Schwab Wealth Management: Bitcoin enfraquece por perda de momentum, não por vendas forçadas de Strategy

Jim Ferraioli, diretor de pesquisa e estratégia de moedas digitais na Charles Schwab, disse em entrevista ao CoinDesk em 3 de junho que a principal razão do enfraquecimento recente do Bitcoin é a perda da posição de liderança no impulso do mercado, e não a venda de Bitcoin por Michael Saylor, fundador da Strategy, nem uma queda na demanda institucional. Ele afirmou que o dinheiro especulativo que busca impulso está migrando para alternativas como ações de IA e IPOs.

Análise de impulso de Ferraioli: ações de IA e IPOs como novos alvos especulativos

Ferraioli explicou ao CoinDesk que os investidores em criptomoedas historicamente formam um grupo que “persegue o impulso do mercado”, e que, atualmente, dois setores concentram a maior parte do capital atraído por esse impulso: ações relacionadas à IA (incluindo infraestrutura de IA, data centers e empresas de computação avançada listadas) e os próximos IPOs de grande destaque.

Ele destacou em particular que a exchange descentralizada Hyperliquid (HYPE) lançou contratos sintéticos vinculados a participação acionária pré-IPO de empresas privadas, permitindo que traders de criptomoedas façam especulação diretamente na cadeia sobre as empresas que devem abrir capital. Ferraioli acredita que o problema do Bitcoin hoje não é falta de catalisadores positivos, e sim que os investidores encontraram outros alvos para perseguir: “Se há outras opções para escolher, não há razão para comprar algo aqui”.

Pontos de dados de confirmação abordados neste artigo

Queda do Bitcoin no último mês: mais de 16%; alta de 5% do S&P 500 no mesmo período

Negócio de grande bloco da IBIT da BlackRock: em 26 de maio de 2026, ocorreu um grande bloco de US$ 1,26 bilhão fora de bolsa (fonte de pesquisa NYDIG)

Venda da Strategy: 32 Bitcoins, cerca de US$ 2,5 milhões (avaliação de Ferraioli de que isso seria uma narrativa inflada pelo mercado)

Valuation do IPO da SpaceX: a matéria menciona valuation de US$ 1,8 trilhão; outros IPOs de grande destaque estimados somam captação superior a US$ 200 bilhões

Preço atual do Bitcoin: cerca de US$ 64.968 no momento em que o artigo do CoinDesk foi publicado

Avaliação de Ferraioli sobre a venda da Strategy e fatores sazonais

Em entrevista, Ferraioli afirmou de forma clara que a venda de 32 Bitcoins pela Strategy não foi a causa verdadeira da atual rodada de queda do Bitcoin, chamando isso de “uma narrativa conveniente”, conectada às grandes tendências do mercado já em curso. Ele também observou que muitos investidores de ETFs, após a forte volatilidade do último ano, estão enxergando os preços atuais como uma oportunidade para sair de posições, e não como uma chance de aumentar exposição.

Ferraioli destacou ainda que, historicamente, o verão é uma época tradicionalmente mais fraca para o trading de Bitcoin e apontou, no relatório de perspectivas de mercado da Charles Schwab, que “ainda existe demanda por proteção contra a baixa”. Sua avaliação geral é: o Bitcoin continua sendo composto principalmente por investidores de varejo e traders movidos por impulso, enquanto a adoção institucional está abaixo do que o mercado originalmente esperava.

Perguntas frequentes

Por que Jim Ferraioli diz que a venda da Strategy “não é a causa verdadeira”?

Ferraioli disse ao CoinDesk que a venda de 32 Bitcoins pela Strategy é financeiramente insignificante, e que essa afirmação apenas se conecta de forma conveniente à tendência já em andamento de migração do capital atraído por impulso. Ele considera que o fator mais fundamental é a transferência de capital especulativo do Bitcoin para ações de IA e oportunidades de IPO.

O que significa a “busca MOMO” mencionada por Ferraioli?

MOMO (Momentum, busca de impulso) se refere ao comportamento de investidores que perseguem ativos que estão subindo ou que carregam a narrativa especulativa mais forte no momento. Ferraioli afirmou que investidores em criptomoedas historicamente operam com base na perseguição por impulso, mas que atualmente IA e IPOs substituíram o Bitcoin como principal destino desse tipo de capital.

O que o grande bloco de US$ 1,26 bilhão na IBIT da BlackRock indica?

A pesquisa da NYDIG aponta que o grande bloco fora de bolsa de US$ 1,26 bilhão do IBIT em 26 de maio de 2026 indica que um grande investidor está buscando uma saída rápida do investimento em Bitcoin, e não uma operação típica de hedge funds com estratégia incomum de fechamento.