A Fidelity lança um fundo de reservas de stablecoins, competindo com a State Street em produtos e adequação ao mercado da GENIUS Act

A Fidelity Investments lançará em 18 de junho o “Fidelity Reserves Digital Fund”, posicionando-o como um fundo do mercado monetário. A proposta é administrar os ativos de reserva de emissores de stablecoins e de investidores institucionais, atendendo aos requisitos regulatórios do US “GENIUS Act”. Alguns dias antes, o State Street (Banco/State Street) já havia lançado um produto semelhante.

Fidelity Reserves Digital Fund estreia na quinta-feira, com ativos-alvo que atendem às exigências de reservas do “GENIUS Act”

De acordo com a CoinDesk, os ativos-alvo do Fidelity Reserves Digital Fund incluem:

· Títulos do Tesouro dos EUA (Treasury bills), notes e bonds com prazo de 93 dias ou menos

· Caixa

· Acordos de recompra (repo) overnight lastreados por títulos da dívida pública

· Outros fundos do mercado monetário governamentais que cumpram os requisitos legais

O “GENIUS Act”, assinado e em vigor no ano passado, é a primeira estrutura federal dos EUA para stablecoins, exigindo que os emissores mantenham ativos de reserva em forma de caixa, títulos do Tesouro de curto prazo e certas modalidades de fundos do mercado monetário governamentais.

Robin Foley, diretor de renda fixa da Fidelity, afirmou em comunicado: “A Fidelity tem um histórico de longa data em renda fixa e em mercados monetários, o que nos dá uma vantagem única para fornecer fundos do mercado monetário em conformidade com o novo “GENIUS Act” aos emissores de stablecoins.”

State Street lança produto semelhante, mas com posicionamento de estratégia diferente

De acordo com a CoinDesk, a estratégia do State Street, além de lançar um produto de gestão de reservas, também inclui parcerias com empresas cripto como a Anchorage Digital, bem como o lançamento de um produto voltado especificamente para a gestão de liquidez on-chain. O objetivo é impulsionar de forma mais ampla a financeirização (tokenização) no setor. Já o anúncio da Fidelity se concentra na gestão de reservas em si e não menciona planos de integração on-chain. Ambos, contudo, se posicionarão atendendo aos requisitos regulatórios do “GENIUS Act” como argumento central de venda.

Perguntas frequentes

Quais são as exigências específicas do “GENIUS Act” para as reservas de stablecoins?

De acordo com a CoinDesk, o “GENIUS Act”, assinado e em vigor no ano passado, é a primeira estrutura federal dos EUA para stablecoins de pagamentos, exigindo que os emissores de stablecoins mantenham ativos de reserva em forma de caixa, títulos do Tesouro de curto prazo e certas modalidades de fundos do mercado monetário governamentais. Tanto o Fidelity Reserves Digital Fund quanto o produto semelhante do State Street foram projetados como instrumentos de conformidade destinados a atender aos tipos de ativos de reserva exigidos acima.

Por que a Fidelity e o State Street lançaram produtos de gestão de reservas de stablecoins na mesma época?

Segundo a análise da CoinDesk, o mercado de stablecoins tem atualmente um tamanho de cerca de US$ 320 bilhões. Após a entrada em vigor do “GENIUS Act”, as reservas de stablecoins devem ser investidas em instrumentos de alta liquidez, criando uma oportunidade para as empresas tradicionais de gestão de ativos oferecerem serviços de gestão de reservas em conformidade. As previsões do setor citadas pelo State Street estimam que o tamanho do mercado de stablecoins pode chegar a US$ 1,9 trilhão a US$ 4 trilhões até 2030, impulsionando uma demanda correspondente por gestão de reservas.

Em que o Fidelity Reserves Digital Fund é diferente de um fundo comum do mercado monetário?

De acordo com a reportagem, o Fidelity Reserves Digital Fund foi projetado especificamente para emissores de stablecoins e investidores institucionais, atendendo às exigências específicas de ativos de reserva do “GENIUS Act”. Os ativos-alvo ficam restritos a instrumentos de alta liquidez como títulos do Tesouro dos EUA com prazo de até 93 dias, com a função de oferecer um canal de gestão de ativos em conformidade para reservas de stablecoins — e não voltado ao investidor varejista em geral.