A empresa de pesquisa de mercado IDC realizou um webinar no dia 8, intitulado “Memory Market Outlook: When Will Supply Shortages End”, diagnosticando que a inflexão do mercado de memória foi empurrada para depois da segunda metade de 2028 devido à oferta apertada. A previsão da IDC mostra as taxas de escassez de fornecimento de DRAM se expandindo para cerca de 13% no 4º trimestre de 2027, enquanto as escassezes de NAND de 3-4% devem continuar ao longo de 2027. As restrições de oferta se originam de mudanças estruturais na produção, nas quais mais de 30% dos aumentos de capacidade de DRAM são destinados a produtos de IA como HBM e SOCAMM, com volumes consideráveis já garantidos em acordos de fornecimento de longo prazo com duração de vários anos.
Previsões da IDC mostram que a escassez de oferta de memória deve se aprofundar até 2027
A previsão da IDC em seu webinar mostrou que as taxas de atendimento da demanda por fornecimento de DRAM diminuíram em relação à previsão da empresa de março passado. Espera-se que as taxas de escassez de fornecimento de DRAM se expandam para cerca de 13% até o 4º trimestre de 2027, enquanto as escassezes de flash NAND de 3-4% devem continuar ao longo de 2027.
As taxas de crescimento da produção de DRAM são projetadas para cair abaixo das taxas de crescimento da demanda tanto neste ano quanto no próximo, enquanto a produção de NAND deve, em geral, acompanhar a demanda. A IDC definiu este ano e o próximo como um período histórico de alto crescimento, em que escassez de oferta e aumentos rápidos de preços se sobrepõem.
Segundo a IDC, mesmo quando a capacidade de produção de DRAM aumenta em quase 10%, mais de 30% desse aumento é alocado para produtos de IA como memória de banda larga (HBM) e SOCAMM. Volumes relevantes já estão garantidos por meio de acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) com duração de vários anos. Mesmo com expansão de fábricas e de equipamentos, o volume excedente disponível para o mercado de DRAM de uso geral é inevitavelmente limitado.
Para NAND, além da nova fábrica da China Yangtze Memory Technologies Corporation (YMTC), praticamente não há expansão significativa de capacidade em larga escala. Mesmo que o ritmo de crescimento dos investimentos das grandes empresas de tecnologia desacelere um pouco, a estrutura em si não tem oferta suficiente para retornar ao mercado de uso geral.
A produção de HBM consome mais de 30% da nova capacidade de DRAM
O centro da demanda também está mudando de dispositivos móveis e PCs para produtos de servidor e corporativos. A IDC prevê que, em 2030, servidor e HBM responderão por mais de 60% da demanda de DRAM, e a proporção de SSDs corporativos em NAND também deve se expandir rapidamente.
À medida que a memória deixa de ser um componente para eletrônicos de consumo e passa a se tornar uma infraestrutura fundamental para data centers de IA, surge um ciclo diferente do passado, quando escassez de oferta era resolvida rapidamente por novas operações de fábrica.
Jeffreys espera que os preços de memória subam significativamente na segunda metade deste ano e não antecipa uma tendência clara de queda até 2028. A Gartner analisa que a oferta de DRAM de uso geral deve se apertar ainda mais, já que HBM absorve uma parcela significativa dos aumentos de capacidade de produção. A Counterpoint Research também sugere que a normalização da cadeia de suprimentos deve ocorrer no mínimo no início de 2028.
Micron assina 16 contratos estratégicos cobrindo US$ 100 bilhões
A Micron assinou seu primeiro Acordo de Cliente Estratégico (SCA) de cinco anos no mês de março passado e, em seguida, aumentou os contratos para 16 dentro de três meses. Entre esses, 14 contratos têm receita acumulada de aproximadamente US$ 100 bilhões a preços mínimos contratuais para o restante do período do contrato.
