação, fechou o dia a US$ 160,95, com alta de 19,2%.

Dados de confirmação das negociações no primeiro dia de IPO: proporção de participação de cada ETF

Com base nos registros de transações confirmadas divulgados pela ARK Invest:

ARK Innovation ETF (ARKK): comprou 1.690.839 ações; a SpaceX representa 3,28% da carteira da ARKK; o ARKK vem caindo levemente neste ano até agora

ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ): comprou 736.442 ações; representa 2,65% da carteira; o ARKQ subiu 12,8% neste ano até agora

ARK Space Exploration & Defense ETF (ARKX): fechou com 538.341 ações em carteira; representa 6,89% da carteira

ARK Venture Fund: a participação da SpaceX subiu para 11,38% (ativos sob gestão do fundo de cerca de US$ 1,035 bilhão)

Registros de venda no mesmo dia: redução de posição em AMD, Roku e outros

Com base nos dados de vendas confirmadas no mesmo dia pela ARK Invest:

AMD (AMD): vendeu cerca de 80.536 ações; a ARK já vem reduzindo continuamente posições nas últimas semanas, após a disparada do preço das ações da AMD em maio, ajustando a carteira de forma contínua

Roku (ROKU): vendeu 98.835 ações, com venda pelo segundo dia consecutivo; valor de pelo menos US$ 11,5 milhões

Baidu (BIDU): vendeu 67.420 ações, cerca de US$ 0,7 milhão

Outros: no mesmo dia também houve redução de posições em Tesla (TSLA), CrowdStrike (CRWD) e Cloudflare (NET)

Além disso, antes do IPO da SpaceX, na mesma semana, a ARK Invest já tinha vendido adicionalmente cerca de US$ 280 milhões em ações.

Histórico confirmado do posicionamento da ARK na SpaceX: entrada em private em 2023

Com base nos documentos públicos e declarações da ARK Invest, o histórico de investimento confirmado é o seguinte: o ARK Venture Fund começou, em 2023, a estruturar posições na SpaceX por meio do mercado privado; na época, a avaliação era inferior a US$ 200 bilhões; em 2024, a avaliação da SpaceX subiu para US$ 350 bilhões; a avaliação-alvo para o IPO era de US$ 175 trilhões (com base no arquivo SEC S-1).

A alocação de 3,29 milhões de ações foi feita por meio do canal de private equity do ARK Venture Fund; em essência, trata-se da conversão posterior de uma participação privada já estabelecida antes do IPO. Antes de a SpaceX abrir capital, a SpaceX já era o maior investimento do ARK Venture Fund (cerca de 11,4% dos ativos sob gestão). A ARK também detém exposição à SpaceX de forma indireta por meio de investimentos na plataforma de mídia social X, de propriedade do Musk (após a aquisição da X pela xAI, a integração com a SpaceX ocorreu mais cedo neste ano).

Avaliação interna e preço-alvo da ARK (declarações públicas da ARK, não consenso de mercado)

A seguir estão as avaliações internas divulgadas publicamente pela ARK Invest; tratam-se de estimativas feitas pela própria ARK, e não de dados confirmados de mercado ou regulatórios:

SpaceX (modelo interno da ARK, meta para 2030): no cenário-base, cerca de US$ 2,5 trilhões de valor da empresa; no cenário otimista, US$ 3,1 trilhões; no cenário pessimista, US$ 1,7 trilhão (próximo à avaliação do IPO).

Tesla (TSLA): a ARK Invest atualmente detém cerca de 3,3 milhões de ações da Tesla por meio de quatro ETFs, no valor de aproximadamente US$ 1,32 bilhão; a ARK atribui à Tesla um preço-alvo para 2029 de US$ 2.600 (em relação ao preço de fechamento de sexta-feira de US$ 406,43, implicando alta de cerca de 540%).

Perguntas frequentes

A ARK Invest compra SPCX via mercado aberto ou por outros meios?

De acordo com a reportagem do TradingKey, as cerca de 3,29 milhões de ações da ARK na SpaceX foram obtidas por meio de uma alocação de private equity do ARK Venture Fund, e não por compra em licitação no mercado aberto. O ARK Venture Fund já tinha feito um posicionamento na SpaceX quando esta ainda era uma empresa privada; esta alocação é a conversão posterior de sua participação em private.

Entre três ETFs negociados publicamente da ARK, qual é a razão para a diferença na participação da SpaceX?

Com base nos dados confirmados pela ARK Invest: na ARKK, a SpaceX representa 3,28% (1,69 milhão de ações); na ARQ, representa 2,65% (73,6 mil ações); na ARKX, representa 6,89% (53,8 mil ações). A ARKX tem a maior participação, alinhada ao foco em temas de aeroespacial e defesa; a ARKK é o maior ETF em tamanho dentro da ARK, comprando o maior número de ações, mas com menor proporção.

Por que a ARK, no mesmo dia, comprou bastante SPCX e também vendeu várias ações?

Com base no histórico de transações da ARK, as vendas de participações em AMD, Roku e Tesla tinham como objetivo levantar recursos para viabilizar a compra em grande escala de cerca de US$ 443 milhões em SPCX. Na semana anterior ao IPO da SpaceX, a ARK também vendeu adicionalmente cerca de US$ 280 milhões em ações, o que indica que a reorganização do caixa era uma preparação antecipada e não uma reação passiva.