A Hyperliquid SKHX dispara e despenca 17,9%, provocando liquidações em massa; supera a Binance, e o volume de negociações do ETF alavancado da Coreia do Sul despenca

Em 28 de julho, o contrato tokenizado de ações SKHX da Hyperliquid sofreu um “flash crash” de 17,9% após uma ordem anômala na negociação pré-mercado da NXT, na Coreia do Sul (executada em 1 ação por 1,272 milhão de won coreano, cerca de US$ 867), acionando a suspensão depois que a queda chegou a 30% devido à liquidez mais fraca; a Oracle acompanhou a queda, a arbitragem da Binance também recuou, e o valor de liquidações nas últimas 4 horas superou o da Binance; atualmente, o preço já foi normalizado.

Ordem anômala da NXT dispara queda relâmpago de 17,9% em SKHX

De acordo com o monitoramento do analista on-chain “Ai 姨”, em 28 de julho, pela manhã, houve uma ordem anômala na negociação pré-mercado da NXT, na Coreia do Sul (executada em 1 ação por 1,272 milhão de won coreano, cerca de US$ 867). A queda chegou a 30% devido à liquidez pior, o que acabou acionando a suspensão; o contrato SKHX da Hyperliquid despencou, enquanto a Oracle acompanhou aquele preço anômalo, e a Binance também caiu em conjunto com a movimentação de arbitragem (trade de “brick and mortar”); em 4 horas, o valor de liquidações superou o da Binance, mas atualmente o preço já foi normalizado.

O analista on-chain “余燼” detectou que, no Hyperliquid, a maior posição vendida (short) em SKHX tinha valor nocional de US$ 40,5 milhões (preço de venda a US$ 1.275,7; preço atual de US$ 1.083), com lucro flutuante de US$ 6,1 milhões; no mesmo endereço, também havia BRENTOIL vendido a valor nocional de US$ 19,15 milhões (a US$ 97,7), com lucro flutuante de US$ 2,43 milhões.

ADR da SK “cai” para a mínima desde a listagem

As ações da ADR da SK “caiu” no pregão de 28 de julho, chegando a recuar 10% para US$ 139,01 (menor nível desde a listagem), e fecharam, ao fim, em US$ 143,02, abaixo do preço de emissão de US$ 149; a SK abriu capital nos EUA no início do mês com captação de US$ 26,5 bilhões. A Gloona/格隆匯 reportou que, junto com empresas como a SpaceX, a SK se tornou uma das primeiras empresas entre as maiores ofertas públicas iniciais (IPOs) dos EUA deste ano que ficaram abaixo do preço de emissão.

O setor de semicondutores ficou sob pressão geral; o índice de semicondutores fechou no menor nível desde 19 de maio; e o custo para fornecer proteção contra inadimplência para títulos corporativos da Nvidia (NVDA.O) subiu, com o motivo sendo que os valores das transações de novas infraestruturas de IA podem ultrapassar US$ 750 bilhões.

Impacto no mercado das novas regras do ETF alavancado da Coreia do Sul

Em 27 de julho, o volume de negociações dos ETFs de ações alavancados únicos da Coreia do Sul e as novas regras que passam a vigorar são os seguintes:

Volume em 27 de julho: as 16 ETFs alavancados e inversos (referência Samsung Electronics e SK hynix) somaram 7,46 trilhões de won coreano (queda de 27% em relação ao dia anterior; queda de mais de 30% na média semanal)

Produtos ligados à SK hynix: o volume atingiu 5,23 trilhões de won coreano, cerca de 70% do volume total dos ETFs alavancados e inversos de ação única

Novas regras em 31 de julho: investidores individuais que façam compra nova ou aumentem posição em ETF/ETN de ação única alavancado precisam manter margem de garantia em caixa como base de 30 milhões de won coreano (há reportagens indicando que isso pode ser elevado para 50 milhões de won); plano de elevar a unidade mínima de negociação

Impacto da liquidação T+2: o dinheiro obtido com vendas só pode ser usado novamente dois dias depois, limitando fundamentalmente as negociações repetidas no mesmo dia

Perguntas frequentes

Qual é a causa fundamental do flash crash do SKHX em 28 de julho?

De acordo com o monitoramento do analista on-chain “Ai 姨”, o gatilho foi uma ordem anômala na negociação pré-mercado da NXT, na Coreia do Sul (executada em 1 ação por 1,272 milhão de won coreano), e, após uma queda de 30% no preço à vista devido à liquidez mais fraca, a suspensão foi acionada; o contrato SKHX na Hyperliquid caiu em flash de 17,9% porque a Oracle acompanhou aquele preço anômalo, e atualmente o preço já foi normalizado.

Quão forte foi a queda da ação da ADR da SK hynix (SKHY.O) abaixo do preço de emissão?

Segundo a reportagem da Gloona/格隆匯, em 28 de julho a ADR da SK hynix chegou a cair para US$ 139,01 durante o pregão (cerca de 6,7% abaixo do preço de emissão de US$ 149) e, ao final, fechou em US$ 143,02; a SK hynix listou no início deste mês com captação de US$ 26,5 bilhões, tornando-se uma das primeiras empresas, entre as maiores IPOs dos EUA deste ano, a cair abaixo do preço de emissão.

O que é o núcleo das novas regras dos ETFs alavancados na Coreia em 31 de julho?

A partir de 31 de julho, investidores individuais que façam compra nova ou aumentem posição em ETF/ETN de ação única alavancado precisam manter margem de garantia em caixa como base de 30 milhões de won coreano (algumas reportagens indicam que pode ser elevado para 50 milhões de won); o órgão regulador também planeja aumentar a unidade mínima de negociação; o pesquisador da Yuanta, Kim Se-bin (金世彬), afirmou que a liquidação T+2 faz com que o dinheiro das vendas só possa ser usado novamente dois dias depois, o que vai limitar fundamentalmente as negociações repetidas no mesmo dia, e espera-se que o volume de negociações e o valor negociado caiam de forma significativa.