Ações de Mercados Emergentes Quebram Correlação Histórica com o Dólar Impulsionadas pelo Boom de IA

O ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) e o Índice do Dólar Americano subiram simultaneamente nos últimos meses, rompendo sua correlação inversa histórica. Essa mudança é impulsionada por um boom de investimentos em IA que elevou as ações de semicondutores — Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics e SK Hynix — a mais de 30% do peso do portfólio do EEM. De 2017 a meados de 2025, os dois mantiveram um coeficiente de correlação de -0,7, com os mercados emergentes tipicamente caindo quando o dólar se fortalecia. As ações de tecnologia agora se aproximam de quase metade da composição do EEM por classificação setorial, alterando a sensibilidade tradicional do ETF aos movimentos do dólar.

Índice Hang Seng sobe 469 pontos em dois dias

O Índice Hang Seng fechou sexta-feira em 23.350 pontos, subindo 295 pontos e ultrapassando sua média móvel de 10 dias. O ganho acumulado em dois dias atingiu 469 pontos, ou 2,05%, após uma recuperação acima do nível de 23.000 no início do mês.

Índice do Dólar Americano sobe 6,54% no acumulado do ano em 2026

O Índice do Dólar Americano subiu 1,67% no primeiro trimestre e 1,23% no segundo trimestre, antes de recuar na segunda metade do ano. Após cair 9,37% no ano passado — seu pior desempenho desde 2017 — o índice demonstrou resiliência em 2026, subindo até 6,54% no acumulado do ano e atingindo uma máxima de 101,8. O índice ultrapassou com sucesso o patamar de 100, marcando seu nível mais alto em mais de um ano.

EEM e Índice do Dólar Americano quebram correlação histórica de -0,7

As ações de mercados emergentes historicamente se movem inversamente ao dólar americano devido à dependência das economias em desenvolvimento de exportações de commodities precificadas em dólares. O coeficiente de correlação entre o EEM e o Índice do Dólar Americano atingiu -0,7 de 2017 a meados de 2025. Nos últimos meses, ambos subiram simultaneamente, representando um desvio desse padrão de longo prazo.

Ações de semicondutores atingem 30% de peso no portfólio do EEM

Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics e SK Hynix tiveram aumentos de preço múltiplos, elevando seu peso combinado no portfólio do EEM para mais de 30%. Quando classificados por setor industrial, as ações de tecnologia se aproximam de quase metade da composição total do EEM. Essas empresas de semicondutores relacionadas à IA se tornaram a força primária que influencia o desempenho do EEM, reduzindo temporariamente a sensibilidade do ETF à força do dólar americano.

FAQ

O que causou a quebra da correlação entre o EEM e o Índice do Dólar Americano nos últimos meses?

A quebra decorre de um boom de investimentos em IA que levou as ações de semicondutores — Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics e SK Hynix — a representar mais de 30% do peso do portfólio do EEM. Essas ações tiveram aumentos de preço múltiplos, tornando-as a força dominante no desempenho do ETF e sobrepondo-se temporariamente à relação inversa tradicional com o dólar americano, que mantinha um coeficiente de correlação de -0,7 de 2017 a meados de 2025.

Quanto o Índice do Dólar Americano subiu em 2026 após cair no ano passado?

O Índice do Dólar Americano caiu 9,37% no ano passado, marcando seu pior desempenho desde 2017. Em 2026, o índice subiu 1,67% no primeiro trimestre e 1,23% no segundo trimestre, com um ganho máximo no acumulado do ano de 6,54%. O índice atingiu uma máxima de 101,8, seu nível mais alto em mais de um ano, após ultrapassar com sucesso o patamar de 100.