Os contratos assinados cobrem aproximadamente 20% do volume de DRAM da Micron e um terço do volume de NAND durante o período de contrato. A Micron espera que, quando todas as assinaturas planejadas de contratos estiverem concluídas, mais da metade da receita total esteja sujeita à aplicação do SCA.
Os contratos são no formato “take or pay”, em que os clientes são obrigados a comprar volumes específicos. Isso mostra que o mercado de memória, antes centrado em negociações de preços trimestrais, está se transformando em uma estrutura que garante com antecedência volumes equivalentes a vários anos.
Isso se alinha com a IDC ao designar LTA como uma condição essencial para garantir volume estável. Em um cenário de oferta limitada, clientes que não assinarem contratos de longo prazo podem ter dificuldade para garantir os volumes necessários mesmo se os preços subirem.
Fabricantes de memória mudam estratégia de preços para controle de volume
Um ponto notável é o “desacoplamento” entre preço e oferta-demanda. A IDC vê aumentos de preços de memória se aproximando de limites, com os preços começando a se mover de forma independente das taxas de atendimento oferta-demanda. Como os preços dos contratos de DRAM de servidor subiram significativamente a cada trimestre neste ano, uma moderação nas taxas de crescimento futura é um desdobramento natural.
Mesmo que alguns preços de produtos caiam abaixo do mês ou trimestre anterior, se os preços absolutos permanecerem em máximas históricas e as escassezes de oferta continuarem, isso é difícil de interpretar como um sinal de reversão da indústria.
As estratégias dos fabricantes também devem mudar de aumentos de preço para controle de volume. Elevar preços indefinidamente pode aumentar a resistência à demanda por parte de fabricantes de dispositivos ao consumidor para PCs e smartphones. Em vez disso, os fabricantes podem manter alta lucratividade ajustando volumes de oferta por produto e por cliente, e priorizando a alocação de volume para clientes estratégicos com contratos de longo prazo.
As variáveis permanecem. Anúncios de resultados de big tech e planos de investimento em IA de Google, Amazon e Meta são marcos para confirmar a sustentabilidade da demanda. Não é possível descartar a possibilidade de que aumentos de memória a preços altos elevem o custo para produtos ao consumidor e reduzam a demanda.
No entanto, moderação da taxa de crescimento dos preços e resolução de escassez de oferta não devem ser vistas como a mesma coisa. As limitações técnicas da HBM, volumes elevados de entrada de wafers e a expansão de contratos de longo prazo continuam a limitar a oferta de memória de uso geral.
O vice-presidente da IDC, Kim Su-gyeom, declarou: “Os ciclos de memória ainda existem, mas duram mais do que no passado e têm características estratégicas mais fortes. O ponto de inflexão do mercado de memória foi adiado em cerca de um ano e deve aparecer em 2028, seguido de um ajuste gradual.”
FAQ
P1: Quando a IDC prevê que ocorrerá o ponto de inflexão do mercado de memória?
R1: A IDC prevê que o ponto de inflexão do mercado de memória foi empurrado para depois da segunda metade de 2028, aproximadamente um ano após as projeções anteriores, devido às condições apertadas de oferta.
P2: Que porcentagem da nova capacidade de produção de DRAM é alocada para produtos de IA?
R2: De acordo com a IDC, mais de 30% dos aumentos de capacidade de DRAM são alocados para produtos de IA como HBM e SOCAMM, com volumes relevantes já garantidos por meio de acordos de fornecimento de longo prazo com duração de vários anos.
P3: Quantos acordos de clientes estratégicos a Micron assinou e qual é o valor total deles?
R3: A Micron aumentou seus acordos de clientes estratégicos para 16 dentro de três meses após assinar seu primeiro contrato em março passado. Entre esses, 14 contratos têm receita acumulada de aproximadamente US$ 100 bilhões a preços mínimos contratuais, cobrindo cerca de 20% do volume de DRAM da Micron e um terço do volume de NAND.
