As ações da Coinbase sobem 3% apesar do corte de 34% no EBITDA da William Blair

As ações da Coinbase (COIN) e da Circle (CRCL) subiram cerca de 3-4% na quarta-feira depois que a William Blair cortou suas estimativas de EBITDA para 2026 e 2027 da Coinbase em 34% e reduziu as previsões de receita em 12-13%, mas manteve a classificação de outperform. O banco de investimento disse que os principais riscos já estão precificados e que as duas ações têm forte exposição de alta em caso de recuperação do Bitcoin. A Coinbase caiu quase 30% neste ano, a Circle cerca de 20%, junto com uma queda de aproximadamente 26% no Bitcoin.

William Blair corta previsões de receita e EBITDA da Coinbase

A William Blair, banco de investimento com sede em Chicago e fundado em 1935, cortou as estimativas de receita de 2026 para a Coinbase em 12% e as de 2027 em 13%, além de reduzir as projeções de EBITDA ajustado em 34% em ambos os anos. Os analistas Andrew Jeffrey e Adib Choudhury disseram que os lucros devem atingir o fundo no segundo semestre de 2026 antes de se recuperarem em 2027. A empresa espera que o volume total de negociação da Coinbase caia aproximadamente 44% este ano para US$ 669 bilhões antes de voltar a subir mais de 32% em 2027.

A firma vê este ciclo como estruturalmente diferente de 2022, destacando que agora há ETFs spot de Bitcoin, que os fluxos institucionais cresceram e que o ambiente regulatório amadureceu. A William Blair citou a rede Base layer-2 da Coinbase como um possível grande motor de resultados, com derivativos de varejo e mercados de previsão complementando uma base de receita que se estende bem além da negociação spot — somente os derivativos de varejo já ultrapassaram US$ 200 milhões anualizados no primeiro trimestre.

Piper Sandler reduz preço-alvo para US$ 155

O analista Patrick Moley, da Piper Sandler, cortou seu preço-alvo para US$ 155 de US$ 170, mantendo recomendação neutra. Ele apontou mercados de previsão e futuros perpétuos como a história definidora do 2T — a Copa do Mundo impulsionou um crescimento massivo na atividade de mercados de previsão — e alertou para a existência de “atenção significativa dos investidores sobre a ameaça do futuro perpétuo” à medida que o mercado entra no 3T. A Circle fez sua estreia em um IPO na NYSE em junho de 2025 a US$ 31 por ação e caiu cerca de 20% desde janeiro.

John Bollinger identifica padrão de fundo duplo do Bitcoin

John Bollinger, criador do indicador de volatilidade Bollinger Bands, vem destacando um padrão em desenvolvimento no gráfico diário do Bitcoin desde o começo de julho. Em 2 de julho, Bollinger publicou sua análise no X, identificando um “W” de fundo duplo ganhando forma. Ele descreveu o cenário como “perfeitamente fractal” — versões menores da mesma forma se aninham dentro da estrutura maior — e disse que o padrão também é visível no gráfico semanal.

Em uma postagem mais recente, Bollinger afirmou que, se esse “W” se completar, ele o veria como “uma confirmação de uma mudança de tendência”. Bollinger revelou uma posição comprada longa em Bitcoin por meio do seu veículo de investimento no início deste ano. Um fundo duplo é uma formação de reversão definida por dois fundos de oscilação com uma recuperação no meio; ela se torna altista quando o preço rompe a resistência no ápice entre os fundos.

Glassnode relata pico de capitulação de detentores de longo prazo

Segundo a mais recente análise semanal da Glassnode, a capitulação de detentores de longo prazo — a principal fonte de pressão vendedora ao longo de todo o ano — atingiu o pico do ciclo há duas semanas e virou para baixo. A métrica que mede o que de fato os detentores de longo prazo abrem mão por dia, ajustada para excluir transferências internas, atingiu um pico e agora está caindo pela primeira vez neste ciclo.

A Glassnode documentou uma ampla onda de acúmulo entre carteiras de todos os tamanhos durante os mínimos de junho. A relação inversa do Bitcoin com o dólar se aprofundou, enquanto sua correlação com as ações dos EUA afrouxou, e sua sensibilidade a boas notícias macro voltou: o dado fraco de inflação de terça-feira moveu o Bitcoin de forma mais acentuada do que qualquer principal índice de ações. As posições em derivativos estão sendo desmontadas, os vendedores de longo prazo estão diminuindo e o prêmio de medo no mercado de opções está cedendo.

FAQ

Por que as ações da Coinbase subiram depois que a William Blair cortou as previsões de resultados?

As ações da Coinbase e da Circle subiram cerca de 3-4% na quarta-feira porque a William Blair disse que os principais riscos já estão precificados e que ambas as ações têm forte exposição de alta em uma recuperação do Bitcoin, apesar de cortar as estimativas de EBITDA para 2026 e 2027 em 34% e as previsões de receita em 12-13%.

Qual é o padrão “W” que John Bollinger identificou no gráfico do Bitcoin?

John Bollinger identificou um fundo duplo “W” em formação no gráfico diário do Bitcoin em 2 de julho. Ele chamou o cenário de “perfeitamente fractal” e afirmou que, se esse padrão se completar, ele o veria como “uma confirmação de uma mudança de tendência”. Um fundo duplo é uma formação de reversão definida por dois fundos de oscilação com uma recuperação no meio.