Kurt Hemecker, CEO da Gold Token SA, afirmou que o ouro digital pode transformar o lingote em um instrumento financeiro mais líquido. O ouro superou os títulos do Tesouro dos EUA para se tornar o principal ativo de reserva dos bancos centrais no mundo, e a recente crise energética global provocada pela guerra no Irã demonstrou o valor do metal precioso como uma fonte importante de liquidez, segundo Hemecker em entrevista à Kitco News. A tokenização pode ajudar a resolver uma das limitações de longa data do mercado de ouro, permitindo negociações 24/7, uso como garantia e integração ao sistema financeiro mais amplo. A transformação enfrenta obstáculos significativos, sendo a confiança a maior delas, de acordo com Hemecker. Diferentemente de títulos governamentais ou depósitos bancários, o ouro tokenizado depende da confiança no metal físico subjacente, no custodiante, na estrutura legal de propriedade e na jurisdição onde o lingote está armazenado.
Ouro Tokenizado Permite Negociações 24/7 Diferentemente dos Mercados Tradicionais de Lingotes
Ao contrário dos mercados tradicionais de lingotes, que operam principalmente durante o horário comercial, o ouro tokenizado pode ser negociado 24 horas por dia, sete dias por semana, oferecendo liquidez contínua e acessibilidade aos investidores, afirmou Hemecker. A Gold Token SA é o braço de tokenização da MKS PAMP. Hemecker disse à Kitco News que a verdadeira oportunidade vai muito além do comércio de varejo, pois representações digitais de lingotes físicos podem, eventualmente, ajudar a resolver uma das limitações de longa data do mercado de ouro: a liquidez.
Basel III Reconhece Ouro Físico Mas Não Como Ativo de Alta Qualidade e Liquidez
O ouro físico já recebe tratamento regulatório favorável sob as regras bancárias Basel III, mas não é reconhecido como um Ativo de Alta Qualidade e Liquidez (HQLA), limitando seu uso mais amplo no sistema bancário. "Acredito que a tokenização dá o argumento de que ele poderia ser considerado um ativo de alta qualidade e liquidez," disse Hemecker. "Nesse caso, por que não usá-lo em operações de recompra ou para liquidar obrigações interbancárias?" Hemecker afirmou que a tokenização fortalece a argumentação para que esse status seja eventualmente alterado.
Reservas de Ouro Monetizadas por Bancos Centrais Através de Trocas Durante Disrupções de Mercado
Durante as disrupções do mercado financeiro deste ano, vários bancos centrais monetizaram ativamente partes de suas reservas de ouro por meio de trocas e outras operações de liquidez, reforçando o papel do lingote como um ativo monetário e não apenas uma reserva ociosa no balanço. A tokenização poderia tornar essas transações significativamente mais eficientes, permitindo que a propriedade do lingote armazenado seja transferida digitalmente, afirmou Hemecker. Muitas instituições oficiais insistem em manter a custódia de seu próprio ouro, o que exigiria acordos de custódia padronizados, proteções legais robustas e padrões operacionais para toda a indústria.
Confiança Continua Sendo o Maior Desafio para a Adoção do Ouro Tokenizado
"O maior ponto de dúvida é a confiança," disse Hemecker. Diferentemente de títulos do governo ou depósitos bancários, o ouro tokenizado depende da confiança no metal físico subjacente, no custodiante, na estrutura legal de propriedade e na jurisdição onde o lingote está armazenado. "Nem todos os tokens de ouro são iguais," afirmou. "As pessoas vão cada vez mais analisar o que está por trás do token, os direitos de propriedade, a jurisdição, a qualidade do ouro, a origem e a proveniência." Essas questões se tornam ainda mais importantes se bancos centrais ou grandes instituições financeiras participarem do mercado algum dia.
Falta de Padronização Representa Grande Obstáculo para o Mercado de Ouro Digital
"Provavelmente, seria necessário estabelecer acordos de nível de serviço bastante rígidos e uma padronização em toda a indústria," afirmou Hemecker. Essa falta de padronização continua sendo um dos maiores desafios do ouro digital atualmente. Hemecker disse que o mercado eventualmente precisa de padrões interoperáveis que permitam que o ouro tokenizado confiável circule livremente entre plataformas, jurisdições e instituições financeiras. "Para uma indústria tão antiga, a tokenização ainda é muito incipiente," afirmou. "É preciso obter essa padronização na camada física para que se possa obter liquidez na camada digital."
Hemecker afirmou que a recente correção nos preços do ouro é uma oportunidade, e não um revés. "Gosto de construir durante um mercado em baixa porque assim consigo colocar todas as bases antes que as coisas decolarem novamente," disse. "A tese do ouro não mudou. Esta é uma ótima oportunidade de acumulação, e estamos vendo as pessoas começarem a retornar ao mercado." Hemecker disse à Kitco News que os fatores macroeconômicos — desvalorização da moeda, incerteza geopolítica e diversificação — continuam presentes.
FAQ
O que Kurt Hemecker disse sobre as capacidades de negociação do ouro tokenizado?
Kurt Hemecker, CEO da Gold Token SA, afirmou em entrevista à Kitco News que o ouro tokenizado pode ser negociado 24 horas por dia, sete dias por semana, ao contrário dos mercados tradicionais de lingotes, que operam principalmente durante o horário comercial. Isso oferece aos investidores liquidez e acessibilidade contínuas.
Por que a confiança é o maior desafio para o ouro tokenizado, segundo Hemecker?
Hemecker disse que a confiança é a maior dúvida porque o ouro tokenizado depende da confiança no metal físico subjacente, no custodiante, na estrutura legal de propriedade e na jurisdição onde o lingote está armazenado. Ele observou que nem todos os tokens de ouro são iguais e que as pessoas vão cada vez mais examinar o que sustenta o token, os direitos de propriedade, a jurisdição, a qualidade do ouro, a origem e a proveniência.
Qual o status regulatório atual do ouro físico sob Basel III?
O ouro físico já recebe tratamento regulatório favorável sob as regras bancárias Basel III, mas não é reconhecido como um Ativo de Alta Qualidade e Liquidez (HQLA), o que limita seu uso mais amplo no sistema bancário. Hemecker afirmou que a tokenização reforça o argumento de que o ouro poderia ser considerado um ativo de alta qualidade e liquidez.
