Desenvolvimento DeFi: SOL por ação cresce 108% ao ano, prejuízo líquido de US$ 83,4 milhões no 1T

A empresa de gestão de ativos DeFi Development Corp. (DFDV), da Solana, divulgou em 13 de maio que, no último ano, o SOL por ação cresceu 108%, e que atualmente detém 2.294.576 SOL. A receita total do 1T atingiu US$ 2,66 milhões, um aumento anual de 827%. As ações da DFDV fecharam na quarta-feira em queda de 3,13%, a US$ 4,65.

Três estratégias confirmadas por trás do crescimento do SOL por ação

A DeFi Development Corp atribui o crescimento anual de 108% do SOL por ação a três estratégias “não convencionais” definidas pela empresa:

Staking interno (via operação de nós-validadores): A empresa adquiriu em maio de 2025 a operação de nós-validadores para fazer staking internamente e obter rendimentos nativos on-chain, em vez de depender de serviços de staking de terceiros.

Validador conjunto da Bonk: Em parceria com a Bonk, a empresa estabeleceu um nó-validadores conjunto, ampliando a escala de staking e aprofundando a integração do ecossistema Solana.

Implantação de capital on-chain: Mais de 25% dos recursos são implantados diretamente em protocolos DeFi on-chain, e não no modelo tradicional de manter de forma passiva.

O CEO Joseph Onorati afirmou em comunicado: “SOL e BTC são ativos diferentes. O ecossistema da Solana oferece ferramentas que uma empresa de gestão de recursos em Bitcoin não consegue acessar: rendimentos nativos on-chain, protocolos DeFi composáveis e uma comunidade ativa de desenvolvedores”.

Dados financeiros do 1T e metas de desempenho já confirmadas

Resumo financeiro do 1T de 2026 (não auditado):

Receita total: US$ 2,66 milhões (US$ 287 mil no 1T de 2025; +827% em relação ao ano anterior)

Receita do negócio de gestão de ativos digitais: US$ 2,4 milhões (90% da receita total do 1T)

Prejuízo líquido: US$ 83,4 milhões (principalmente devido a uma perda contábil não caixa causada pela queda de 48% no preço do SOL)

Recompra de títulos conversíveis: Nos últimos seis semanas, recompraram aproximadamente US$ 4,4 milhões de valor nominal em títulos conversíveis com vencimento em julho de 2030 por US$ 2,6 milhões em dinheiro, com desconto de cerca de 41%

A administração reiterou as metas de desempenho do SOL por ação:

Meta para junho de 2026: 0,075 SOL por ação

Meta de longo prazo para dezembro de 2028: 1,0 SOL por ação

Perguntas frequentes

Como o indicador de “SOL por ação” da DFDV é calculado e o que ele mede?

O SOL por ação é o total de SOL que a empresa possui dividido pelo número de ações em circulação. Em 13 de maio, era de 0,0670 SOL/ação. Esse indicador é semelhante ao indicador de BTC por ação usado pela MicroStrategy, medindo o desempenho da empresa em eficiência para acumular SOL, e não refletindo a capitalização de mercado das ações nem o lucro/prejuízo das demonstrações financeiras.

O prejuízo líquido do 1T de US$ 83,4 milhões representa uma saída real de caixa?

De acordo com a explicação da empresa, o prejuízo líquido reflete principalmente a queda contábil no volume de ativos digitais detidos sem caixa, causada pela queda de cerca de 48% no preço spot do SOL no último ano. No mesmo período, a receita real de caixa da empresa foi de US$ 2,66 milhões, um aumento anual de 827%, e os ativos digitais contribuíram com US$ 2,4 milhões.

O que significa a recompra de títulos conversíveis pela DFDV com desconto de 41%?

Em seis semanas, a empresa recomprou títulos conversíveis que tinham originalmente valor nominal de US$ 4,4 milhões usando US$ 2,6 milhões em dinheiro. Isso equivale a liquidar antecipadamente essa parcela da dívida a um custo 41% abaixo do valor de face, reduzindo efetivamente a pressão futura da dívida, já que a saída real de caixa foi menor do que o valor nominal dos títulos.