Cramer: As ações dos EUA não estão em bolha apesar da alta impulsionada por IA, avaliações divergem de 2000

Jim Cramer, da CNBC, afirmou no dia 14, no horário local, que o atual mercado de ações dos EUA está muito longe das condições de bolha vistas antes do crash do estouro da bolha dot-com, descartando preocupações de que a alta impulsionada pela inteligência artificial tenha “esquentado” demais. Cramer explicou que, embora haja movimentos especulativos em algumas ações, isso não representa o mercado como um todo, citando taxas de juros relativamente baixas, lucros corporativos sólidos e avaliações significativamente mais razoáveis do que durante a bolha dot-com. A avaliação veio quando o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA ficou abaixo das expectativas do mercado, aliviando as preocupações com um novo aperto adicional do Federal Reserve sob o novo presidente, Kevin Warsh.

Ao longo do último ano, as ações dos EUA atingiram recordes à medida que o entusiasmo com investimentos em IA impulsionou fortemente ações de semicondutores e ligadas à IA. Empresas de chips de memória, Micron e SanDisk, dispararam 243% e 644%, respectivamente, neste ano. Alguns observadores do mercado compararam a alta atual à bolha dot-com do fim dos anos 1990, levantando preocupações de superaquecimento.

Valuation do S&P 500 mostra uma diferença de 20% em relação ao pico da dot-com

Cramer destacou que as condições atuais do mercado diferem significativamente da era dot-com. De acordo com a FactSet, o índice de preço sobre lucro (P/E) prospectivo do S&P 500 superou 25x no pico da bolha dot-com em 2000, ante cerca de 20x atualmente. Cramer afirmou que, embora 20x não possa ser chamado de barato, não está superavaliado como nos níveis de 2000.

Cramer explicou que um cenário de crash dot-com exigiria aumentos consecutivos e agressivos na taxa de juros, condições que não existem atualmente. Ele acrescentou que os comentários do novo presidente do Fed, Kevin Warsh, não foram interpretados como sinalizando um aperto monetário adicional se o CPI mantiver os níveis atuais.

Grandes bancos reportam surpresas positivas nos lucros com P/E prospectivo abaixo de 18x

Bank of America, Goldman Sachs e JP Morgan reportaram resultados no dia 14, no horário local, que superaram as expectativas do mercado. Essas instituições negociam com P/E prospectivos de aproximadamente 12-18x. Cramer descreveu essas empresas como extremamente subavaliadas, questionando se um mercado assim pode ser considerado superaquecido.

Ações de semicondutores negociam com P/E prospectivo de um dígito

Cramer fez avaliações semelhantes para ações de tecnologia. SK Hynix negocia a aproximadamente 4x de P/E prospectivo com base em lucros projetados para 2027, enquanto Micron negocia a aproximadamente 6x. Ele explicou que a NVIDIA, apesar de sua posição dominante no mercado de IA, recebe avaliações semelhantes à média do mercado.

Cramer afirmou que a principal característica do mercado atual é que muitas ações de large caps ainda são negociadas a preços razoáveis, argumentando que enxergar a alta de IA nos mesmos termos que a bolha dot-com é inadequado.

Perguntas Frequentes

O que Jim Cramer disse sobre o mercado de ações dos EUA no dia 14, no horário local?

Jim Cramer, da CNBC, afirmou que o mercado de ações dos EUA atual está muito longe das condições de bolha vistas antes do crash dot-com, explicando que as avaliações, as taxas de juros e os fundamentos dos lucros corporativos diferem significativamente do fim dos anos 1990, apesar das preocupações com a alta impulsionada por IA.

Como a valuation atual do S&P 500 se compara ao pico da bolha dot-com?

De acordo com dados da FactSet citados por Cramer, a razão de preço sobre lucro prospectiva do S&P 500 está atualmente em aproximadamente 20x, ante mais de 25x no pico da bolha dot-com em 2000, o que representa uma diferença de cerca de 20% nos múltiplos de valuation.

Quais valuations Cramer citou para ações de semicondutores?

Cramer disse que SK Hynix negocia a aproximadamente 4x de P/E prospectivo com base em lucros projetados para 2027, Micron negocia a aproximadamente 6x, e NVIDIA recebe valuations semelhantes à média do mercado, apesar de sua posição dominante no mercado de IA.