O CEO da Intercontinental Exchange, Jeffrey Sprecher, disse na quarta-feira, na 42ª Conferência Anual de Decisões Estratégicas da Bernstein, que a ICE e a plataforma cripto Hyperliquid estão em discussões para aprender com as operações uma da outra. Na conversa, a ICE pergunta aos reguladores se as corretoras dos EUA podem oferecer produtos de futuros perpétuos semelhantes aos das plataformas de cripto. Sprecher afirmou que a ICE não está “assustada” com a Hyperliquid, mas sim estudando o modelo de negociação 24/7 e buscando clareza regulatória para oferecer produtos comparáveis. As discussões acontecem enquanto as bolsas tradicionais enfrentam competição de venues cripto, onde traders apostam em movimentos de preço o tempo todo usando contratos de futuros perpétuos sem datas de vencimento, enquanto a ICE busca um “campo de jogo nivelado” sob regras regulatórias claras.
CFTC aprova futuros perpétuos de Bitcoin na Kalshi
Na sexta-feira, a CFTC emitiu uma ordem permitindo que a Kalshi ofereça futuros perpétuos de Bitcoin, de acordo com os comentários de Sprecher. A Coinbase anunciou na sexta-feira que agora pode conectar clientes institucionais dos EUA à liquidez de opções globais de cripto e de futuros perpétuos por meio de seu negócio de futuros regulado pela CFTC. A CFTC afirmou que produtos fora dos perps de Bitcoin ainda precisam passar por um processo de revisão “caso a caso”.
Sprecher disse na conferência que a ICE perguntou aos reguladores por que os tradicionais venues são restringidos de oferecer produtos similares. “Mas o que estamos dizendo aos reguladores é: Podemos fazer isso?”, disse Sprecher. “Tipo, por que vocês estão nos proibindo de fazer isso quando já está acontecendo? E não podemos ter um campo de jogo nivelado?”
Futuros perpétuos da SpaceX movimentam em média US$ 18 milhões por dia
Sprecher apontou a SpaceX como um teste de curto prazo para saber se os preços formados em venues de negociação cripto podem importar antes de uma empresa abrir capital. Traders já usam futuros perpétuos para apostar no preço esperado de listagem da SpaceX meses antes de um possível IPO, e esses contratos têm média de volume diário de quase US$ 18 milhões ao longo de duas semanas, segundo a Bloomberg.
Atores do mercado e reguladores observariam se um preço derivativo ligado à SpaceX formado antes do IPO se provaria irrelevante ou se se tornaria um ponto de referência para a listagem, disse Sprecher. O interesse na SpaceX também cresceu junto com reportagens de que Musk discutiu fundir a empresa de foguetes com a Tesla, um movimento que poderia colocar mais de US$ 2,2 bilhões em Bitcoin sob o mesmo teto corporativo.
Especialistas veem mudança regulatória para derivativos on-chain
Ultan Miller, CEO da empresa de infraestrutura de mercados privados Hecto Finance, disse à Decrypt que a descoberta de preço para empresas como a SpaceX está “cada vez mais acontecendo nas estruturas cripto” antes de um sindicato de bancos registrar a papelada do IPO. “Perpétuos não são a única ferramenta nessa mudança, mas são um sinal importante do lugar onde opiniões marginais sobre valor estão sendo expressas e protegidas em tempo real”, disse Miller. Reguladores deveriam se concentrar em dar a essa atividade um “lar claro, neutro em termos de tecnologia, em solo”, para que ela possa melhorar a transparência em “mercados privados notoriamente opacos”, acrescentou.
Fernando Lillo, diretor de marketing da plataforma de negociação cripto Zoomex, disse à Decrypt que as conversas da ICE com a Hyperliquid mostram que Wall Street está levando derivativos on-chain mais a sério. Ter acesso a empresas como a SpaceX antes de abrirem capital há muito tempo é “um jogo de investidores de venture capital e elites institucionais”, disse Lillo. Empresas tradicionais antes tratavam plataformas de derivativos cripto como “mercados paralelos sem regulação”, afirmou — mas agora, a Hyperliquid aponta para uma “validação de arquitetura on-chain” e “mercados pré-IPO movidos por varejo”.
Sprecher está fazendo um argumento “pragmático” aos reguladores, disse Lillo: “Se existe demanda e a tecnologia funciona, deixem que nós a hospedemos com segurança em um ambiente regulado antes que percamos o mercado inteiro para entidades offshore.”
FAQ
O que a CFTC aprovou na sexta-feira sobre futuros perpétuos de Bitcoin?
Na sexta-feira, a CFTC emitiu uma ordem permitindo que a Kalshi ofereça futuros perpétuos de Bitcoin. A CFTC afirmou que produtos fora dos perps de Bitcoin ainda precisam passar por um processo de revisão “caso a caso”.
Quanto volume diário os contratos de futuros perpétuos da SpaceX estão gerando?
Os contratos de futuros perpétuos da SpaceX estão com média de quase US$ 18 milhões de volume diário ao longo de duas semanas, segundo a Bloomberg. Traders estão usando esses contratos para apostar no preço esperado de listagem da SpaceX meses antes de um possível IPO.
O que o CEO da ICE, Jeffrey Sprecher, disse sobre a Hyperliquid na quarta-feira?
Sprecher disse na quarta-feira, na 42ª Conferência Anual de Decisões Estratégicas da Bernstein, que a ICE não está “assustada” com a Hyperliquid, mas está conversando com a plataforma cripto e aprendendo sobre as operações dela. Ele afirmou: “Na verdade, estamos falando com essas pessoas e aprendendo sobre isso. Elas estão aprendendo o que estamos fazendo. Estamos ajudando elas a entender nosso mundo. Elas estão nos ajudando a entender o mundo delas.”
